ставка

28 Мая. Италия. Аукцион. Облигации
29 Мая Италия Векселя
31 Мая — Референдум в Ирландии по поводу Еврозоны. Опрос в воскресенье в местной газете показал 6-ти % увеличение «За» до 53-%. «Против» набирает порядка 31%. Остальные голоса ожидают за «Не знаю».Но все же некоторые специалшисты опасаются, что в конечном итоге «Против Евро» может набрать большинство на референдуме.
Июнь
6 — Конференция ЕЦБ, решение по поводу ставок.
6 — Ожидается, что Евро комиссия огласит свою резолюцию по борьбе с кризисом. Ожидается, что ЕЦБ огласит предложения схем по спасению банковской системы, потенциально ( согласно слухам) возможна даже схема «частичного списания кредиторской задолженности» ( именно этот слух вытащил на прошлой неделе в один день Америку из -1%-1.3% в плюс за последние пару часов торгов). Но вряд ли такая схема может быть оглашена еще до встречи большой двадцатки(18-19 июня)
6 — Аукцион на Португальские векселя.


( Читать дальше )

Европейский Центробанк может сократить прогноз роста еврозоны в июне и снизить ключевую ставку при необходимости, сообщил член управляющего совета Люк Коэн.
В июне ЕЦБ должен представить новые прогнозы.
«Я думаю, что серьезного отличия от мартовских прогнозов не будет — возможно небольшое ухудшение роста, но ничего драматичного или фундаментального», — сказал Коэн газете Financial Times в интервью, опубликованном в воскресенье.

Полный текст  

                
 Резервный банк Австралии, как и ожидалось, принял решение       о  смягчении монетарной политики. Снижение составило 50 базисных пунктов, при том, что участники готовились к понижению на 25 бп.
Теперь ставка ЦБ составляет 3.75%. Прежняя ставка составляла 4,25 %
«Совет счел необходимым существенно облегчить финансовые условия», — говорится в заявлении Центробанка.
После объявления решения регулятора, австралийский доллар начал резкое снижение и к 11-00 утра по Москве теряет AUD/USD -1,08 %. Закрытие Австралийского фондового рынка +0,67 %

))))

Мотивация: покупка ОМС в банке приводит к уплате существенного спреда, покупка наличного золота — к уплате дополнительно 18% НДС.
Стояла задача создать структурный продукт, который бы позволил избежать подобных издержек.

----------

Омс состоит из 3 сделок, 2 на фьючах и 1 на ммвб.

20% средств следует перевести на фортс
80% — на ммвб

Далее нам известно, что золото на Рос бирже торгуется только в виде расчетного фьюча. Покупаем ровно столько фьючей, чтобы номинал = инвестиции.

Поскольку ценник в долларах, а наши сбережения на счете в рублях, то возникает валютный риск.
Для предотвращения риска покупаем ровно столько фьючерсов на доллар, чтобы их номил = наша инвестиция.

Что мы имеем: на фортсе имеется 2 позиции, одна на золото, другая на доллар, компенсирующая валютный риск золотого контракта.

Так как позицию по золоту мы уже заняли, а свободные средства еще остались, мы их размещаем под процент.
Средства на ммвб можно инвестировать в недалекие по сроку погашения офз, если интересует ОМС без риска. Ясно, что вместо офз, можно купить любые облигации, в т.ч. Рос банков, которые предлагают ОМС. Чем хуже банк, тем выше ставка как по реальному ОМС в банке, так и синтетическому ОМС, построенному нами с помощью облигаций подобного банка.

( Читать дальше )

Банк Японии сохранил процентную ставку на уровне 0-0,1% и расширил программу выкупа гособлигаций на 10 триллионов иен (128 миллиардов долларов) до 65 триллионов для поддержки экономики.

Сохранив базовую процентную ставку в целевом диапазоне 0%-0.25% в соответствии с консенсус-прогнозом, Федеральная комиссия по открытым рынкам ФРС США при этом прокомментировала свое решение и текущую ситуацию в стране:

ФРС отмечает умеренный рост национальной экономики за период между заседаниями комиссии, несмотря на определенное замедление развития глобальной экономики. В то время как индикаторы указывают на некоторое дальнейшее улучшение ситуации на американском рынке труда, уровень безработицы остается высоким.

