шадрин

Недавно я изучил доходность и дивиденды различных голубых фишек в течение наихудших экономических периодов в истории страны (США, 1929-1933, 1973-1974, 2008-2009) сфокусировавшись на Великой Депрессии. Один из моментов, который был обнаружен: величина потерь, в течение многих больших коррекций рынка, усилена тем фактом, что акции были переоценены на момент, предшествующий серьезным спадам.

Для примера, поверхностный взгляд на события Великой Депрессии показывает, что рынок полностью развалился. Индекс Доу Джоса (DIA) упал на 17% в 1929 году, 34% в 1930, 53% в 1931 году и 23% в 1932 году. Это резкое снижение, будьте уверены.

Но я бы хотел отметить один момент. В 1928 году индекс Доу Джонса вырос на 48%. AT&T, IBM (компания была основана в 1911 году) и предшественник Банка Америки торговались на своих исторических максимумах.

Согласно Джону Боглу, легендарному основателю Vanguard, эти компании должны были торговаться с коэффициентом P/E равным 15. Для моих инвестиционных решений важно понимать кое-что. Разрушение стоимости, а именно, стоимости чистых активов, не обязательно вызвано переходом из области «справедливой оценки» к «недооцененности». Чаще, это переход из относительно высокой «переоцененности» к «недооцененности», что может причинить инвесторам больше страданий. В период, предшествующий Великой Депрессии, многие акции торговались вдвое дороже своей справедливой оценки. Это значительно усилило ущерб инвесторов в процессе последовавшего спада.

( Читать дальше )

Текст от Элвиса. Отличный аналитик и действующий управляющий. Респект ему! Он всегда четко и понятно доводит свою мысль — что и почему, действует последовательно. Интересно всегда читать его. Рекомендую.

Кстати, я сам каждую неделю хожу в Ленту...

Посмотрите клип ниже — душевно! И в самом конце топа — противоположность...)))

 
Далеко от больших городов, там где нет дорогих бутиков
Там другие люди живут, о которых совсем не поют,
Не снимают о них сериалов, ведь они не в формате каналов,
И не пишет про них интернет, их совсем вроде как бы и нет.


Они молоды, но не студенты, ни ОКея не знают ни Ленты,
В суши-барах они не бывают, и в соляриях не загорают...


 

 
Вот завершилось широко разрекламированное IPO Ленты.
Даже не чувствую из-за Украины какого-то морального удовлетворения что весь ритейл спекся, ведь он пока упал просто на панике, но вот отрастет ли?


( Читать дальше )

Годы игры в обороне оставили многие портфели акций развивающихся рынков (emerging-market, EM) состоящими из слишком дорогих безопасных акций. Мы думаем, что инвесторы рискуют пропустить большие возможности, назревающие в области недооцененных (value) акций, тем более что развивающиеся экономики начинают стабилизироваться.

Рисковое ралли, которое в течение последних 18 месяцев громыхало на развитых рынках (developed markets, DM), по большому счету обошло развивающийся мир. Страны с развивающейся экономикой реагировали медленнее, чем обычно, на действия развитых рынков, поскольку вырисовывалась неопределенность в отношении денежно-кредитной политики богатых стран. Пугливые инвесторы в развивающиеся рынки, не спешили отказываться от относительно безопасных в плане прогнозирования, очень стабильных акций, одновременно избегая рискованных акций, независимо от их оценки.

( Читать дальше )

Итоги за 3 марта 2014 года и 8 месяцев и 1 день проекта "Разумный инвестор".




( Читать дальше )

Интересный момент — когда приходит паника, всё рушится, никто не хочет покупать. А когда рынок вырос, всем кажется, что это безопасная инвестиция...))

Конечно, зная прошлое, рынок может падать еще очень долго, и покупать страшно. Но если относится к рынку, как возможности купить актив дешевле «реальной цены», то можно покупать уже и сейчас...


Лично у меня в планах до августа-сентября направлять в инвестиции минимальную сумму — 5-7 тр. в месяц, с осени это будет 30-40 тр. Это обусловленно личными обстоятельствами. Потребление...


