экономика россии

Статистические данные и прогнозные показатели свидетельствуют о том, что переход экономики РФ в стадию рецессии в 2026 году исключен. Об этом заявил журналистам на коммуникационной сессии по разъяснению денежно-кредитной политики советник председателя Банка России Кирилл Тремасов.

«Говорить о переходе экономики в стадию рецессии не приходится. Такого сценария нет в повестке. Пересмотр данных по ВВП носит системный характер. По полугодию, исходя из данных Росстата, складывается прогноз в 1-2%», — сказал он.

Тремасов уточнил, что речь идет о сценарном прогнозе на 2026 год.

tass.ru/ekonomika/25143223

Динамика ВВП РФ складывается ближе к нижней границе прогноза ЦБ РФ (рост в 2025 году на 1-2%), сценария перехода экономики к спаду в повестке нет, заявил советник председателя Банка России Кирилл Тремасов.

Переход экономики в отрицательную область, то есть рецессия в этом году, я считаю, нет такого сценария, нет в повестке, — сообщил Тремасов журналистам в рамках коммуникационной сессии в Краснодаре.

Те данные, которые дал Росстат за второй квартал, действительно оказались несколько слабее, чем мы ожидали, но говорить о переходе экономики в стадию рецессии, о спаде, об отрицательных темпах роста, нет, об этом не приходится, — отметил советник главы ЦБ.

Экономика РФ 📊

◽️Правительство рассмотрит трехлетний прогноз. Минэкономразвития ожидает замедления роста ВВП («мягкая посадка» 🛬), но снижение инфляции может позволить смягчить денежно-кредитную политику.

◽️Минэнерго может ввести новые ограничения на экспорт топлива 🛢 для стабильности внутреннего рынка. Обсуждается запрет на экспорт дизеля.

◽️Банки в августе сократили прибыль вдвое 📉 из-за роста резервов и снижения процентных доходов. При этом корпоративное кредитование и ипотека ускорились.

Сельское хозяйство 🌾

◽️Сбор зерна уже 119 млн тонн. Прогноз на год — 135 млн тонн.

Международные отношения 🌍

◽️Дональд Трамп на ГА ООН пригрозил новыми пошлинами против России 🚫 и раскритиковал Индию, Китай и страны НАТО за покупку российской нефти, назвав их «спонсорами войны».

◽️Кремль ждет реакции Вашингтона на инициативу Путина по продлению ограничений по ДСНВ.

Компании и рынки 💼

◽️«Татнефть»: прибыль и денежный поток упали, совет директоров рекомендовал дивиденды.

Друзья, когда речь заходит о рубле, в воздухе всегда витает главный вопрос: куда он двинется дальше? Картина не стоит не месте и сейчас я снова хочу расставить ориентиры.

На горизонте у меня три сценария. Самый радужный — власти вмешиваются жёстко, принимают непопулярные, но решительные меры, и тогда доллар можно будет купить за 83–93 руб. Но вероятность этого, по мои оценкам, всего 10-15%.

Второй вариант куда менее приятный: если нефть пойдёт вниз, а внешний фон станет тяжелее, мы можем увидеть 104 руб за доллар. Такой сценарий пока не основной, но его шанс — около 30%.

И остаётся третий путь, самый реалистичный. В октябре рубль будет колебаться в районе 90–100 за доллар, постепенно склоняясь к ослаблению. Центробанк будет всеми силами сглаживать пики, но рынок всё равно чувствителен к внешним шокам.

И тут важно понимать: всё это вписывается в более широкую картину. Минфин уже сегодня проектирует бюджет на 2026 год, ориентируясь на ключевую ставку 12–13%. Это значит, что в долгосрочной перспективе государство готово жить в условиях дорогих денег, высокой стоимости кредитов и ограниченной доступности капитала.

Российской экономике в этом году следует ожидать «мягкой посадки», то есть выхода из состояния стагнации с небольшими, но достаточно оптимальными в текущей непростой ситуации темпами роста. Такой прогноз озвучил министр экономического развития Максим Решетников, не уточнив, однако, какие темпы роста прогнозируются министерством по итогам 2025 года. Рост ВВП в этом году, по его словам, будет умеренным.

Как мы писали ранее, главной причиной торможения экономики стала высокая ключевая ставка ЦБ РФ, ограничивающая доступ бизнеса к финансированию, и к этому добавилось снижение мировых цен на нефть и другие важные для России сырьевые ресурсы. В правительстве РФ, похоже, также, как и в Банке России, считают приоритетом на 2025 год борьбу с инфляцией вместо мер по ускорению темпов роста. Отметим, что в первом полугодии 2025 года инвестиции в основной капитал, по данным Росстата, замедлились до 4,3% в годовом выражении, а такие темпы роста капиталовложений были характерны для периода 2016-2020 гг., когда российская экономика росла очень скромными темпами, такими, что рост на 2% в год выглядел «достижением».

Обесценение валюты в России

Денежная масса М1
включает наличные деньги и средства на расчётных и текущих счетах, т.е.
средства, используемые для повседневных платежей.

М1 в США в млрд долларов можно посмотреть на сайте ФРС
www.federalreserve.gov/releases/h6/current/default.htm
М1 в России в трлн руб. — на сайте ЦБ РФ

М1 USD млрд
январь 2001г 1096,7
июль 2025г 18861,1
Рост в 17,2 раза

М1, млрд. руб.
январь 2001г = 870 млрд руб. ($30,9 млрд по курсу ЦБ)
июль 2025г = 52412 млрд руб. ($667,5 млрд по курсу ЦБ)
Рост в 60 раз в рублях и в 21,6 раз в USD

USDRUB, ЦБ
1 январь 2001г = 28,1600
1 июля 2025г = 78,5284
Рост в 2,78 раза.

Получается, что М1 в России с января 2001г по июль 2025г выросла в 7,76 раз сильнее, чем в США
Но USDRUB вырос всего лишь в 2,78 раза.

Теперь сравним ВВП
ВВП в России
В 2001 = $328 млрд, в 2024 = $2174 млрд
Рост в 6,6 раза

ВВП в США
В 2001 = $10582 млрд
В 2024 = $29184 млрд
Рост в 2,8 раза

М1 в России в USD на душу населения.
01 01 2001г 870 000 000 000 / ( курс доллара 28,16 х 145 185 000 россиян) = $212,8

Это макрообзор за 38 неделю 2025 года.

ДАЙДЖЕСТ

Мировая экономика

• Рост мировой денежной массы ускоряется как в номинальном, так и в реальном выражении. Это серьёзно снижает (почти исключает) риски глобальной рецессии.
• В августе в Китае рост РДМ составил 9,3% годовых, такой рост в последний раз наблюдался больше года назад. Напомним, ВВП за 2 квартал вырос на 5,2%. Прогноз МВФ о замедлении роста ВВП в Китае мы оцениваем, как излишне пессимистичный.
• Рост реальной денежной массы в Бразилии в июле замедлился до 5,8% годовых. ВВП также замедлил свой рост (во 2 квартале +2,2%). МВФ прогнозирует замедление ВВП в 2025 году, что совпадает с нашими ожиданиями.

Экономика России

• В июле коммерческий грузооборот предприятий транспорта (без трубопроводного) составил 363 млрд. тонно-километров. Это новый исторический рекорд для отдельно взятого месяца.
• На 1 сентября денежная масса составила 121,6 трлн рублей, а денежная база 27,0 трлн рублей. В нашей традиционной ежемесячной инфографике также показаны денежные мультипликаторы.