утренний обзор и рекомендации

📈 Broadcom вырос на 6% на пост-торгах. Руководство компании спрогнозировало выручку за 4 квартал на 5% выше ожиданий аналитиков, повысило квартальные дивиденды на 12% и объявило о выкупе акций на сумму 10 млрд $

💻 Oracle выросла на 10% на пост-торгах после того, как отчиталась о выручке на 2% выше ожиданий и прибыли на акцию на 15%.

📉 Кредитный рейтинг Evergrande был снижен до ограниченного дефолта агентством Fitch. На этой неделе компания не выплатила два платежа по облигациям. Однако китайские рынки сохраняют спокойствие.

☕️ Один из 9 000 американских магазинов Starbucks проголосовал за объединение в профсоюз. Мы предполагаем, что возможно расширение профсоюза на всю сеть кофеен в ближайшие годы.

💡 Идея дня — вчера стоимость кофе достигла 10-летнего максимума и составила 2,4 $ за фунт арабики. Рост цен на кофе и возможное увеличение затрат на оплату труда, вероятно, снизят рентабельность. Давление могут ощутить и платежные системы такие как Mastercard и

📈 Российская инфляция в ноябре выросла до 8,4% по сравнению с 7,4% в октябре, как и ожидалось на основе еженедельных данных.

🚐 Thor Industries: отчётность лучше консенсуса по выручке и операционной прибыли, но акции не отреагировали. Инвесторы сохраняют осторожность в отношении сектора транспортных средств для отдыха.

📱 Apple обновила максимум после приостановки действия судебного решения, позволяющего пользователям приложений проводить оплату не через Apple.

💡 Идея дня — Мы меняем фаворита среди IT-гигантов. Если ранее на фоне восстановления цепочек поставок и потребительского спроса мы выделяли Apple, то теперь считаем разумным переложиться в Alphabet.

Акции Alphabet могут получить импульс к росту в преддверии публикации сильной отчетности в начале февраля. В то время как Amazon и Facebook, напротив, могут разочаровать результатами 4 квартала.

И мы по-прежнему осторожно относимся к Tesla.

🏦 Intel готовит IPO Mobileye — подразделения по производству систем для самоуправляемых автомобилей. Размещение может пройти в середине 2022 года при оценке порядка 50 млрд $.

📱 Samsung объединил подразделения по производству мобильных устройств и бытовой электроники, объявил амбициозные планы по развитию производства полупроводников. Объём инвестпрограммы повышен на треть — до более 205 млрд $ в следующие 3 года.

💡 Идея дня — вчера Индекс S&P 500 вырос на 2,1%, Stoxx Europe 600 на 2,5% и японский Nikkei 225 на 1,9%. Этому способствовали надежды на то, что новый штамм коронавируса окажется менее разрушительным для экономики.

Следующими важными вопросами для рынка станут денежная политика и темпы сворачивания программы ФРС. Стоит с осторожностью подходить к рассмотрению покупки акций с высокими темпами роста бизнеса и высокими мультипликаторами. Вместо этого можно придерживаться наших рекомендаций из сектора потребительских товаров и услуг для снижения волатильности портфеля (Dominion Energy, Equitrans Midstream Corp и McDonald's Corp)

Открыть счёт в ВТБ

🦠 Распространение нового штамма в Южной Африке ускорилось. США сообщили о случаях выявления омикрон в 16 штатах и теперь пересматривают запрет на поездки в 8 африканских стран.

🇨🇳Китайский застройщик Evergrande заявил в пятницу, что не может гарантировать «выполнение своих обязательств», но планирует активно обсуждать с оффшорными кредиторами план реструктуризации.

💡 Идея дня — Pfizer и BioNTech получат первые данные об эффективности их вакцин для штамма Omicron к 10 декабря, а Moderna получит предварительные результаты через неделю. ВОЗ считает, что пока нет никаких доказательств того, что новый штамм потребует обновления текущих вакцин. Мы ожидаем, что существующие вакцины обеспечат высокий уровень защиты, а предварительные данные будут благоприятными для акций BioNTech и фондовых рынков в целом.

Открыть счёт в ВТБ

🛢 ОПЕК не изменила свой план по увеличению добычи на 400 тыс. б/c. в январе.

🏦 Didi заявил о делистинге с Нью-Йоркской фондовой биржи и планах провести листинг в Гонконге после того, как Комиссия по ценным бумагам и биржам США объявила о процедурах исключения из листинга компаний, которые не согласны на проверку своей финансовой отчетности.

✈️ Boeing подорожал на 7% после того, как Управление авиации Китая сообщило какие исправления необходимо внести в 737 MAX, прежде, чем он снова сможет летать. Boeing хочет поставить более 300 недоставленных самолетов, которые требуют одобрения китайских властей.

🇺🇸 Мы прогнозируем, что 15 декабря ФРС продолжит «голубиное ужесточение», исходя из следующей логики:

— ФРС присоединилась к большинству мировых ЦБ, которые очень обеспокоены инфляцией.

— Доходность 3-летних казначейских облигаций подскочила в два раза с 1 июля до 0,9, в то время как на 10–30-летней кривой наблюдается снижение. Цикл ужесточения может привести к усилению рецессионных ожиданий у инвесторов. ФРС захочет избежать этого и должна показать инвесторам, что может форсировать ужесточение политики.

