Привет пацаны!
Продолжаю пилить тему облигаций и вот мой очередной вопрос к коллективному разуму и звучит он так — Хеджирование длинных ОФЗ фьючерсами на корзину ОФЗ — есть ли смысл?
Как известно длинные ОФЗ весьма волатильны и сильно реагируют на изменение процентной ставки. Насколько я понимаю если купить 15 летние ОФЗ и продать на тот же объем фьючерсов на 15 летние ОФЗ мы зафиксируем риск изменения цены облигации, по крайней мере в теории. То есть наша позиция больше не будет зависеть от изменения процентной ставки.
Так же теория утверждает, что халявы на рынке не бывает. Доходность к погашению облигаций с погашением в 29-34 году сейчас 8,9%. Доходность облигаций до погашения которых остался один год — 7,4-7,5%. По этим облигациям уже, по сути, нет риска, и они практически не реагируют на внешние раздражители.
Так вот — что-то мне подсказывает, что расходы по хеджированию — коэф. конвертации, спред, комиссия, ГО и т.д. приведут к том уже результату — доходность захеджированной позиции будет те же 7,4%, а то и хуже.
Меня интересует ваш опыт в этом вопросе, а так же какие-то указания по теме, вдруг я неправильно что-то понял.
Добрый день!
Уважаемые подписчики, в настоящее время работает телеграм-канал https://t.me/rts_trading в котором выводятся торговые сигналы на фьючерс РТС. Проект новый, с первыми результатами можете ознакомиться — сравниваем дату, время сигнала и график для наглядности. Кому удобен такой формат работы – добро пожаловать, подписывайтесь. Если есть какие-то пожелания пишите. Пресильно прошу всех поддержать лайками для вывода на главную страницу.