цфа

Доходности облигаций продолжают снижаться на фоне смягчения денежно-кредитной политики, та же история со вкладами. В таких условиях кроме акций можно рассмотреть новый для рынка, но все еще консервативный инструмент, такой как ЦФА.

📈 Итак, ЦФА (цифровые финансовые активы) — это цифровые права, удостоверяющие имущественные права, которые могут быть связаны с различными активами, такими как денежные требования, ценные бумаги или доли в компаниях. Они выпускаются и обращаются в информационных системах на основе технологии блокчейн или других распределенных реестров. 

«О плюсах и минусах этого инструмента давайте поговорим на относительно новом примере ЦФА «Озон Капитал» — компании, которая объединяет финтех-сервисы Ozon.»

Преимущества инструмента

— Высокая ставка (к покупке сейчас доступны активы на срок от 3 до 18 месяцев со ставкой от 18,5 до 19%)
— Доступность входа (минимальная сумма инвестиций в ЦФА — 1000 руб.)
— Инфраструктура (купить можно через клиентское приложение Озон Банка, который недавно расширил возможность покупки активов без ограничений по сумме при подтверждении статуса квала)

Введение

Современный российский финансовый рынок предлагает инвесторам разнообразные инструменты для сохранения и приумножения капитала. Среди них традиционные банковские вклады и относительно новый продукт — цифровые финансовые активы (ЦФА). В этой статье мы подробно разберем ключевые различия между этими инструментами, их преимущества и риски, чтобы помочь инвесторам сделать осознанный выбор.

Сущность и правовая основа

Цифровые финансовые активы (ЦФА) — это цифровые права, выпускаемые с использованием технологии блокчейн. Близким по свойствам к депозиту является один из видов ЦФА — денежные требования. Они удостоверяют право требовать с организации, которая его выпустила, деньги и дополнительных доход. Выпуск и обращение ЦФА регулируются Федеральным законом № 259-ФЗ от 31.07.2020 и контролируются Банком России.

Банковские вклады — это классический инструмент, предполагающий передачу денежных средств банку на хранение под проценты. Деятельность банков по привлечению вкладов лицензируется Банком России, а вклады застрахованы государственной системой страхования (до 1,4 млн руб.).

Динамика рынка ЦФА с начала года (30-06-2025 к 01-01-2025)

• Количество выпусков в обращении — 1 123 шт. (+25%)
• Стоимость выпусков в обращении — 514,13 млрд (+86%)
• Стоимость договоров, заключенных за кв 401,7 млрд (+48%)
• Количество пользователей — 417,1 тыс (+49%%)
• Количество активных пользователей — 97,1 тыс (+167%)
• Количество обладателей ЦФА — 137,1 тыс (+27%)

Во II квартале 2025 года российский рынок цифровых финансовых активов (ЦФА) показал заметный рост. Общая стоимость выпусков увеличилась более чем на 40% и превысила 514 млрд руб., а стоимость заключенных договоров удвоилась, достигнув 401 млрд руб. С начала года объем рынка практически удвоился.

Главным драйвером роста стало активное участие системных игроков — банков, которые перешли от пилотных проектов к сделкам на миллиарды рублей. Дополнительный стимул дало расширение доступа для физических лиц: число пользователей ЦФА выросло с 1,5 тыс. до 416 тыс., из них около 100 тыс. стали активными инвесторами.

Однако рост рынка сдерживают несколько факторов. Ликвидность вторичного рынка крайне низка: его объем составляет лишь 3 млрд руб. (около 1% от первичного). Кроме того, 91% всех выпусков контролируют всего три оператора, что повышает концентрацию и ограничивает конкуренцию.

Ключевой проблемой остается законодательство. Участники рынка указывают на необходимость учета расходов по ЦФА в налоговой базе, упрощения процедуры признания квалифицированных инвесторов и создания механизмов секьюритизации. Негативное влияние оказывает и недоверие инвесторов: в середине лета произошли первые дефолты по ЦФА, что усилило осторожность участников.

Банк России 14 августа 2025 года включил ООО «МАДРИГАЛ ОИС» в реестр операторов цифровых финансовых активов (ЦФА). Компания стала семнадцатым участником этого регулируемого рынка. Выход на рынок ЦФА стал логичным продолжением стратегии развития Группы компаний «Мадригал». Группа обладает глубокими компетенциями в сфере управления корпоративными активами, девелопмента, информационной безопасности, разработки программного обеспечения, а также в сегменте элитной недвижимости.

Соучредитель компании «Мадригал ОИС» Анатолий Полтавский прокомментировал это событие:

«Получение лицензии оператора ЦФА— это сложный путь, требующий значительных интеллектуальных, материальных и организационных ресурсов. Наша команда успешно прошла эту процедуру, и теперь мы готовы работать на российском рынке ЦФА в конкуренции с крупными финансовыми институтами. Наша концепция развития предполагает максимальное использование потенциала законодательства о ЦФА.

Мы планируем развивать новые, еще не занятые направления, создавая инновационные финансовые решения на базе нашей платформы.

🔵Уважаемые инвесторы! 

С 15 августа по 28 августа 2025 открывается сбор заявок на покупку ЦФА АО ЛК «Роделен».

Параметры выпуска: 

Объем выпуска: 1-100 млн руб.

Срок обращения: 1 год (до 28 августа 2026)

Ставка: фиксированная 21% 

Выплата процентов: ежемесячно 

Минимальная сумма участия: 1000 рублей

🟠Дата начала сбора заявок: 15.08.2025

🟠Дата окончания сбора заявок: 28.08.2025

🟠ЦФА будут доступны на вторичном рынке — 28 августа 

❗️Заявки принимаются до 14:00 МСК 28 августа

Более подробная информация об эмитенте собрана на нашем сайте

Купить ЦФА ЛК «Роделен» могут инвесторы с любым статусом, но для неквалифицированных есть ограничение — не более 600 тысяч рублей в год.

🟠Прием заявок на участие осуществляется через сайт ИК Диалот.🟠

Инструкцию по регистрации на платформе цифровых финансовых активов пришлем после подтверждения заявки.

*Пост не является инвестиционной рекомендацией*

Банк России включил банк «Синара» в реестр операторов информационных систем (ОИС), в которых выпускаются цифровые финансовые активы (ЦФА), а также согласовал правила ЦФА-платформы банка, сообщил ЦБ.

Регулятор также включил в реестр ООО «Мадригал — Оператор информационной системы» и согласовал правила платформы компании. Компания «Мадригал — ОИС» зарегистрирована в марте 2024 года, уставный капитал составляет 106,5 млн рублей, генеральный директор — Алёна Петросьян. Владельцами компании через ООО «Мадригал» являются Анатолий Полтавский (60%) и Алексей Власов (40%).

Банк «Синара» в феврале заявлял о планах войти в реестр операторов ЦФА-платформ. Кредитная организация по итогам второго квартала 2025 года заняла 47-е место по объему активов в рэнкинге «Интерфакс-100».