2008

Не так давно, вот здесь, я пришел к выводу, что процентные ставки в США могут оставаться крайне низкими еще очень долго. Эта мысль пришла со стороны рассуждений по бюджету США.

Если посмотреть на историческую монетарную политику США, то прецедент уже был:



После Великой Депрессии ставка в США оставалась около 0 больше 10 лет. Однако тогда было одно существенное отличие — и его хорошо видно из графика. Во время великой депрессии ФРС слишком поздно отреагировала, и, вероятно, допустила ошибку, начав повышать процентные ставки слишком рано. Возможно поэтому, впоследствии ставки пришлось держать на столь низком уровне.

В любом случае, корни проблем в 30-е и сейчас одни и те же. 
Это слишком большое количество кредитов, и начало длительного цикла делевериджинга.  На схожесть текущей ситуации, и той, что была в 30-е, указывает один график:

Это т.н. Household Debt Service Ratio (отношение платы домохозйствами по долгам к их доходу)


 
То есть критический уровень где-то примерно был достигнут к 2008 году, и с большой долей вероятности можно утверждать, что начался длительный и болезенный процесс делевериджа частного сектора.


( Читать дальше )

На встрече трейдеров  13.07.2012. затронули мы с коллегами тему глобальных падений.
 
Всё вроде ничего было до того момента, пока Василий Олейник не начал рассказывать о бедных несчастных трейдерах, которые не смогли выйти в 2008 году.
 
На пальцах На IPad объяснить Васе я так и не смогла, почему ДО ТОГО, КАК БЫЛИ ПЛАНКИ С ОТКРЫТИЯ, нужно было ВЫХОДИТЬ!!!




Поэтому предлагаю Вашему вниманию небольшой анализ рынка 2008 года (цены взяты закрытия дня).
Итак, смотрим график:

 


( Читать дальше )

По масштабам падения прежде всего?

Так начали вспоминать 2008, ну что ж я на ФОРТС не первый год и 2008 помню, для тех кто не помнит пора предупредить на одном из клирингов не предупреждая заранее, точнее предупредят за часок, дак вот при таком дальнейшем развитии событий могут вдруг увеличить ГО % эдак на 50, смотрите это грозит неожиданным обрезанием, нет не вашей крайней плоти, вашей позиции, со всеми вытекающими!!!

 Минфин США, возглавляемый Гайтнером, зафиксировал профицит бюджета по итогам месяца впервые в текущем фин. году.

Профицит федерального бюджета США в апреле 2012г. составил 59,18 млрд долл. против дефицита 40,39 млрд долл. в апреле 2011г. Такие
данные распространило Министерство финансов США. Аналитики ожидали ожидали, что в апреле профицит составит 30,00 млрд долларов.
Произошло данное событие благодаря росту налоговых поступлений, когда в то же время затраты на образование, медицинское страхование и программы гражданской обороны понизились. 
Государственные расходы в апреле 2012г. сократились на 21,3% до 259,7 млрд долл. по сравнению с аналогичным периодом годом ранее, когда этот показатель равнялся 329,9 млрд долл.
Федеральное правительство исторически фиксирует профицит в апреле, когда многие американцы подают налоговые декларации. За прошедшие 58 лет профицит в апреле был зарегистрирован 44 раза.Но с конца 2008 года правительство неизменно завершало месяц дефицитом на фоне снижения налоговых поступлений и высоких расходов после финансового кризиса.


К слову, если мне не изменяет память, то в последний раз профицит по итогам месяца был зафиксирован в сентябре 2008 года (тогда он составил 46$ млрд), именно тогда, когда Lehman Brothers Holdings Inc. заявил о банкротстве.


 


 

Эта история реальна и события разворачивались у меня на «глазах».В недалеком 2008 году, реальный персонаж принес в компанию 3,5 млн. рублей и зашортил на всю котлету (в основном футРТС, ну и еще другие высокорисковые инструменты).Во время падения он все время усиливал шорт и везение ему в этом не отказывало.И через несколько месяцев, когда ртс валялся на самом дне, у него на счете было более 500 млн. руб!!! Чувак их не забрал, он решил что может из них сделать 1 млрд., но, как это  часто бывает, после нескольких ловких манипуляций рынком, его закрыли с убытком в минус!!! Небольшой, конечно, но больше, чем он изначально принес на рынок. Вот такая вот нереально-реальная история.Не знаю, что с ним произошло после, никто его не видел с тех пор.Чувак проиграл свой билет в мир больших возможностей.

Без комментариев:)

Из ЖЖ: http://redlabel.livejournal.com/1132095.html#cutid1

Случится ли «самосбывающийся прогноз». Какие мнения? Я считаю, что очевидная всем картинка сама себя реализует. В декабре стартует очередное начало конца. Проблемы никуда не делись, и мы все равно опять пойдем вниз. Но как в 2008 году упасть не получится, так как после 1000п. по сипи даже куе3 не спасет, начнетсятотальный выход из всего. QE3 — не поможет, будет носить только краткосрочный эффект, да и запустить они его не могут сейчас на большую сумму. если бы могли то уже бы объявили. А твист — твист — ну это без комментариев, очередное подметание мусора под ковер на 2-3 месяца.  Сипи пойдет обновлять минимумы 2008 года — это мое убеждение пока.
Вобщем нужно в доллар бежать в ближайшие 1,5 месяца и держать долго, очень долго....



Извиняюсь за качество картинки, нет времени заниматься рисованием.
Я не демурю рынок, смотрю с холодной головой, взгляд строго вниз. Нам его не избежать думаю ну никак. Рост только через колоноскопию всей экономической системы и фундаментальную реформу банковской системы.   Открытых поз не имею, лосей за прошедшие месяцы тоже — мнение не навязанное психологическим срывом соответственно. Рисунок достаточно топорный и объяснений как таковых нет, хочу узнать Ваше мнение по такому рисунку.

P.S. По-настоящему буду рад оказаться неправым.  Извиняюсь если уже был 100 раз подобный разбор сипи неделек.

Американские финансовые институты для того чтобы обезопасить себя от растущих рисков, связанных с европейским банковским сектором, начинают ооооочень осторожно выдавать новые краткосрочные кредиты своим европейским коллегам по банковскому цеху. Все это может привести к проблемам фондирования европейских банков.

Подобные действия, но в более крупном масштабе, привели к банкротству Lehman Brothers, т.к. банки, хедж-фонды и прочие начали защищать свои собственные интересы, и это привело к обширному кризису. У европейских банков есть еще один риск — если стрессовая ситуация будет нагнетаться, вкладчики просто могут в страхе побежать в банки закрывать свои депозиты.

Джордж Сорос:

• У этого кризиса есть потенциал стать намного хуже, чем Lehamn Brothers.
• Необходимо, чтобы кризис способствовал возникновению политической воли чтобы Европа создала соотвествующий орган. Но у нас до сих пор нет полного понимая того, что этот орган мог бы сделать.

В среду верховный суд Германии будет решать, имеют ли законное право лидеры Германии принимать решение о спасении Греции.
 
В четверг фины должны объявить свои условия участия в сделке по спасению Греции. Другие страны также могут последовать их примеру, чтобы быть уверенными в том, что влдоженное в Грецию бабло вернется к ним.