markets report 16/3/22

Всем середина недели!

Америка вчера подросла и нефть сильно слетела на 7%, ушла ниже уровня $100, правда уже отыгрывает часть потерь, но инвесторы пока верят, что переговоры на Украине уже могут дать какие-то положительные результаты.

Так же весь рынок будет ждать сегодняшних комментариев от Пауэла, что они будут делать с балансом ФРС, другими словами как быстро будут сворачивать денежную помощь рынку, ибо с подъемом ставки уже всем все понятно. Индекс доллара держится на хаях, там же консолидируется доходность казначеских 10ти леток, поэтому у рынка в росте ставки и сейчас и последующем.

На Уолл Стрит списали в утиль одну из классических стратегий инвестирования «60/40», которая подразумевает что оптимальный портфель должен состоять на 60% из акций и на 40% из облигаций. И такой портфель приносил неплохой доход в среднем 18% годовых в период с 2019 по 2020года, так же аналитики отмечают, что период низких процентных ставок, вызывает рост, как и облигаций, так и акций. Этот период завершается, и ему на смену скорей всего придет стагфляция – цикл экономики с маленьким темпом роста, сопровождающимся высокой инфляцией. В таких условиях оба компонента портфеля 60/40 будут снижаться в цене. Как и прежде застраховаться от такой истории можно, инвестировав в биржевые сырьевые товары.

BoA в очередном опросе выяснил что профессиональные управляющие увеличили долю cashа в своих потрфелях до 2х летнего максимума. В тоже время вложения в глобальные акции стали самыми низкими с 2020. ПрофУправляющие предпочитают вложения в сырьевые товары особенно в нефть. Больше половины опрошенных считают, что нефть принесет наибольшую прибыль в этом году, тогда как уже большинство респондентов теперь ожидают негативной динамики рынка акций в 2022 году.

К ним недавно присоединились аналитики в GS, существенно понизив свой прогноз по индексу SnP на этот год. В GS таргет в 4900п опустили до 4700 добавив, что ожидают дальнейшие снижение акций из-за сырьевого кризиса. Так же количество респондентов имеющих пессимистичные взгляды на Европейский рынок увеличилось в 3 раза и составило 2/3 опрошенных. Они считают, что европейские акции уже прошли свои пики и будут снижаться из-за инфляции.

Китай хоть и отскакивает от рекордного падения, общая ситуация остается тревожной. JP вслед за Alibaboй координально пересмотрел свои прогнозы по целой группе из 28 китайских акций со сильным понижением таргетов. У JD.com таргет поменялся со $100 до $35, а у BAidu новая прогнозная цена $90, а была $245. Естественно все рекомендации с покупать или хотя бы держать, меняются на продавать. Вообщем в JP Morgan outlook на китайские акции сменился на негативный в условиях усложнившейся геополитики и новых коронавирусных ограничений.

Но и на этом кошмаринг в Азии не заканчивается, ибо специалисты говорят о том, что Китай планирует свою военную операцию по возвращению Тайваня домой, поэтому рыночные настроения могут охладеть к крупнейшему чипмэйкеру TSM и напрямую зависящих от него AMD и Nvidia. Так же аналитики предупреждают, что негативное влияние может перекинуться и на компании, которые максимально сидят на чипах и продукции от этих ребят. В Bloomberg отметили, что пока не видят серьезных предпосылок для роста китайских акций в ближайшем будущем.

Наш рынок ожидает, что в пятницу ЦБ оставит ключевая ставка на уровне 20%, по причине отсутствия давления на рынок со стороны нерезидентов, а курс USDrub на рынке FX сегодня открылся ниже курса торгуемого на московской бирже впервые за последнее время. Это знаковый момент, ибо последние сессии Форекс оценивал курс рубля в среднем на 20% выше биржевого, а сегодня начал торговаться ниже, что может послужить смене настроения у инвесторов, и может приблизит хоть и поэтапное, но открытие торгов на бирже. Будет ли курс рубля укрепляться дальше сказать сложно ибо с каждым днем нам вкатывают новые и новые санкции. НО одно можно сказать точно, если будет достигнут предметно положительная точка в военных переговорах, то курс пойдет на укрепление, но достижение такой точки можно ждать дни, а можно месяцы.

Саудовская Аравия рассматривает варианты как продавать нефть в Китай без доллара, только за юани. И такие вот движения могут быть началом конца такого важного и привычного понятия как нефтедоллар. По идее Америка должна как-то на это отреагировать ибо такие мысли должны присекаться на самых ранних стадиях так как они угрожают устоявшемуся мировому порядку, в котором Америка решает все свои вопросы через доллар, а главное на резервном статусе доллара, держится вся американская экономика.

Желаю только положительного PnLя всем!