ФРС и ЕЦБ планируют снизить ставки к середине 2024 года.
— Ежеквартальный прогноз того, чего ожидать от денежно-кредитной политики.
— ФРС и ЕЦБ планируют снизить ставки к середине следующего года.
8 октября 2023 г. в 15:30 GMT+3
Новая более высокая и более длинная стадия Глобальная денежно-кредитная политика может продлиться только до первых месяцев 2024 года, когда центральные банки начнут двигаться в сторону снижения стоимости заимствований.
Именно такой прогноз предсказывает Bloomberg Economics, чей совокупный показатель мировых процентных ставок, как ожидается, начнет стремительно снижаться в первом квартале. В странах с развитой экономикой этот сдвиг займет лишь немного больше времени, прежде чем они тоже синхронизируются в сторону понижения.
Ожидается, что к концу следующего года только два из 23 центральных банков в нашем ежеквартальном глобальном прогнозе не перейдут к снижению ставок: стоимость заимствований в подверженной инфляции Турции, как ожидается, останется стабильной, в то время как Банк Японии, как ожидается, наконец-то выйдет из негативной денежно-кредитной политики.
Центральные банки коллективно увеличили свои золотые резервы в августе третий месяц подряд. Они добавили, основываясь на опубликованных данных на момент написания статьи, 77 тонн к глобальным официальным резервам в течение месяца, что на 38% больше, чем в июле. За последние три месяца их совокупные чистые покупки составили 219 тонн, что значительно превышает совокупные чистые продажи в апреле и мае (96 тонн).
*Данные по состоянию на 31 августа 2023 года, если таковые имеются.
Источник: МВФ IFS, соответствующие центральные банки, Всемирный совет по золоту
Наблюдая за падением бизнеса и котировок ряда американских и европейских банков, попробовал обосновать для себя логику происходящего.
Кризис, который, видимо, запускает банкротство американского SVB, в этой логике, имеет осязаемые причины и неприятные выводы.
За последние 30 лет произошло 2 крупных кризиса похожей природы. Нынешний – полагаю, другой. В 1997 и в 2007-8 годах схлопывались пузыри, в первом случае – на развивающихся фондовых рынках (рухнувшая пирамида российских ГКО – один из эпизодов), во втором – на рынке жилья и ипотечного кредитования США.
Первый прошел классически, обнулением слабых бизнесов и рискованных вложений. Конечно, с потрясением для всего остального. А во второй, дабы потрясений избежать, деятельно вмешались мировые центральные банки. Вмешались просто и без заморочек, покупая выше рынка у плохих банков и не только плохие активы на напечатанные или занятые деньги.
Операция длилась годами, с разной географией и интенсивностью. И в психологическом контексте удалась.