AliExpress Россия

08.12.2020
Маркетплейс AliExpress и логистический оператор «Цайняо» снижают стоимость доставки для покупателей — с 14 декабря заказы от 99 рублей можно будет получить бесплатно в постаматах, пунктах выдачи и отделениях почты по всей стране, говорится в сообщении компании.

При этом ранее бесплатная доставка распространялась только на заказы от 2500 рублей. Курьерская доставка станет бесплатной для заказов дороже 2500 рублей на большей части страны. Доставка заказов на сумму 500 — 2500 рублей будет стоить 49 рублей, заказы дешевле 500 рублей можно будет получить за 99 рублей в большинстве регионов.

Уже с декабря такие тарифы на доставку будут действовать во всех магазинах российского Tmall — платформы AliExpress, где продаются товары известных брендов, таких как Bosch, Braun, Crocs, Finn Flare, Puma, Redmond, Samsung и других — всего порядка 1000 магазинов.

Кроме того, AliExpress Россия также с 14 декабря повышает субсидию на доставку для продавцов, фиксируя базовый тариф на уровне 69 рублей для любого региона — это поможет российским магазинам уменьшить свои затраты на логистику и сделать бизнес на маркетплейсе очень прогнозируемым, считают в компании.

( Читать дальше )

Интернет-холдинг Mail.ru Group представил слабые результаты в начале года. Инвесторы увидели значительную просадку рентабельности EBITDA и резкое замедление темпов роста рекламной выручки по итогам 1К 2019 г. Однако 2К привнес заметно больше оптимизма. Финансовые результаты выровнялись, были заключены партнерские соглашения c Modern Pick и Сбербанком, а также подписано финальное соглашение по AliExpress Россия.

Мы полагаем, что во второй половине года финансовые показатели компании продолжат улучшаться, а партнерства могут стать новым триггером роста для котировок. Наша рекомендация для бумаг Mail.ru Group «Покупать» с целевой ценой 32 долл. за GDR.

Михайлин Артем
ИК «Велес Капитал»

Согласно нашим прогнозам, выручка Mail.ru Group (MRG) в текущем году увеличится на 24% г/г до 87,5 млрд руб., CAGR 2018-2023 может составить 17%. Текущий прогноз компании подразумевает рост по итогам года в диапазоне 22%-24% г/г до 86-88 млрд руб. без учета Delivery Club и ESforce.

Мы ожидаем EBITDA за 2019 г. в размере 30,6 млрд руб. и рентабельность в 35% с учетом 2,1 млрд руб. убытка Юлы и 1 млрд руб. инвестиций в MRG Tech Lab. Рентабельность EBITDA игрового сегмента в текущем году составит, по нашим прогнозам, 18,4% против 8,1% в 1П 2019 г., а рентабельность EBITDA сегмента Communications and Social будет сопоставима с первым полугодием (на уровне 55%). Прогноз компании по EBITDA в 2019 г. – 30 млрд руб. с учетом МСФО 16 и без учета Delivery Club и ESforce.

( Читать дальше )

гендиректор «Мегафона» Геворк Вермишян, в интервью на ПМЭФ:

«Могу сказать, что мы видим большой потенциал в акционерной стоимости СП («AliExpress Россия» — ред.). Оно потенциально может быть выведено на IPO, и на это мы нацелены»

«Здесь есть классический бизнес электронной коммерции, то есть Alibaba и AliExpress. Этот бизнес встраивается в систему, где есть также очень существенный доступ к клиентской базе через «Мегафон» и Mail.ru Group. Кроме того, у «Мегафона» есть своя логистическая платформа — это физическая розница… Таким образом, вся логистическая обвязка включает почти 9 тыс. салонов. Все эти ингредиенты ни разу в мире вместе не собирались»

Вермишян уверен в положительном влиянии сделки за счет реализации синергии. Однако этот эффект компания сможет ощутить только, начиная с 2020 г.

источник

Alibaba Group, «МегаФон», Mail.ru Group и РФПИ подписали документы по созданию СП “AliExpress Россия” (СП AER). Мы считаем новость в целом НЕЙТРАЛЬНОЙ в краткосрочной перспективе для динамики акций Mail.ru, учитывая соответствующую рынку оценку стоимости акций при сделке и отсутствие мгновенного влияния сделки на операционные и финансовые результаты компании. Стоимость акций Mail.ru в рамках сделки соответствует рыночной оценке. Согласно нашему анализу структуры сделки, 100% капитала СП AER оценено в диапазоне от $2,0 до 2,46 млрд. Это соответствует оценке стоимости доли Мегафона (24,3%) и Mail.ru (9,97%) на уровне $0,49-0,6 млрд соответственно. Таким образом, акции Mail.ru оценены в сделке на уровне $22,1-27,2, с средней оценкой в $24,7, что соответствует среднерыночной цене акций за последние 12 месяцев ($25,0) и ниже РЦ консенсус-прогноза агентства BBG на уровне $29.

Относительно низкая экономическая доля в AER вполне оправдана, учитывая операционную синергию в будущем. Мы в некотором смысле опасаемся того, что экономическая и голосующая доля Mail.ru в СП ниже 20%, что может быть воспринято некоторыми инвесторами как ограничение по принятиям решений в активе. Тем не менее, отметим, что согласованная структура акционеров вполне логична, учитывая, что, в отличие от Мегафона и РФПИ, которые будут исключительно финансовыми инвесторами в AER (с доходами от будущей монетизации бизнеса в ходе возможного IPO или дивидендных выплат AER), Mail.ru будет получать операционную синергию на протяжении жизненного цикла проекта в виде дополнительной выручки в сегменте торговли в социальных сетях VK и OK и рекламных бюджетов AER.

( Читать дальше )