«Такой вариант, сразу скажу, рассматривался, мы рассматривали, действительно, много вариантов, и среди них был вариант повышения ставки на 100 базисных пунктов»— глава Банка России Эльвира Набиуллина.
Что касается ставки — действительно, мы не исключаем и дальше стандартных шагов, 100 базисных пунктов обсуждалось не только на этом заседании, но вот та вилка, которую мы дали до конца года, допускает и такой вариант
Говорить о завершении цикла повышения ключевой ставки пока рано
По пику повышения ключевой ставки мы прогнозов не даём и не будем их давать. Мы даём прогноз среднегодовой ключевой ставки. Мы его уточнили и, на наш взгляд, именно среднегодовая ключевая ставка влияет на денежно-кредитные условия и, собственно говоря, на трансмиссию, и поэтому это более важно. Еще раз хочу подчеркнуть, мы даём прогноз только по среднегодовой ставке
Выросла вероятность того, что уровень ключевой ставки будет выше, а время удержания ставки на повышенном уровне дольше, чем мы закладывали в прошлом прогнозе
Мы наблюдаем значительно более быстрый рост краткосрочных доходностей. Кривая ОФЗ стала более плоской (bear flattening). Подобное изменение кривой является ответом на поднятие ключевой ставки ЦБ.
С учётом новых данных по инфляции (7,3% в годовом выражении) реальное значение ключевой ставки вновь перешло в отрицательную зону. Ближайшее заседание ЦБ по ключевой ставке состоится 22 октября.
Держу
Si (USD / RUB) -06.22 лонг (SiM2),
Si (USD / RUB) -12.21 шорт (SiZ1):
ставка на рост ставки ЦБ РФ.
Немного, из — за низкой ликвидности Si-06.22.
За неделю, +1%, т.е. квартальные спреды растут, т.е.
закладывают продолжение повышения ставки ЦБ РФ, выше 7,0%.
Напоминаю, что в 2021г.
осталось 2 заседания ЦБ РФ:
22 октября 2021 года
17 декабря 2021 года.
Т.к. ГО при spreading — только по дальним контрактам, то плечо 22, достаточность средств в н/вр 1,22.
На ФОРТС держу только небольшой % активов (из — за высокого риска).
На закрытии 24 09 2021 — неэффективность по Si-9.22 из-за низкой ликвидности инструмента:
Программисты вечером (МСК) 24 09 2021 не успели купить Si-9.22 для выравнивания спреда ?
С уважением,
Олег.
👉 Баланс рисков остается значимо смещенным в сторону проинфляционных
👉 По прогнозу Банка России, годовая инфляция начнет замедляться в IV квартале 2021 года. С учетом проводимой денежно-кредитной политики годовая инфляция снизится до 4,0–4,5% в 2022 году и в дальнейшем будет находиться вблизи 4%
👉 В 3 квартале наблюдается замедление роста экономики
В ожидании повышения ключевой ставки за последний месяц кривая ОФЗ сдвинулась вверх, краткосрочные доходности выросли на 0,2 п.п. до 6,65%, 4-х летние доходности выросли на 0,1 п.п. до 6,94%
Реальное значение ключевой ставки (ставка ЦБ – инфляция) снова перешло в отрицательную зону -0,2 п.п.