ставка ФРС США

Когда ломаются тренды? В конце июля, в преддверии заедания FOMC, рынок повернулся к доллару США задом. Инвесторы верили, что повышение ставки по федеральным фондам до 5,5% станет последним. Если цикл ужесточения денежно-кредитной политики ФРС завершен, следует думать о «голубином» развороте. Тогда Джером Пауэлл сказал, что продолжение монетарной рестрикции возможно, а Казначейство удивило инвесторов планами о масштабной эмиссии. Доходность трежерис взлетела, а EURUSD рухнула как подкошенная. В начале ноября произошло прямо противоположное.

Количество имеет значение. Сколько бы Джером Пауэлл не говорил, что ФРС еще не все сделала, что необходимо, рынок думает иначе. Инвесторы обратили внимание, что председатель Федрезерва чаще говорил о замедлении инфляции, чем о разгоне экономики. Если бы центробанк был намерен поднять ставки еще выше, он выразил бы опасения, что сильные потребительские расходы отменят прогресс в области инфляции. А так создалось впечатление, что ФРС хочет сохранить «ястребиный» фасад, но в глубине души считает, что сделала достаточно.

Федеральная резервная система (ФРС)
сохранила процентную ставку по федеральным кредитным средствам (federal funds rate)
на уровне 5,25-5,5% годовых,
говорится в сообщении Федерального комитета по операциям на открытом рынке (FOMC)
по итогам завершившегося сегодня заседания.
Решение было принято членами FOMC единогласно и
совпало с ожиданиями большинства аналитиков и экономистов.
Ставка остается на максимальном уровне за 22 года.

«Федеральная резервная система (ФРС) уже проделала большую работу, и
это обуславливает осторожный подход к денежно-кредитной политике.
Путь к целевому уровню инфляции в 2% будет долгим, и
у ФРС нет твердой уверенности в том, что
текущий курс ДКП достаточно жесткий для возврата инфляции к этому уровню.»
Джером Пауэлл.

С уважением,

Федеральная резервная система (ФРС) уже проделала большую работу, и
это обуславливает осторожный подход к денежно-кредитной политике.

Федрезерв принял ожидаемое решение сохранить ставку на уровне 5,25-5,5% годовых на прошедшем заседании.
В последний раз ставка повышалась в июле.
Путь к целевому уровню инфляции в 2% будет долгим, и
у ФРС нет твердой уверенности в том, что текущий курс ДКП достаточно жесткий для возврата инфляции к этому уровню.

⚡️ФРС США сохраняет ключевую ставку на уровне 5,5%

Заявления ФРС:

«В третьем квартале экономическая активность росла высокими темпами, рост числа рабочих мест замедлился, но остается высоким».

«Инфляция остается высокой, мы твердо намерены вернуть инфляцию к целевому уровню 2%».

Пресс-конференция FOMC: 🗣

Пауэлл: — полный эффект от ужесточения дкп
еще предстоит ощутить ❗️🐦

голубиное заявление — с утра в обзоре писали про это

Но тут же включает по классике ястреба:

Мы внимательно следим за последними данными, показывающими устойчивость экономических данных и спроса на рабочую силу. Это может поставить под угрозу дальнейший прогресс в борьбе с инфляцией. Это может служить основанием для дальнейшего повышения процентных ставок. 🦅

— мы не уверены, что уже достигнут достаточно ограничительный уровень дкп для снижения инфляции до таргета в 2% 🦅

- мы сейчас вообще не думаем о снижении ставок 🦅

— Мы не принимали никаких решений относительно будущих заседаний  — нейтрально 🦆

 • Сегодня в 21-00 МСК решение по процентной ставке ФРС (Центрального Банка США), от которого никто не ждет сюрпризов;

 • Обострились глобальные геополитические риски (Ближний Восток);
 
 • Нарастают проблемы долгового рынка США в особенности в секторе госбумаг (огромные объемы рефинансирования старого долга и
финансирования растущего дефицита бюджета при рекордных ставках в 5%+;

 • Экономический рост и инфляция остаются высокими, но рост может резко скатиться в рецессию уже в начале следующего года под воздействием эффекта высокой базы и глобального экономического спада (в Еврозоне уже отрицательный ВВП).

Уолл-стрит согласна с тем, что ФРС сохранит ставки второй раз подряд.

Больше информации на моём канале

Крупные инвестбанки ожидают, что ФРС сделает очередную паузу в повышении ставки на сегодняшнем заседании.

Bloomberg Economics:

ФРС оставит ставку без изменений на сегодняшнем заседании, что станет второй паузой подряд. Тем не менее, ожидаем, что посыл в policy statement и в выступлении Пауэлла оставит возможность для дальнейшего повышения. 

Станет ли затяжная пауза окончательным завершением цикла повышения, будет зависеть от данных, которые поступят в течение следующих нескольких месяцев.

источник: bloomberg.com

Пишем больше новостей о финансовых рынках в TG-каналах:
t.me/headlines_for_traders
t.me/renat_vv
t.me/headlines_fed
t.me/headlines_geo
t.me/headlines_quants

На этой неделе на рынке может быть жарко, и в центре внимания — несколько ключевых новостей. Однако главным событием будет, безусловно, очередное заседание Федеральной резервной системы. Вероятность изменения ставок по итогам этого заседания ничтожно мала, только 2% экспертов прогнозируют новое ужесточение. Но почти 20% экспертов предполагают, что на последнем заседании в этом году пауза в повышении ставок будет прервана.

Основания для таких предположений есть. Инфляция в США в июле снизилась до 3%, однако оттолкнулась от дна и начала расти. Вот уже второй месяц подряд этот показатель удерживается на уровне 3,7%, и инфляционные ожидания возрастают. И если такая тенденция окажется достаточно устойчивой, ФРС будет вынуждена реагировать.

Поэтому внимание инвесторов будет приковано не столько к результатам самого заседания, сколько  к последующей пресс-конференции председателя ФРС Пауэлла. В последних своих выступлениях Пауэлл старается создать впечатление, что ФРС при необходимости готова к дополнительному ужесточению денежно-кредитной политики. Риск высокой инфляции сохраняется, а экономика США устойчива, что оставляет пространство для маневра.

За неделю до очередного заседания ФРС в центре внимания снова становится статистика по США. Вопреки многим ожиданиям, экономика США оказалась довольно устойчивой, даже в условиях очень жесткой денежно-кредитной политике, которая спровоцировала банковский кризис в начале года.  Рынок труда тоже остается довольно сильным, даже на фоне массовых сокращений в ряде компаний. Уровень безработицы с начала года с 3.4% возрос до 3.8%, но по историческим мерках этот показатель невысокий и соответствует средним значениям за последние годы. Экономический рост в США тоже вполне приемлемый, по данным второго квартала он составляет 2.1%, а прогноз на третий квартал – 4.2%.

Впрочем, некоторые секторы экономики все же все же ощущают последствия жесткой денежно-кредитной политики. По данным Bankrate, ставка по 30-летней фиксированной ипотеке в США выросла до самого высокого в нашем веке уровня — 8.03%, низилась до рекордного минимума. Заявки на ипотеку за последнюю неделю сократились на 6.9%, что является наихудшим показателем за последние тридцать лет.