цб россии

Банк России утвердил «дорожную карту» по внедрению системы, которая позволит кредиторам в режиме реального времени получать данные об официальных доходах граждан из ФНС, Социального фонда РФ и Минтруда. Планируется, что сервис будет работать к марту 2026 года, но эксперты считают, что полноценный запуск возможен лишь в 2027-м.

По замыслу, информация о доходах будет доступна кредиторам в течение одной минуты, что повысит точность оценки платежеспособности заемщиков и снизит риски долговой нагрузки. Для этого к ноябрю 2025 года предстоит завершить интеграцию портала «Госуслуги» с системой СМЭВ 4, а в 2026 году — адаптировать IT-системы банков и МФО к работе с «Цифровым профилем».

Эксперты положительно оценивают идею, подчеркивая, что она сократит использование непроверенных данных, предоставляемых самими заемщиками, и сделает акцент на «белых» доходах. Это повысит прозрачность кредитования и качество риск-оценки.

Однако реализация проекта сталкивается с серьезными вызовами: необходим массовый доступ всех кредиторов к «Цифровому профилю», который пока работает в пилотном режиме, а также обеспечение защиты персональных данных.

Рынок потребительского кредитования в России продолжает восстанавливаться после резкого спада осенью 2024 года. В июле объем выдачи кредитов наличными вырос на 23% по сравнению с июнем и достиг почти 345 млрд рублей, по данным Frank RG. Это уже седьмой месяц подряд роста, хотя по сравнению с июлем 2024 года объемы все еще почти вдвое ниже.

Рост спроса подогревается отложенным эффектом и ожиданиями дальнейшего снижения ключевой ставки. Банки также активизировались, рассчитывая на смягчение ДКП в среднесрочной перспективе. ВТБ прогнозирует, что по итогам 2025 года объем выдачи кредитов наличными может достичь 3,5 трлн рублей, против прежнего прогноза в 3,2 трлн.

Однако восстановление происходит на фоне сохраняющихся высоких ставок. Средняя полная стоимость кредитов (ПСК) по необеспеченным ссудам составляет 34,1% годовых, а максимальная — 43,3%. При этом после снижения ключевой ставки до 18% в июле, ПСК снизилась лишь на 0,23 п.п., что указывает на медленную реакцию рынка.

По словам Игоря Алтутина из «Финуслуг», быстрое удешевление кредитов невозможно из-за необходимости балансировки рисков и маржи.

Уже в 2026 году российская экономика может войти в рецессию, даже если Центробанк продолжит смягчать денежно-кредитную политику (ДКП), предупреждают аналитики Центра макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования (ЦМАКП).

По данным на май, значение сводного опережающего индикатора (СОИ), отслеживающего вероятность рецессии, достигло 0,1 против 0,07 месяцем ранее. Критический уровень составляет 0,18, и аналитики считают его достижение в ближайшие месяцы неизбежным. Даже при ключевой ставке на уровне 18,8% (нижняя граница прогноза ЦБ на 2025 год), пробой критической отметки ожидается в октябре. Это может привести к отрицательному росту ВВП в 2026 году.

Негативная динамика ключевых макропоказателей — сжатие сальдо текущего счета, замедление экономики США, высокие ставки денежного рынка — указывают на структурные риски, против которых снижение ставки может оказаться бессильным.

Параллельно другой индикатор, сигнализирующий об окончании рецессии, во второй месяц подряд находится ниже критического уровня — 0,25 при минимально допустимом значении 0,35. Если ситуация сохранится 12 месяцев, это будет говорить о затяжной рецессии, продолжительностью более четырёх кварталов.

Ассоциация форекс-дилеров (АФД) направила в Банк России предложения по трём ключевым инициативам, направленным на развитие регулируемого форекс-рынка. Об этом «Ведомостям» сообщил глава АФД Евгений Машаров.

