ставки


Обзор инфляции и процентных ставок перед заседанием ЦБ. Октябрь 2018

Заседание ЦБ должно стать рядовым

Центральный банк по итогам заседания в пятницу 26 октября должен сохранить ключевую процентную ставку на уровне 7,5% после повышения на 0,25% в предыдущем месяце. С укреплением курса российской валюты с середины сентября текущие инфляционные риски заметно сократились, что отразилось на снижении доходностей долгового рынка.

Тем не менее, мы полагаем, что для валют развивающихся рынков сохраняется угроза дальнейшего снижения стоимости, что может коснуться и российского рубля. Потенциальное ослабление российской валюты может привести к дальнейшему ускорению инфляции. Наша модель показывает, что темп рост цен по итогам 2018 года должен оказаться на уровне около 5%.

Инфляция ускоряется

Обзор инфляции и процентных ставок перед заседанием ЦБ. Октябрь 2018

( Читать дальше )

Президент Федерального резервного банка Атланты о повышении ставок и об экономике США

23 октября 2018, 21:50  
Президент Федерального резервного банка Атланты Рафаэль Бостик во вторник представил позитивную картину экономики. Он думает, что центральный банк продолжит повышение процентных ставок, чтобы поддержать экономический рост в будущем.

«Если данные не убедят меня в обратном, я ожидаю непрерывного, постепенного сокращения стимулирования по мере необходимости, пока мы не достигнем нейтральной процентной ставки», — сказал Бостик в тексте своего выступления, состоявшегося в городе Батон Руж, штат Луизиана.

Хотя трудно точно оценить, когда процентная ставка окажется на нейтральном уровне, Бостик сказал, «мы по-прежнему в нескольких шагах» от ее достижения, а настоящий момент денежно-кредитная политика по-прежнему оказывает поддержку экономике.

В настоящее время Бостик является членом Комитета по операциям на открытом рынке ФРС с правом голоса при принятии решений. В этом году комитет три раза повышал ставки, доведя их до диапазона 2%-2,25%. Хотя потрясения на рынке, которые наблюдались в последние дни, вызвали вопросы в отношении перспектив денежно-кредитной политики, ФРС, как широко ожидается, вновь повысит ставки в конце года и продолжит их повышение в следующем году.

( Читать дальше )

Доллар США и уроки прошлого

Прогнозирование — это попытка предугадать будущее изменение цены на основе исторических данных. Оба универсальных метода прогнозирования — технический и фундаментальный, построены именно на процессе наблюдения на протяжении длительного времени. На основании анализа прошлых данных, делаются выводы о возможных тенденциях в будущем.

Вряд ли стоит отходить от этого принципа и сегодня, делая свои предположения о будущих перспективах доллара США. В предыдущей статье под названием «Инвесторы голосуют за сильный доллар», рассуждали о поднимаемых ФРС ставках, как об основном аргументе быков за рост американской валюты. Во всяком случае на это обстоятельство ссылается большинство экспертов.

Но давайте посмотрим, что нам показывают прошлые данные. Как вел себя американский доллар в предыдущий цикл подъема своих процентных ставок? Начиная с 30 июня 2004 года по 29 июня 2006 года ФРС поднимала свои ставки с 1,25% до 5,25%. Можно сказать, что сейчас Федрезерв прошёл половину этого пути.



( Читать дальше )

Мировой экономике угрожают торговые войны и высокие ставки.

Мировой экономике угрожают торговые войны и высокие ставки.

Инвесторы больше не верят в рост. Угроза торговой войны между Китаем и США и повышение ставок угрожает мировой экономике. Ожидающих замедления роста в настоящее время столько же, сколько их было 10 лет назад, когда мировой финансовый кризис находился в острой фазе.

В настоящее время беспокойство портфельных управляющих вызывают торговые противостояния межу США и Китаем. На прошлой неделе Дональд Трамп повторил свою угрозу ввести пошлины на импорт китайских товаров общей стоимостью 267 млрд. долларов. В таких условиях МВФ понизил свои прогнозы роста мировой экономики на 2018 и 2019 годы на 0.2 процентного пункта, до 3.7%. Нервозность усиливают опасения инвесторов относительно политики повышения ставок, проводимой центральными банками развитых стран. С начала года ФРС уже трижды повышала ключевую ставку и довела ее до 2,25-2.5% годовых. Еще одно повышение участники рынка ждут в декабре и еще три повышения — в следующем году.



( Читать дальше )

Кто больше сошел с ума - Трамп, ФРС или SnP?

Вопрос не риторический, а самый что ни на есть, практичный.

