шарп

Мы не любим подобные «кликбейтные» заголовки, но время диктует свои условия)

В ноябре мы начали свой публичный портфель, и хотим поделиться итогами работы за 2 месяца.

Принципы построения портфеля очень просты.

1) Мы выбираем акции исключительно по нашей модели оценки, которая зовется «Рейтингом». Как мы считаем рейтинг, можно узнать на нашем сайте. А самое главное, там же можно легко найти лучшие на наш взгляд акции на Мосбирже на сегодня. Но в рамках этого поста мы раскроем почти все пароли и явки, так что можете сэкономить на подписке, если оно того стоит )

2) Мы выбираем точки входа на основании нашей модели оценки стоимости компании. Почитать можно там же. Кратко: мы ищем цену, которая соответствует средней (а точнее медианной) оценке рынка за последние 5 лет. В качестве оценки рынка мы используем мультипликатор P/E. Очень простой, объективный и универсальный подход.

( Читать дальше )

Я не имею экономического образования и моя профессия никак не связана с инвестициями в частности и экономикой в целом, но так как вопрос этот мне интересен, то решил почитать что-то фундаментальное. Выбор пал на «Инвестиции» У.Ф. Шарпа. А почему нет — книга выглядит солидно, даже если не дочитаю, то как минимум будет достойно смотреться на книжной полке.

По мере чтения пишу конспекты, то что получилось ниже — может кому-то ещё будет интересно.

Итак, Глава 1. Введение.

---

В широком смысле «инвестировать» — расстаться с деньгами сегодня, чтобы получить большую их сумму в будущем. Два фактора связаны с данным процессом – время и риск. Отдавать деньги приходится сейчас и в определенном количестве. Вознаграждение поступает позже, если поступает вообще, и его величина заранее неизвестна. Проводят различие между инвестированием и сбережениями (savings), которые определяют как «отложенное потребление».
Реальные инвестиции (real investments) обычно включают инвестиции в какой-либо тип материально осязаемых активов, таких как земля, оборудование, заводы.

( Читать дальше )

Раритет! Книга-энциклопедия! На этой книге выросли Демура, Олейник, Витя Петров и вся команда Мозговика, Бен Бернанке и его старший сын Джоэл.

Купил в 2006-м будучи студентом лучшего в мире университета. Читал-читал, не дочитал… слишком сложно для меня… знания не помещаются в мою узенькую копилочку...

Рекомендую для тех, кто хочет стать профессионалом своего дела, занять пост президента крупного банка или местной чебуречной, но при этом иметь основной заработок на бирже.

Всем! Привет!.
; р))
Что может хоть немного отвлечь от ужасов 2022-го года?
Правильно, два часа в тренажёрном зале. И, чтобы голова
не «пережёвывала» дыру в бюджете из-за отмену дивидендов, 
эту самую голову надо загрузить отличной английской книгой
о перипетиях обычного интеллигента, попавшего в невероятную
по драматизму и комизму ситуацию. ))
akniga.org/uilt

Но это, если Вы ходите в зал.
А, если нет, то лучше читайте бумажную версию. Обхохочетесь.
Шарп красавчик. Хоть это и не тот Шарп, который придумал «коэффициент». ))
А если Вам зайдёт тонкий английский юмор,
не останавливайтесь и читайте про Уилта дальше.
У меня есть трилогия про него. 
Все книги великолепны. Не оторвёшься.


( Читать дальше )

Итак, в предыдущем сообщении я рассмотрел расчет коэффициента Шарпа на примере своих вложений. Продолжу свои изыскания что это и как его использовать. Напомню, некоторые мои выводы были следующие:
1. Корректность применения ключевой ставки ЦБ РФ в качестве безрисковой.
2. Бестолковость использования Шарпа для оценки вложений.
3. Отсутствие открытой практики применения Шарпа для оценки качества работы долгосрочных вложений трейдеров.

