ставка ЕЦБ

Оценку данных по рынку труда США за апрель рынок уже дал — на очереди публикация данных по розничным продажам, на которые возлагаются позитивные надежды. Между тем история с Грецией обрастает новыми интригами, и, даже несмотря на заверения правительства о готовности в срок внести очередной платеж по кредиту МВФ, нового транша помощи объемом более 7,2 млрд Афины могут и не дождаться, что означает для них только одно: дефолт. Отказ кредиторов может быть связан с тем, что Греция не только не принимает новых мер экономии, но и нарушает уже принятые, возвращая на службу чиновников из госструктур, которые были сокращены в 2013-м. На этом фоне отрицательная динамика в основной валютной паре выглядит как нечто само собой разумеющееся.

Вместе с тем у евро сохраняется немало факторов поддержки. Среди них и замедление оттока евро из золотовалютных резервов ряда государств по сравнению с темпами, показанными в 4-м квартале. Кроме того, рынок ждет хороших результатов по ВВП Германии и еврозоны за январь-март, а ETF фонды развернулись в сторону региональной валюты. Я полагаю, что в обозримом будущем нас ждет постепенное погружение EUR/USD с регулярными попытками евро вынырнуть на поверхность. Эта ситуация позволит биржевым фондам обходиться активных хеджирований лонгов по основным фондовым индексам еврозоны с помощью продажи пары. Кроме того, банки не откажутся от операций с обретшим стабильность EUR/USD. Советую и рядовым игрокам рынка приготовиться к  неспешной торговле основной парой и держать в уме основные драйверы роста доллара.

Проанализировав макроэкономические показатели еврозоны и США, можно понять, насколько целесообразно ожидать скорого повышения процентных ставок и от чего будет зависеть их изменение в дальнейшем. Кроме того, на основе этих оценок появляется возможность выстроить инвестиционную стратегию для следующей стадии экономического цикла.

В США за последние несколько месяцев было создано около миллиона новых рабочих мест. С 3-го квартала прошлого года уровень безработицы оставался ниже 6%.

Повышение ставок Федрезерва в текущем году неизбежно, и помешать этому может кардинальное изменение ситуации на рынке труда и в американской экономике, однако и то, и другое маловероятно.