Неоднократно публиковал гороскоп Трампа.



( Читать дальше )

Ставки на ставки или чего ждать от мировых Центробанков

Прошло десять лет с тех пор, как ведущие Центробанки массово бросились спасать мировую экономику от рецессии. Сейчас ситуация изменилась, и повсеместно происходит постепенное сворачивание монетарных стимулов.  

Ключевая ставка Федрезерва США находится на максимальном с 2008 года уровне, причем регулятор недвусмысленно дает понять, что еще раз повысит ее в декабре и продолжит ужесточение в 2019 году. Развивающиеся рынки, от Аргентины до Индии, принимают меры по  защите своих национальных валют.

С начала июля 10 из 22 Центробанков, отслеживаемых в квартальном прогнозе Bloomberg Economics, повысили ставки, причем 7 ЦБ, как ожидается, сделают это еще раз до конца года.

При этом текущую мировую монетарную политику нельзя назвать жесткой. Кроме того, политические курсы в ключевых странах отличаются большой разнонаправленностью. ЕЦБ продолжит скупать активы до декабря и обещает не повышать ставок до следующей осени. Банк Японии по-прежнему придерживается политики агрессивного стимулирования, а ЦБ Китая стоит на страже экономики, зорко следя за ее ослаблением.



( Читать дальше )

Несколько слов о ситуации на рынке недвижимости в США

Ключевым фактором, оказывающим влияние на состояние рынка жилья современных развитых стран, является ставка ипотечного кредитования. В США она тесно связана с процентами по долгосрочным государственным облигациям, а доходность 10-летних трежерис уверенно росла на протяжении всего 2018 года:

Несколько слов о ситуации на рынке недвижимости в США

Вслед за растущей доходностью трежерис уверенно росли ставки ипотечного кредитования (на графике ставка 30-летних кредитов), которые находятся на максимумах за последние 8 лет:

Несколько слов о ситуации на рынке недвижимости в США



( Читать дальше )

СТАВКА - ЕВРОПА

Бенуа Кере и Петер Прат из правления ЕЦБ хотят активнее информировать инвесторов о темпах повышения ставки ЕЦБ, чтобы избежать турбулентности на рынках.

Члены ЕЦБ настаивают на том, что экономика теперь достаточно сильна, чтобы противостоять глобальным рискам, от торгового протекционизма до Brexit, но также регулярно ссылаются на волатильность рынка в качестве риска. Это делает так называемое голубиное повышение ставки привлекательной целью.

Они пытаются сообщить инвесторам, что ужесточение будет набирать обороты медленно. ЕЦБ хочет сильно заранее убедиться, что рынкам понятны его взгляды.


Забанил Versus (почти)

Котаны, теперь я «человек, из-за которого забанили» Versus, хехе. Понятно, что не только из-за меня — но дайте похвастаться.Тем нее менее, раз Версус со всем скамом на борту быстро ожил, то напоминаю о важнейшей миссии чистки Youtube от криптодерьма.

Внимательно читаете ссылочку, жмете кнопочки и отправляете детище Ресторатора на повторный заслуженный отдых до тех пор, пока он не перезальет батлы без рекламы скама (а именно Startcom и Mostbet)

https://zen.yandex.ru/media/id/592d3ad87ddde88dbd5af2da/odna-prostaia-no-sverhvajnaia-zadacha-dlia-kriptanov-i-teh-komu-protiven-skam-i-piramidy-5b7dd2305d36b000af9e5e74


Стратегия на рынке облигаций. Сентябрь 2018

Главное

  • В перспективе года, мы ждем повышения краткосрочных и снижения долгосрочных ставок на долговом рынке. Это позволяет применить стратегию «barbell»: увеличить долю облигаций в портфеле с краткосрочной и долгосрочной дюрацией.
  • Мы ждем, что инфляция заметно ускорится к концу года, превысив зимой уровень 5%
  • Падение курса рубля и рост инфляционных ожиданий может заставить ЦБ сменить курс денежной политики, увеличив процентную ставку на заседании в декабре до 7,5%
  • Мы не исключаем, что в 2019 году ставка может быть повышена еще раз

Обзор в pdf

Новые вызовы для российского долгового рынка

В предыдущем обзоре по инфляции и процентным ставкам мы описывали риски для долгового рынка России, связанные с потенциальным снижением курса рубля и введением новых санкций. Базовый прогноз реализовался уже к началу осени, а снижение стоимости долгосрочных облигаций превысило прогнозы.



( Читать дальше )

....все тэги
Регистрация
UPDONW