Возможно, мне повезет, и к осени будет дно рынка (если рынок будет дальше падать???). В 2008 году — после пика в мае-июне — дно было примерно через 8-9 месяцев. Это если ждать глобальное падение, как в 2008 году… То к сентябрю 2014 и будет дно…

( Читать дальше )

На этой неделе в четверг произошло знаковое событие в акциях Сургутнефтегаза – привилегированные акции стали дороже обыкновенных! Правда, всего на 10 минут.



Чуть более полгода назад я написал статью — Обыкновенные акции или привилегированные? Что лучше?

Всё в принципе, остается в силе. Данная аномалия – дисконт префов перед обычкой – это итог кривого понимания нашего законодательства по привилегированным акциям мажоритарными акционерами,  судами, и отчасти Службой Банка России.

Дисконт, который иной раз называют рыночным, является следствием низкого качества корпоративного управления и регулярного нарушения прав владельцев привилегированных акций.

( Читать дальше )

Сегодня прощенное воскресенье! Еще есть время попросить прощенье и простить...

Никогда не поздно!

 

Всем позитива!!! Идет весна!!! Скоро будет тепло и солнечно!!!

МИР! ТРУД! МАРТ ! 

Может мелочь — 30 секунд. Но правила есть правила...

Оригинал взят у в Московская биржа нарушила Приказ ФСФР и собственные Правила торгов


Приказ ФСФР № 10-78/пз-н и Правила проведения торгов по ценным бумагам в ЗАО «ФБ ММВБ»определяют условия, при которых торги акциями приостанавливаются и проводится дискретный аукцион.

Это происходит при падении котировок ценных бумаг, включенных в котировальный список, на определенную величину (в процентах от закрытия предыдущего дня).

Согласно Приказу ФСФР «Организатор торговли в этих случаях, приостанавливает торги не менее чем на 30 минут» Как известно, обыкновенные акции Мечела сегодня падали на 40% и поэтому в 11:36 по московскому времени торги этими акциями были приостановлены.

Вот информация с сайта Московской биржи, цитирую: О проведении дискретного аукциона по обыкновенным акциям ОАО «Мечел»
В соответствии с Положением о деятельности по организации торговли на рынке ценных бумаг, утвержденным Приказом ФСФР России от 28 декабря 2010 г. № 10-78/пз-н, в связи со снижением текущей цены обыкновенных акций ОАО «Мечел» (государственный регистрационный номер 1-01-55005-E, торговый код – MTLR), включенных в Котировальный список «А» первого уровня ЗАО «ФБ ММВБ», более чем на 20% в течение десяти минут подряд в ходе торговой сессии от цены закрытия предыдущего торгового дня, торги указанными ценными бумагами в ЗАО «ФБ ММВБ» 28 февраля 2014г. c 11:36 мск в Режиме основных торгов Т+ проводятся в виде дискретного аукциона.
В остальных режимах торгов Сектора рынка Основной рынок, кроме режимов торгов РЕПО и РПС, торги указанными ценными бумагами на период проведения дискретного аукциона не проводятся. В Секторе рынка Classica торги указанными ценными бумагами на основании заявок, адресованных всем участникам торгов,

( Читать дальше )

«О человеке судят не по тому,
что он о себе говорит или думает,
а по тому, что он делает».
Владимир Ленин
 

Итоги за февраль 2014 года и 8 месяцев проекта Разумный инвестор.

( Читать дальше )

Совсем недавно вышла новость о выходе НП РТС из проекта Financial One — Биржа выходит из журнала FO. Жесть! 



Комментировать действия биржи не буду. Пока ситуация до конца не ясна…

Один из последних журналов в России, который пишет о финансовых рынках (или даже самый последний). Это очень сильно характеризует состояние всей сферы инвестиций, рынка акций и прочего в России.

Ушли уже – Д штрих, Финанс…

Разве людям в России не нужны такие журналы?

Financial One… Мне хочется, чтобы данный журнал работал и дальше!!!

Я имею отношение к данному журналу и как читатель, и, как и автор.

( Читать дальше )