ценообразование на рынке

В этой статье я продолжу рассказывать про элементарную финансовую математику, которая позволяет понять:

• как устроено ценообразование финансовых инструментов
• как рассчитать цену любого финансового инструмента
• как определить потенциальную доходность от владения тем или иным финансовым инструментом
• как рассчитать риски в зависимости от изменения ставки доходности
• как все эти знания использовать на практике в облигациях и акциях

В прошлых статьях на примере ОФЗ ПД 26240 я показал как правильно рассчитать стоимость облигации и потенциальную доходность от владения. Также показал магию асимметрии риска при одинаковом изменении ставки доходности облигации.

Если ставка доходности вырастает на 4пп до 20 % — инвестор может потерять 3,7%, если ставка доходности упадет на 4пп до 12%, то инвестор может заработать 43%.

Если вы еще не читали эти статьи, то советую прочитать.
В первой статье я делаю пример расчета ОФЗ ПД 26240,
во второй статье я пошагово рассказываю, как этот расчет сделать самостоятельно в Exсel.

Минэнерго предложило сделать обязательной закупку угля на товарной бирже для государственных и муниципальных учреждений. Замглава ведомства Сергей Мочальников высказал идею на форуме «Биржевой товарный рынок». В настоящее время добывающие компании, обладающие доминирующим положением на рынке, должны продавать до 10% угля на бирже, но у покупателей нет обязанности его приобретать.

Предложение направлено на повышение прозрачности и эффективности рынка. Это позволит госучреждениям экономить на закупках угля, так как биржевые цены обычно являются наиболее низкими. Также, чем ниже закупочные цены на уголь, тем ниже конечная стоимость тепла и электроэнергии.

В 2022 году в Госдуме также обсуждалась инициатива о разрешении закупок угля на бирже для государственных и муниципальных нужд. Это могло бы способствовать снижению цен на уголь и уменьшению коррупционных рисков при закупках для госсектора.

Согласно данным СПбМТСБ, объем торговли углем на бирже продолжает расти. Например, в марте 2024 года цена на уголь марки Д в Кузбассе колебалась в диапазоне от 2692 до 4393 рубля за тонну. Однако, на бирже не было ни одной сделки по продаже угля марок Д и ДГ.

Смешная фраза, но мы всегда смотрим баланс экспорт-импорт, и от сюда устанавливают покупательский паритет, при этом много вещей нельзя определить полумерами. Только с утра думал про спрос на металл, что как доступность цен не совсем точно определяет потребность на кредитном рынке. Скажем у меня есть деньги на 30 листов железа, и это 70% от моей потребности на крышу, но 70% крыши мне не нужно!!! И, следовательно, 30 листов я могу купить, но не покупаю, т.к. они стоят для меня дорого!!! Фигня, ты купи, 70%, после купишь ещё 30%, и примерно так работают все законы в РФ, они работают на 70-80-99%, а обязаны всегда работать только на 100%, иначе это уже незаконно. Власть же знает про те недостающие проценты, а почему тогда они недостающие??? Ты же уверяешь что всё на рынке прекрасно, всё в бюджете хорошо, но почему тогда банк кругом всё кредитует??? Кредитует производителей, кредитует бизнес (сервис), кредитует потребителей, кредитует госбанк (бюджет), но банк, который кредитует вообще-то государственный банк (сам себя), а это законно?? Нет!!! Я (любой участник рынка) бы тогда у себя брал бы кредиты, и не отдавал бы, а просто перекредитовывался бы, реструктуризировал, а что, беру кредит, им же плачу взносы по кредиту, на него же живу, налоги платить в долг не нужно, прибыли нет, денег нет, а я при этом сытый и довольный.   

Книга содержит 11 глав.
Первые 9 глав являются историческим повествованием различных событий в мире политики и финансов и отражение этих событий в ценах тех или иных активов.
Интерес представляют последние 2 главы: 10-ая в большей степени и 11-ая на закуску.
Основной вывод автора — контролировать на рынке можно только риски и построить рабочую торговую систему можно лишь обуздав риск. С этим сложно спорить.
Понятие риска Юрий связывает с просадкой капитала. Формула просадки на стр.203. С этим также сложно спорить, поскольку...
Здесь следует сделать упоминание первоисточника, который лег в основу 10-й главы — это диссертация на соискание ученой степени к.э.н. Киселева Дмитрия Ивановича «Моделирование, оценка и снижение рисков финансовых инвестиций в условиях развивающегося фондового рынка» от 2004 года.
Поэтому тем, кто бы хотел узнать детали, лучше обратиться к этой диссертации. Хотя в ней и присутствуют определенные косяки, но их не увидел не торгующий на бирже научный руководитель.
Следующие важные выводы 10-й главы: это диверсификация портфеля торговой системы по эмитентам и тайм-фреймам. Тут также не поспоришь.

27.03.14. Валютный коридор существует?