Первая инициатива — разрешить форекс-дилерам предлагать CFD (контракты на разницу цен) на криптоактивы. Сейчас производные на криптовалюты доступны лишь квалифицированным инвесторам у других профучастников. Форекс-дилеры ограничены валютами, бумагами и товарами. АФД надеется на изменение регулирования, чтобы клиенты могли использовать до 5% портфеля на крипторынке.

Второе предложение — сохранить действующее кредитное плечо 1:40 для неквалифицированных инвесторов до 2030 года. С 2027 года оно должно быть снижено до 1:30 по закону, принятому в 2024 году. По мнению Машарова, досрочное ужесточение снизит конкурентоспособность лицензированных брокеров по сравнению с офшорными платформами. Обсуждение этого вопроса запланировано на октябрьскую конференцию.

Третья инициатива — допустить к операциям на рынке форекс юридических лиц, участвующих во внешнеэкономической деятельности.

С 31 июля 2025 года Банк России разрешил использовать средства со счетов типа «С» для сделок по обмену замороженными активами между российскими и иностранными инвесторами. Эти счета были введены в 2022 году как ответ на западные санкции — на них блокируются активы недружественных нерезидентов.

Теперь нерезидент может перевести средства со счета «С» в рамках сделки, в которой российская сторона получает право собственности на замороженные в РФ бумаги, а иностранная — активы, заблокированные за рубежом. Однако реализация такой сделки требует разрешения правительственной комиссии по иностранным инвестициям.

Кроме того, разрешено перечисление дивидендов с «С»-счетов в пользу резидентов в рамках исполнения обязательств. Эти переводы также подлежат одобрению властей. Представители ЦБ подчёркивают, что изменения не создают нового механизма обмена, а лишь позволяют использовать средства «в очень частных случаях», при наличии соответствующих разрешений.

Аналитики Банка России подготовили предложения по повышению устойчивости рынка секьюритизированных инструментов. Среди ключевых мер — создание резервных фондов по каждому выпуску, ведение госреестра обеспечивающих активов и передача полномочий по рефинансированию кредитов независимому органу.

Резервный фонд предлагается формировать из избыточного спреда — разницы между доходностью по активам пула и затратами на обслуживание ценных бумаг. Это должно снизить процентный риск, связанный с колебаниями ставок. Особое внимание уделено ипотечным бумагам со сроками до 2056 года, подверженным подобной волатильности.

Создание госреестра активов обеспечит прозрачность и защиту от заниженной оценки, а независимый орган, отвечающий за рефинансирование, поможет предотвратить использование секьюритизации для вывода проблемных долгов с баланса банков.

Эксперты подтверждают, что озвученные риски реальны — особенно на фоне ипотечного кризиса 2007–2009 годов в США. Однако уже действующие регуляторные нормы, включая ежемесячное раскрытие структуры ипотечного покрытия и существование гарантированных выпусков от АО «Дом.РФ», значительно снижают угрозы.

На фоне смягчения денежно-кредитной политики Банка России, июль стал рекордным месяцем по объему размещений корпоративных облигаций: компании и банки провели 173 выпуска на сумму почти 880 млрд руб. Это на четверть выше июньского результата и в 1,6 раза больше объема июля 2024 года.

Ключевым драйвером стали снижающиеся ставки. Доходности ОФЗ за месяц упали в среднем на 1,15 п. п., а по краткосрочным бумагам — на 1,8 п. п. На этом фоне Банк России в конце июля снизил ключевую ставку на 2 п. п., до 18%, и допустил её дальнейшее снижение.

На рынке резко вырос спрос на бумаги с фиксированной ставкой. Без учета крупного выпуска ВЭБ.РФ доля флоатеров сократилась до менее 10% против 35% в июне. Эмитенты адаптировались к интересу инвесторов, наращивая объемы и увеличивая срок обращения бумаг. Так, РЖД и СИБУР расширили размещения до 40 млрд руб., при этом снизив ставки купона почти на 0,7 п. п.