📱 Доля Apple на рынке мобильных устройств в Китае выросла до 20% в октябре с 5% в сентябре на фоне старта продаж iPhone 13. Стоит ожидать сильные продажи Apple в 4 квартале. Недавно мы поменяли фаворитов среди ИТ-гигантов США с Microsoft на Apple и Amazon

📈 Synopsys вырос на 2% на пост-торгах после того, как компания дала прогноз по выручке на текущий квартал на 15% выше ожиданий аналитиков.

📊 Недельная инфляция в России выросла на 0,46% (8,4% г/г) против 0,2% неделей ранее. Наибольший вклад внесло повышение цен на поездки в Турцию (+55% за неделю!). Вместе с этим рост цен на продовольственные и непродовольственные товары оказался немного ниже, чем на предыдущей неделе.

📉 Запасы алюминия на LME сокращаются 53-й день подряд, опустившись до самого низкого уровня с 2007 года.

📈 Акции NetApp выросли на 2% на пост-торгах после того, как компания сообщила о выручке и прибыли на акцию выше ожиданий.

📉 Акции Salesforce.com упали на 6% на пост-торгах на фоне снижения рентабельности и прогноза выручки ниже ожиданий аналитиков.

📊 Inditex — входит в Топ-10 глобальных акций — упала на 6% после назначения дочери основателя компании на должность председателя совета директоров. Мы ожидаем сильные результаты компании за 3 квартал, но инвесторы могут концентрироваться на рисках корпоративного управления, связанных с изменениями в руководстве.

🇪🇺 Инфляция в Еврозоне выросла до 4,9% в ноябре.

💡 Идея дня — акции США снизились, а 10-летние гособлигации подорожали после заявления председателя ФРС Дж.Пауэлла о том, что ФРС обсудит на декабрьском заседании более быстрое завершение программы покупки облигаций.

🇨🇳 Деловая активность в Китае впервые за 3 месяца показала рост, PMI составил 50,1. По мнению трети респондентов, основной проблемой является слабый спрос.

💳 По данным Mastercard SpendingPulse, за 4-дневный период, приуроченный ко Дню благодарения, американские потребители потратили на 14% больше по сравнению с прошлым годом и на 6% по сравнению с 2019 годом. Продажи ювелирных изделий выросли на 78% г/г, одежды на 51% г/г.

⛏ Крупнейший производитель железной руды — Vale снизил прогноз производства на 7% или на 20 млн тонн за 2022 г. Vale хочет сохранить рентабельность, сокращая поставки низкосортной руды. Мы считаем, что это негативно повлияет на оценку Vale, но должно быть позитивно для отрасли.

💡 Идея дня — квалифицированные инвесторы могут рассмотреть Rio Tinto или AngloAmerican, предполагая, что китайская экономика и строительство стабилизируются, и в сочетании с сокращением производства Vale предотвратят значительное снижение цен на железную руду. Высокие продажи ювелирных изделий могут повысить цены на алмазы и драгоценные металлы, что является дополнительным фактором роста для AngloAmerican. Неквалифицированные инвесторы могут рассмотреть возможность добавления позиций в НЛМК и

🦠 Новый штамм короновируса является очень заразным и выявлен у десятков пассажиров, прибывших в европейские аэропорты из Южной Африки. Япония объявила о закрытии границ.

Если после дальнейшего изучения пациентов, зараженных новым штаммом, выяснится, что он так же опасен, как и предыдущие штаммы, то это может стать шоком для глобального роста. Это негативно скажется на рискованных активах и позитивно на государственных облигациях.

Новый штамм может привести к временному снижению мобильности, особенно на международных рейсах, что негативно скажется на спросе на нефть в краткосрочной перспективе. Так же, это может подтолкнуть страны к введению или продлению локдауна, что нанесет ущерб национальным экономикам.

🇺🇸 Результаты Черной Пятницы в США оказались ниже ожиданий. Adobe сообщила о расходах потребителей в $8,9 млрд, против прошлогодних $9 млрд.

🌡 Температура в Европе упала, согласно нашим ожидания. Это было ключевым драйвером для добавления Газпрома в

🏖 Акции туристических компаний снизились в Азии на новости о появлении нового более заразного штамма Covid-19 в Юж. Африке. Рэнд упал до минимума за год.

🚙 Ford и Rivian отказались от планов по совместному созданию электрического внедорожника. Обе компании имеют свои собственные проекты. На модель R1T от Rivian поступило более 55 тысяч предварительных заказов, а на F-150 Lightnight от Ford – 150 тысяч. Rivian планирует первые поставки своего второго внедорожника R1S в начале 2022 года.

💡 Идея дня — Нам нравится Rivian в долгосрочной перспективе. Потенциальным катализатором роста акций может послужить выход модели R1S в начале 2022 г. По нашему мнению, R1T и R1S способны повысить узнаваемость бренда Rivian до уровня Telsa. Выбирая из американских автопроизводителей мы отдаем предпочтение Rivian, однако эти акции являются спекулятивными и должны составлять лишь небольшую часть портфеля. Если будут задержки с выпуском R1S или объёмы продаж не оправдают ожидания, акции компании могут резко скорректироваться.

Открыть счёт в ВТБ