экономика

 Искусство войны в бизнесе: Секреты побед и причины поражений величайших компаний в свете стратегий гения военной мысли Сунь-цзы. Дэвид Браун. 

( Читать дальше )

В течение последних семи «медвежьих» коррекций рынок достигал дна только после снижения ставки ФРС. Причем в среднем рынок достигает дна через 11 месяцев после первого снижения ставки ФРС — отличное напоминание от аналитиков Bank of America.

Правило №1 управляющего: «Смотри, что делает ФРС и не пытайся сражаться против него». Что мы видим по прогнозам действий американского ЦБ? 

Вчерашняя аналитическая записка от Goldman: «Мы повышаем наш прогноз ставки ФРС, включая в него увеличение на 0,75% в сентябре (против 0,5% ранее) и повышение на 0,5% в ноябре (против 0,25% ранее). К концу 2022 года ставка поднимется до 3,75–4%...»

ФРС продолжает давать сигналы, что ужесточение денежной политики для сдерживания инфляции продолжится. Даже если это потребуется погрузить экономику в кризис. 

Схлопывание мультипликаторов оценки акций растущих компаний неизбежно, пока ФРС не изменит курс на смягчение политики. На повестке ближайшего полугода только ужесточение, так что для индекса Nasdaq, фондов ARK и прочих активов, нагруженных «технологическими» акциями дно коррекции еще не пройдено. 

( Читать дальше )

Почему экономисты стекаются в Силиконовую долину

И почему большие технологии нанимают их.

Силиконовая долина все чаще обращается к экономике за пониманием того, как решать бизнес-задачи — от ценообразования и разработки продуктов до стратегии. 

( Читать дальше )

▪️ Экономическая активность в США остаётся на стабильном уровне, хотя и наблюдалось некоторое снижение в пяти округах. Правда, замечено, что потребитель всё больше потребляет товаров первой необходимости (продуктов питания) — экономику США всё ещё можно назвать сильной, но тут есть другой негатив. Потребитель страдает и покупает товары первой необходимости и чем дольше инфляция, тем сложнее потребителю, а бедные слои населения будут страдать ещё сильнее. ФРС учитывают этот фактор и это может побудить их двигаться жёстче и быстрее в повышение ставки.

▪️ Идём дальше. Аренда остаётся всё ещё высокой — это негатив, так как аренда занимает 32% веса в индексе потребительских цен. Более того, парадокс в том, что продажи домов упали во всех двенадцати округах, но строительство жилья по-прежнему сдерживалось нехваткой ресурсов. Таким образом, снижению цен на жильё всё ещё препятствует нехватка предложения — это негативно, так как высокая стоимость жилья делает его недоступным и оставляет давление на инфляцию через аренду.

▪️ Спрос на кредит был неоднозначным; в то время как финансовые учреждения сообщили в целом о высоком спросе на кредитные карты и коммерческие и промышленные кредиты, спрос на жилищные кредиты был слабым на фоне повышенных процентных ставок по ипотечным кредитам — и через кредиты у ФРС всё ещё есть пространство для более сильного повышения процентной ставки. Негатив. Кредитование должно снижаться, чтобы снизить спрос.

( Читать дальше )

Два месяца назад в обзоре ситуации на фондовом рынке США отмечалось, что в январе 2022-го была сформирована вершина четырёхлетнего цикла и движение вниз будет продолжаться. 17-го июня поставлен локальный минимум и началась коррекция, которая по размерам оказалась больше, чем ожидалось (основным были вариант серия 1-2 1-2 вниз ). Тем не менее, суть долгосрочного и среднесрочного прогнозов это не изменило, даже наоборот подтвердило, причины ниже. 

Рассмотрим публикации в закрытом разделе в середине июня, августе.

14.06 (ссылка). Говорилось о продолжении снижения и коррекции, которая на тот момент рассматривалась как одно из 1-2, а не всего движения с января 2022-го.

S&P500

Падение продолжается, по структуре движения напрашивается подразделение iv — v . 

( Читать дальше )

РБК провели опрос среди ведущих бизнесменов (опрошено около 200 человек). Был задан вопрос «Каковы ваши ожидания от дальнейшей экономической ситуации в стране до конца года?»
42% ответили — экономика будет восстанавливаться
30% — экономика пойдет на спад
29% — затруднились ответить
Такой же вопрос был задан читателям РБК (17.7 тыс.чел.)
62% — экономика пойдет на спад
25% — экономика будет восстанавливаться
13% — затруднились ответить

Стакан наполовину полон у бизнесменов и наполовину пуст у обывателей. В этом одно из отличий успешных людей от неуспешных. Успешный  чаще настроен оптимистично и ищет возможности. Неудачник не видит выхода из ситуации и мало чего предпринимает.

