цб россии

Российский олигарх Олег Дерипаска в очередной раз призвал правительство России прекратить игнорировать биткоин (BTC). Вероятно, это связано с обысками Федерального бюро расследований США в его домах в Вашингтоне и Нью-Йорке.

В Telegram-сообщении от 21 октября Дерипаска написал, что Банк России «инфантильно закрывает глаза на растущий рынок криптовалют», в то время как Министерство финансов США «инвестирует в развитие именно в этом направлении».

Миллиардер подчеркнул, что «неподконтрольные цифровые платежи способны не только свести на нет эффективность всего механизма экономических санкций, на который власти делают ставку уже 20 лет подряд, но и обрушить доллар в целом».

Есть любопытный документ — обзор санкций 2021 года, выпущенный самим Минфином. В этом документе Минфин США фактически признаётся, что одной из целей санкций является борьба с инакомыслием, а также что растущие возможности финансовых технологий, в том числе основанных на криптовалюте и альтернативных системах расчёта, создают серьёзную угрозу для доллара.

( Читать дальше )

16 декабря — заседание банка Англии.
Доходности 2-летних гособлигаций Великобритании за месяц выросли с 0,2% до 0,56%,
пятилетних – с 0,4% до 0,8%.
Возможно, это не предел, если учитывать, что
инфляция в Англии в августе составила 3,2% при таргете 2%, инфляционные ожидания ещё выше.

Крупные центральные банки связаны.

ЦБ РФ.
Судя по квартальным спредам Si (usd / rub),
ставят на поднятие ставки примерно до 7,5%.
Напоминаю: в 2021г. осталось 2 заседания ЦБ РФ по ставке: 22 октября и 17 декабря.
В н/вр участники рынка не верят, что ставки ЦБ РФ могут пойти выше 8%.

Видимо, ЦБ РФ, начав раньше других повышать ставки, раньше развитых стран станет и опускать ставки.
Пишите в комментариях Ваше мнение, когда станет выгодно покупать длинные ОФЗ.

Пока RGBI (как и длинные ОФЗ) падают: чем больше упадут, тем больше будет потенциал роста, когда придёт время.
RGBI (индекс ОФЗ) по дневным:


С уважением,
Олег.

Тинькофф банк стал системно значимым               

Банк России включил Тинькофф банк в список системно значимых банков (СЗКО), принимая во внимание его стремительный рост, значительные активы и обширную клиентскую базу.

Включение TCS Group в СЗКО было вопросом времени. Этот статус предполагает более строгое регулирование со стороны ЦБ с точки зрения коэффициентов достаточности капитала и резервов. В то же самое время коэффициенты достаточности капитала TCS Group превышают требуемые пороговые значения. В частности, коэффициент Н1.0 составляет 12.2% против 11.5% у системно значимых банков по состоянию на конец 1П21. Нейтрально для динамики акций.

Атон

Включение Банка Тинькофф в список системно значимых кредитных организаций означает скорее признание занятия банком весомого положения на рынке или в отдельных его сегментах. Это своего рода отражение положения банка в отрасли, что само по себе несет определенный имиджевый и рекламный эффект. В этом смысле банк получает дополнительную степень узнаваемости.

Но напрямую такие преимущества не формируют условий наибольшего благоприятствования для продолжения опережающего роста или успешности деятельности в будущем. Тому были не очень удачные примеры в недавнем прошлом. Помимо признания заслуг банки получают большее внимание со стороны регулятора и к ним применяются более строгие критерии по отдельным нормативам.

К системно значимым банкам предъявляются повышенные регуляторные требования в части повышенных надбавок к капиталу за системную значимость. С этой точки зрения ужесточение нормативов может стать как раз фактором сдерживания, если ранее наблюдался опережающий рост по отдельным параметрам. Этим может объясняться относительно спокойная реакция рынка на включение АО «Тинькофф Банк» в список системно значимых.

Беденков Дмитрий
ИК «РУСС-ИНВЕСТ»

«Тинькофф» впервые включен ЦБ РФ  в перечень системно значимых кредитных организаций России. Банк занял 10 место из 13 банков, на долю активов которых приходится порядка 77% совокупных активов сектора.

Для банка системная значимость будет означать усиление регулирования, более частые и детальные проверки, а также ужесточение требований по показателям достаточности капитала – надбавка в размере 1% и потенциальные новые инициативы регулятора в области оценки кредитных рисков и регулирования банковских экосистем. С другой стороны – к банку будет больше доверия со стороны ЦБ РФ.

Ранее представители банка заявляли о возможном включении «Тинькофф» в данный список, поэтому нельзя сказать, что для самого банка или инвесторов это стало неожиданностью, рынок отреагировал нейтрально.

К данному событию «Тинькофф» в целом подготовлен – коэффициент достаточности капитала по нормативу Н1.0 по данным на конец сентября составляет 12,2%, что выше требуемого регулятором значения 11,5%. Соответственно, банку не потребуется докапитализация или сокращение доходных активов для соответствия требованиям системности. Если говорить о будущем росте и развитии, то более жесткое регулирование в той или иной форме найдет свое отражение в сдерживании динамики роста кредитного портфеля и степени риска, но маловероятно, что будет значительным.

Силантьева Анастасия
УК «Атон-менеджмент»

Банк России пережил сбой своих электронных систем спустя несколько дней после активизации усилий Роскомнадзора по блокировке VPN и попыток властей ограничить работу ряда сервисов Google.