ФРС констатирует, что уровень семейных расходов продолжает повышаться, рост инвестиционных вложений бизнес-структур замедлился, а жилищный сектор по-прежнему находится на депрессивном уровне.

ФРС оценивает долговременные инфляционные ожидания как стабильные, поскольку инфляция в последние месяцы оставалась сдержанной.

ФРС стремится в соответствии со своими полномочиями содействовать максимальной занятости и стабильности цен. ФРС продолжает ожидать умеренного восстановления экономики в ближайших кварталах и рассчитывает на соответствующее постепенное снижение уровня безработицы до приемлемых значений. Напряжение на мировых финансовых рынках продолжает служить причиной существенных рисков ухудшения экономической перспективы. ФРС рассчитывает, что инфляция в ближайшие кварталы будет находиться на тех уровнях, которые ФРС считает целесообразными в долговременном плане, или даже окажется ниже.

В целях способствования более энергичному восстановлению экономики и обеспечения долговременного приемлемого уровня инфляции ФРС намерена и дальше придерживаться гибкой политики монетарных мер. В частности, ФРС приняла решение сохранить диапазон 0%-0.25% по процентной ставке для федеральных фондов и продолжает рассчитывать, что экономические условия, включая невысокий уровень ставок использования финансовых ресурсов и слабое инфляционное давление в среднесрочной перспективе, позволят, вероятно, гарантировать исключительно низкую базовую процентную ставку, по крайней мере, до конца 2014 г.

ФРС также решила продолжить реализацию своей заявленной в сентябре программы по увеличению средних сроков погашения ценных бумаг в своем портфеле. Кроме того, ФРС сохранит свою текущую политику реинвестирования доходов от имеющихся в ее портфеле ипотечных долговых и ценных бумаг в агентские ипотечные ценные бумаги, а также будет повторно инвестировать на аукционах все доходы от погашения казначейских ценных бумаг из своего портфеля на приобретение их новых объемов. ФРС будет регулярно отслеживать размер и состав ценных бумаг в своем портфеле и готова их корректировать должным образом для активизации восстановления экономики в контексте стабильности цен.

Текущие основы монетарной политики были приняты большинством голосов (9 против 1).

Федеральная резервная система США решила изменить свою стратегию коммуникации и начать демонстрировать возможную тенденцию движения процентных ставок. Это следует из протокола заседания Центрального банка от 13 декабря, опубликованного вчера.
Начиная с января, ФРС начнет выпускать индивидуальные прогнозы членов Комитета по операциям на открытом рынке относительно уровня целевой процентной ставки по федеральным фондам в четвертом квартале текущего года и на несколько лет вперед. В то же время, ФРС будет сообщать, когда каждый из членов посчитает, что Центральный банк поднимет процентную ставку.

Полный текст: http://take-profit.org/newsreview.php?mid=4990 

Департамент внешних и общественных связей Банка России сообщает, что Совет директоров Банка России 23 декабря 2011 года принял решение снизить с 26 декабря 2011 года на 0,25 процентного пункта ставку рефинансирования

С утра прошла новость по Европе, про то,  что Европа все же выделяет деньги Греции, что отменяет возможный дефолт греков. Но снижение рейтинга американских банков испортило всю радость быков, в результате чего, рынок в первой половине дня продолжил сползать вниз.
Но в середине дня, вышла весточка, которая уже способна переломить ситуацию в пользу быков. Народный банк Китая понизил резервные требования для банков на 50 базисных пунктов. Это существенно меняет ситуацию на рынке, по крайней мере,  до конца текущего года.
Китай с начала 2010 года, постоянно ужесточал свою монетарную политику, в связи с тем что опасался надувного пузыря на рынке недвижимости,  который рос в три раза быстрей чем, например,  розничные продажи и пытался бороться с инфляцией.  Текущая новость является сигналом о смене политики ЦБ Китая.
Так же немало важно вспомнить заявления Обамы о том,  что Соединенным Штатам удалось уговорить Китай повысить курс юаня к доллару.    (Читать Далее.............................................)