Либертарианцы мечтают о приватизации фонарных столбов.
А то стоят на улице, светят на халяву, а могли бы приносить прибыль?
Считаете бредом? А вот нет — это объективность либертарианства!

Кстати, Лиза с Трассы является либертарианцем!
Критики либертарианства, т.е. мы, демократы, часто рассматривают его как разновидность фашизма!
Либертарианство кажется одновременно «крайним» и «правым», а что такое фашизм, как не «правый экстремизм»? Даже консерваторы повторяют это обвинение: в своей рецензии на роман Айн Рэнд Уиттакер Чемберс написал, что «почти с любой страницы Атлант Расправил Плечи, слышен голос, из мучительной необходимости приказывающий: «В газовую камеру — вперед!»»

А кто назвал Трасс либертарианцем? Её знакомые!
Так наше Сиэнэн и написало!
edition.cnn.com/2022/09/05/uk/liz-truss-british-prime-minister-profile-intl-cmd-gbr/index.html
Новый премьер-министр Великобритании Лиз Трасс — политический оборотень. Теперь она настроена на самую сложную трансформацию

( Читать дальше )

Песков заявил об остановке работы «Северного потока» до снятия санкций. Очевидно, что технические проблемы служат предлогом. Причиной снижения поставок газа в Европу является попытка добиться экономического хаоса в регионе, который приведет к падению рейтингов текущих политиков и их смене на более лояльных правых. 

Трубопроводный газ из России в Европу сейчас идет в объеме ~87 млн кубометров в сутки — на уровне в ~20% от сентября прошлого года. 

Прокачка идет по двум направлениям: по территории Украины через станцию Суджа в объеме 42 млн куб в сутки и через Турцию в объеме 45 млн куб в сутки.

У многих может возникнуть вопрос, почему, несмотря на военные действия, газ идет через Украину? Ответ, скорее всего, заключается в том, что транзитом через Украину, Словакию и Австрию свой газ получает политически лояльная Венгрия. 

( Читать дальше )

Начался новый месяц, а значит кончился старый. Есть повод, а есть провод, разница между ними в букве «р», а смысл меняется кардинально. Какие у меня цели на сентябрь:
1) календарь перевернуть числа третьего
2) всё остальное время опрокидывать рюмку водки с другом Толькой.
Как говорится из песни слов не выкинешь! Теперь о своих целях на более длинном горизонте… Вот если положить руку на сердце, то целей ставить совсем не хочется, рука чувствует аритмию и вообще я ипохондрик каких мало. Знаете, я хочу быть раздражённым и злым. Вы смотрели третий Терминатор?! Там Арнольд на кладбище произнёс шикарную речь:

— Злость полезнее, чем отчаяние!
— Что?!
— Мне заложили краткий курс психологии.

На тюфяках и мямлях держится эта планета, их ещё называют терпилами и рабами. Их презирают все, в том числе они сами себя презирают за то, как приспосабливаются к меняющимся обстоятельствам, засовывая свои чувство достоинства и гордости в одно известное место.

( Читать дальше )

Автор: Мюррей Ганн

Похоже на завершение цикла с 2009 года.

На этой неделе были опубликованы последние данные индекса цен на жилье в США от S&P/Case-Shiller, которые показали, что цены на жилье выросли в годовом исчислении на 18,6% в июне по сравнению с пиковым показателем в 21,1% в апреле. Поскольку ставки по ипотечным кредитам выросли в этом году, сейчас рынок недвижимости США находится под растущим напряжением. Каждую неделю появляются сообщения о непроданных домах и о том, что продавцам приходится снижать запрашиваемые цены. Что это, рынок сходит с ума? Анализ волн Эллиотта определенно указывает на это.

Еще в 1930-х годах Р. Н. Эллиотт обнаружил, что природа частью которой мы являемся, имеет тенденцию проявлять определенные циклические качества. С точки зрения прогрессии роста он обнаружил, что за пятиволновым подъемом обычно следует период регресса. С точки зрения финансовых рынков и рынков активов, которые управляются поведением человеческой толпы, это выражается в номинальных ценах. Но этот пятиволновой импульс заслуживает внимания с точки зрения скорости изменения.

( Читать дальше )