«Нестабильная работа» личных кабинетов банков, через которые те взаимодействуют с ЦБ, начала фиксироваться утром в понедельник, 13 сентября, сообщает «Интерфакс» со ссылкой на пресс-службу регулятора.

Во вторник проблемы сохранялись и создали трудности для проведения регулярных операций центробанка по предоставлению рублевых кредитов и размещению свободных средств банков на депозитах.

Из-за «нестабильной работы» электронных кабинетов ЦБ принял решение принимать заявки от банков на бумажных носителях и продлил срок их подачи до позднего вечера — 20.00 мск. Направлять письменные документы нужно было «в территориальное учреждение Банка России, обслуживающее корреспондентский счет кредитной организации».

( Читать дальше )

Сегодня состоится очередное заседание ЦБ по ключевой ставке, и в интернетах сломано уже немало копий в спорах, на 0,25% повысят или сразу на 0,5%. Не вижу особого смысла спорить, ибо практической пользы в этом нет, можно лишь эгоизм потешить очередным угаданным результатом coin flip'а.

На что я обратил внимание, так это на «странное» поведение кривой доходности ОФЗ:

1. Доходность короктих (1-2 года) за месяц выросла на 0,2-0,25%. Т.е., месяц назад рынок имел другое мнение о решении ЦБ, за месяц изменив его на шаг вверх.
2. При этом доходность средних (5-7 лет) не изменилась за месяц вообще. Какая-то странная фигня.
3. Доходность длинных (12-15 лет) изменилась меньше, чем доходность коротких — на 0,1%.
4. Разница в доходности 2-летних и 10-летних — смешные 0,1-0,2%.

Напомню, что практический смысл, выраженный в хорошей доходности, можно получить, поймав момент когда:
▪️ инфляция замедляется и даже начинает снижаться;
▪️ ЦБ начинает чирикать о том, что предел ужесточения ДКП близок, не уверены, что надо повышать ещё;
▪️ Рост доходности длинных и средних ОФЗ замедляется вплоть до нуля.

( Читать дальше )

Завтра в стенах Центрального Банка России будут обсуждать вопросы денежно-кредитной политики, в том числе вынесут свой вердикт по ключевой ставке.

Напомню, что на прошлом заседании ЦБ повысил ставку сразу на 100 б.п. до 6,5% годовых. Мнение складывалось следующее – хоть влияние повышения ставки на инфляцию и идет с лагом в несколько месяцев, темпы роста цен по Росстату, вероятно, к сентябрю снизятся, и ЦБ с большей долей вероятности оставит на сентябрьском заседании ключевую ставку на уровне 6,5%

Однако Росстат вчера отчитался о картине по инфляции, где рапортовал о росте цен широкой корзины на 6,68% г/г в августе против 6,46% г/г в июле. Напомню, что нам важна только динамика, и она говорит нам, что у нас новый пик по инфляции, вопреки ожиданиям ЦБ, что пик был пройден в июне (6,5% г/г).

Таким образом, большинство аналитиков прогнозируют завтра повышение ключевой ставки. Наиболее вероятные сценарии, которые были в начале недели – 25 и 50 б.п. Но после публикации вчерашних данных, вероятно, что шансы увидеть повышение на 25 б.п. все меньше, а 75 б.п. все больше. Поэтому среднее и наиболее вероятное повышение сейчас – 50 б.п. до 7% годовых.

( Читать дальше )

Посмотрел сегодня очередное видео с Хазиным, где он объяснил причины инфляции в России. Инфляция в России из за того, что большинство товаров на полках импортные, это во первых. Во вторых, компании, которые производят товары в России повышают цены, чтобы им не понизили международные рейтинги. В этих условиях по словам Хазина повышение ставок ЦБ РФ не имеет смысла, так как не приведет к снижению инфляции. По мнению Хазина, Набиуллина повышает ставки, чтобы цены на товары в магазинах выросли, и люди разозлились перед выборами. Злых людей будут выводить на улицы всякие последователи Навального и устраивать всякие цветные революции, под руководствам из за границы.
Может быть как раз поэтому наш рынок и обвалят, если тут опять бучу поднимут.

Вот что сказал мистер Швецов:

Что касается стимулирования. Мы считаем, что ИИС-1 выполнил свою функцию, он привлек на фондовый рынок за счет бюджетных средств — за счет налоговых льгот — достаточно большое количество людей, в том числе — на рынок иностранных акций. Поэтому тратить бюджетные средства на то, чтобы стимулировать граждан и дальше вкладываться в иностранные акции, нерационально, мы такую позицию заявляли неоднократно.

Считаем, что льгота по ИИС-1 должна распространяться только на российские ценные бумаги. То есть по ИИС-1 можно покупать только российские ценные бумаги, а по иностранным ценным бумагам, купленным с ИИС-2, доходы не должны освобождаться от налогообложения. Тут есть нюанс. У нас есть соглашение об избежании двойного налогообложения. И если гражданин с такого дохода в США заплатит 10%, в России он заплатит 5%, если у него 15-процентная налоговая ставка.

Ну что же, мои хорошие, я так понимаю, что надо переводить потихоньку деньги в иностранные юрисдикции, раз все вкусные льготы отменяются?
Остается вопрос, завернут ли льготу по долгосрочному владению в этот патриотический закон или нет.