Меня смущали пункты 2 и 3.Потому я решил рассчитать коэффициент Шарпа на примере доходности кого-нибудь из известных долгосрочников. И под руку попал А.Г., который регулярно публикует итоги своей работы на Смарт-лабе. С
Потратив 40 минут времени у меня получилось следующее:

Напомню, что удовлетворительный коэффициент Шарпа должен быть больше нуля, хороший больше единицы, отличный больше трех.

( Читать дальше )

Суббота, а я еще трезв. Надо написать пост, пока еще соображаю.
1. Подвел итоги апреля 2022 года. Они такие:

2. Помедитировал над тем, чего бы еще такого сделать, чего я не делал раньше.
А не замахнуться ли нам на Вильяма, понимаете ли, нашего Шарпа?
Для тех, кто не знает что это, ему сюда. 
Провел расчет. Получилось так:


( Читать дальше )

Друзья, привет!

Тут на днях накидал прогу небольшую по теме Efficient Portfolio Frontier для российских бумаг.
Собственно, данные берёт из Yahoo (трёх-летний период).
Используется, понятное дело, Adjusted Close Price (так требует теория).

Суть проги простая — генерирует 100 тысяч возможных портфелей из списка бумаг, которые вводите в консоль (там выйдет строчка).
Не стал пользоваться SciPy оптимизатором (для тех, кто в теме), смысла в этом не вижу, потому что расхождение между показателями очень низкое.

Программа показывает два портфеля и вытаскивает график:

• Один из портфелей, значит, это портфель для максимального значения коэффициента Шарпа (Безрисковую ставку впишите в консоль);
• Другой — портфель с минимальной волатильностью. В обеих случаях будет указан вес для бумаг.

Как пользоваться:

1) Запускаете программу и немного ждете, пока у вас откроется консоль со строчкой ввести тикеры;
2) Вводите тикеры (как их вводить, написал чуть ниже), плюс на картинке увидите.

( Читать дальше )

Мой подход в формировании портфеля состоит из нескольких этапов. Сегодня я хочу написать о том, как я отбираю ту его часть, которая связана с акциями.

Недавно в гостях Finversia.ru у Яна Арта мы говорили о диверсификации. Я сказал, что на мой личный взгляд и по своему опыту, намного правильнее не просто формировать портфель из 100 эмитентов, за которыми в реальности невозможно следить, а покупать фонд на индекс широкого рынка, и усиливать его отдельными историями, которые потенциально могут вытащить портфель наверх.

Отбор этих историй не самое простое дело. По сути он сводится к трем этапам:

1. Я оцениваю фундаментально те компании, которые могу оценить сам, и которые в моем представлении интересны в перспективе 3-5 лет.
2. Я ищу, так называемых Альфа-скакунов, то есть те компании, которые имеют статистические коэффициенты лучше, чем у индекса широкого рынка.
3. Я делаю оптимизацию портфелю по Марковицу с вырожденной границей, зачастую присваивая вложению в индексный фонд на широкий рынок не менее 50%, отведенного капитала под акции.

( Читать дальше )

Тут после последнего топика народ почему-то решил, что я иксперд по трейдингу, и пишет всякое разное. Один из присланных вопросов звучал примерно так:

Я новичок, хочу уйти от дяди, помогите сделать рабочую ТС, для начала хватит Шарпа 1, доходности 15-20% годовых с просадкой не более 10%.

Я, признаться, растерялся, что ответить — для специалиста это звучит примерно так: научите, плиз, по-быстрому рисовать, для начала сойдет как Сальвадор Дали, а дальше я уж как-нибудь сам.

[Вру, на самом деле я не растерялся и ответил:

Если ретурн 15-20% и шарп 1, то и волатильность будет 15-20%. А с волатильностью 15-20% надо ожидать просадки 30-40%, а никак не 10%. То есть вы разберитесь, чего вы хотите. Если доходности 20% — готовьтесь к просадке 40% с шарпом-то 1. Если просадки 10% — значит, доходность ожидаемая должна быть 5%, ну пусть 10% от силы. А если вам и то и то — то шарпа надо с такими запросами в районе 3. А такой шарп есть только у ХФТ либо у пары-тройки больших хорошо диверсифицированных фондов (на всей планете).

]

( Читать дальше )