Средняя срочность выпусков с фиксированной ставкой выросла с 2,8 до 3 лет. Инвесторы стремятся зафиксировать доходность на более длинный срок, а заемщики получают возможность сократить процентную нагрузку. Это особенно актуально на фоне снижения потребительского спроса.

Центробанк России планирует установить предельный срок обслуживания банковских карт международных платёжных систем (Visa и Mastercard), выпущенных до их ухода с российского рынка в 2022 году. Ранее эти карты продолжали обслуживаться благодаря решению НСПК и банков о продлении их действия, но в 2025 году необходимость в такой мере утратила актуальность.

Как сообщили в пресс-службе ЦБ, срок будет «разумным и достаточным», чтобы обеспечить плавный переход клиентов на отечественные карты «Мир». Речь не идёт о срочной замене — до введения ограничений карты продолжат работать в обычном режиме. Банки заранее проинформируют клиентов, и те, кто пожелает, смогут заменить карты добровольно уже сейчас.

По данным Банка России, доля «замороженных» карт МПС в обороте неуклонно снижается, а пользователи всё чаще самостоятельно переходят на российские платёжные решения. ЦБ также отмечает, что ограничение срока действия старых карт поможет снизить риски мошенничества, поскольку продолжительное использование карт с формально истекшим сроком годности создаёт уязвимости в системе.

В июле 2025 года индекс потребительских настроений россиян, рассчитываемый ФОМ по заказу Банка России, вырос на 1 пункт до 105 пунктов. Это первое улучшение показателя за последние несколько месяцев, но он всё ещё на 3,7 пункта ниже уровня июля прошлого года.

Оценка текущей ситуации населением также улучшилась: индекс текущего состояния составил 93,4 пункта (плюс 1,3 за месяц), хотя и остался на 1,2 пункта ниже прошлогоднего значения. Респонденты стали чаще считать момент благоприятным для крупных покупок, несмотря на снижение оценки изменения личного материального положения за год. Индекс ожиданий вырос до 112,7 пункта (+0,7 пункта за месяц), однако за год показатель просел на 5,3 пункта. При этом люди стали оптимистичнее оценивать перспективы страны в горизонте одного и пяти лет, но несколько ухудшили прогнозы по собственному материальному положению на ближайший год.

Склонность к сбережениям снизилась: в июле только 51% опрошенных предпочли бы отложить свободные деньги (–0,4 п. п. за месяц и –0,6 п. п. за год), что ниже среднего значения с 2016 года (54%). Доля предпочитающих тратить выросла до 30,8% (+0,9 п. п. за месяц).

Т-банк не видит срочной необходимости в принудительном перевыпуске банковских карт с продленным сроком действия. Как пояснил вице-президент банка Сергей Хромов, такая мера неудобна клиентам и повлечет значительные расходы. Он выразил надежду, что дискуссия с Центробанком и НСПК по этому вопросу будет продолжена.

ЦБ ранее заявлял, что рассматривает возможность ограничить использование карт с истекшим сроком действия в целях борьбы с мошенничеством. Однако конкретных сроков и масштабов проблемы регулятор не раскрывает. В НСПК также обсуждают возможность запрета отдельных операций по таким картам, особенно с отложенной авторизацией, где проверка средств происходит позже. Решение могут принять к февралю 2026 года.

Банки же считают, что продленные карты не уступают новым ни по безопасности, ни по функционалу. Хромов отметил, что все карты Т-банка сертифицированы и защищены внутренними антифрод-системами. Рост мошенничества по таким картам не наблюдается.

Эксперты считают срочную замену карт неоправданной. Карты работают стабильно, риски при продлении минимальны, а проблемы возможны только при поломке, утрате или утечке данных. Даже в случае отложенной авторизации (например, в транспорте), банки используют механизмы защиты и взыскания.