стагнация экономики

Правительство РФ констатировало почти полное отсутствие роста экономики второй месяц подряд
Российская экономика продолжает все глубже погружаться в стагнацию, следует из опубликованных на этой неделе данных Росстата и Минэкономразвития. Согласно оценке МЭР (https://economy.gov.ru/material/file/9ce598407e4e389e400a8182d58f4ad7/O%20tekushchey%20situatsii%20v%20rossiyskoy%20ekonomike.%2025%20avgusta%202025%20goda.pdf), в августе российский ВВП прибавил лишь 0,4% год к году — почти втрое меньше, чем во втором квартале (1,1%), и почти в 11 раз меньше, чем в прошлом году (4,3%).
Практически нулевый темпы роста экономики власти фиксируют второй месяц подряд: в июле ВВП также прибавил лишь 0,4%. А накопленный с начала года рост за месяц замедлился с 1,1% до 1%.
В стагнацию — с 0,5% годового роста — скатилась промышленность, а отрасли вне оборонно-промышленного комплекса застряли в глубокой рецессии. Спад производства одежды в августе ускорился с 7% до 9,1%, мебели — с 12% до 12,7%. На 6,3% обрушился выпуск нефтепродуктов, на 2,1% сократилось производство продуктов питания, на 8,4% — металлургической продукции.ЕЖ.

По данным Института народнохозяйственного прогнозирования РАН (ИНП), к началу сентября 2025 года российская экономика фактически остановила рост. После снижения ВВП в первом квартале на 0,6% (к предыдущему периоду с исключением сезонности), во втором квартале зафиксирован нулевой рост. По итогам года ожидается лишь +1,2% ВВП.

Главные факторы замедления — высокие процентные ставки, сокращение экспортной выручки, укрепление рубля и рост импорта. Увеличение государственных расходов, ранее поддерживавшее рост, уже не дает прежнего эффекта на фоне растущего дефицита бюджета. Особенно заметен спад в гражданском секторе промышленности, где выпуск сокращается с начала года.

Отдельной проблемой стало резкое ухудшение внешнеэкономического баланса. В первом полугодии экспорт снизился на 5%, а импорт вырос на 3,8%. В результате сальдо счета текущих операций во втором квартале сократилось до $6 млрд с учетом сезонности — это один из минимальных уровней за последние десятилетия.

Аналитики предупреждают: подобная динамика повышает вероятность девальвации рубля и нового витка инфляции. Смягчение денежно-кредитной политики в этой ситуации может лишь усугубить проблему, так как не устраняет фундаментальные причины — дисбаланс между спросом и предложением.

Приветствуем новых подписчиков и трейдеров!
Все чаще мы начинаем слышать разговоры об охлаждении экономики, но это касается не только России. Наша команда считает необходимым для финансовой грамотности подписчикам понять суть ситуации и даже на этом получить дополнительный доход. Здесь нет ничего страшного потому что это цикличный процесс, который уже был в 2008 г. Научно называется «стагнация».

Речь идет об экономиках 70% стран мира. Нынешняя геополитическая неопределенность снижает доверие потребителей и различные ограничения бизнеса, например огромное количество санкций в разных странах от США и ЕС. Этот инструмент давно устарел для России и Азии.

Вторая причина кризиса связана с тарифами торговой войны Трампа. Мы давно наблюдаем как снижаются цены на нефть. С начала текущего года цены упали на -14%📉, что отражается на доходах федерального бюджета. Вот поэтому ключевая ставка так медленно понижается. Однако это не повод, что на этом нельзя заработать инвестору.

Какие компании будут бенефициарами в замедлении экономики?

В августе индикатор бизнес-климата от Банка России незначительно вырос с 1,3 п. до 2,3 п. Сохранение показателя в положительной зоне произошло за счет улучшения ожиданий по бизнес-климату в предстоящий год, которое, вероятно, связано со снижением ключевой ставки и реализовалось практически по всем отраслям экономики.

Снижение деловой активности по-прежнему фиксировалось в добыче, отраслях обработки, ориентированных на инвестиционный спрос и промежуточное потребление, а также в строительстве и торговле транспортными средствами. Отметим, что во всех перечисленных отраслях уровень спада деловой активности замедлился.

При этом ценовые ожидания бизнеса на 3 мес. вперед в августе снова незначительно выросли (19% после 18,2% в июле). Рост наблюдался по всем отраслям, кроме добычи, энергетики и водообеспечения.

Индикаторы по экономике сейчас важнее индикаторов по инфляционным ожиданиям для принятия решения по ключевой ставке в сентябре. Текущий уровень индекса бизнес-климата соответствует значениям второй половины 2022 г., что указывает на сохраняющуюся слабость экономики. При этом значительное число отраслей, в которых фиксируется спад деловой активности, а также её стагнация (в розничной, оптовой торговле и в транспортном сегменте индекс около нуля) указывает на сохранение риска переохлаждения экономики.

В I квартале 2025 года ВВП России с учетом сезонности мог сократиться на 0,3% к предыдущему кварталу — впервые с середины 2022 года. Эксперты Райффайзенбанка, РЭШ, АКРА, Bloomberg Economics и «Т-инвестиций» отмечают нарастающие сигналы охлаждения экономики: промпроизводство, добыча и транспорт снижаются, а поддержка от роста бюджетных расходов в IV квартале 2024 года больше не действует.

При этом Минэкономразвития фиксирует 1,7% годового роста, но этот результат базируется на высокой активности конца прошлого года. Эксперты считают, что реальная динамика ближе к нулевой или отрицательной. Оценки квартального снижения варьируются от -0,5% до -1,5%. Главной причиной выступает затухание деловой активности на фоне дорогого кредитования и слабого внешнего спроса. Минэкономразвития сохраняет прогноз роста ВВП на уровне 2,5%, но аналитики считают его малореалистичным — диапазон оценок сдвигается к 0–1%.

Сочетание низких темпов роста, снижающегося промышленного производства и торможения потребления усиливает признаки «мягкой посадки» — постепенного перехода к стагнации без резкой рецессии.

По словам финансиста, по национальным проектам цифра еще ниже — около трети (32,4%). Всего на реализацию нацпроектов в бюджете этого года заложено 1,715 трлн руб., а с учетом принятых летом поправок —1,723 трлн руб.

9 февраля 2018 года произошло «знаменательное» событие.
ЦБ РФ признал, что был неправ, удерживая высокую ключевую ставку и риски из инфляции ушли в риски стагнации экономики (ссылка на пресс-релиз ЦБ).

Тимофей Мартынов ранее выразил свое мнение, что автор этого блога «человек, к-й ваще ничо не понимает в экономике и работе банков», когда я писал, что ЦБ РФ радикально неправ (и остается неправым по-прежнему, об этом в следующем посте).

Тимофей, твой выход.

Вообще, господам из ЦБ потребовалось ЦЕЛЫХ 3-4 года, чтобы понять, что своей запретительной денежной политикой они уничтожают реальную экономику России. ЦБ не только держал неоправданно высокую ключевую ставку, но также периодически снижал рублевую ликвидность.
К чему это привело?
К рецессии (околонулевой рост). Далее на горизонте депрессия.

Для Тимофея, и таких же знатоков, как он, ниже краткое пособие того, как на самом работает экономика, а не как им видится в их фантазиях.
Видео от уважаемого Рэя Далио. Must see for everybody.