сбербанк

Сбербанк опубликовал результаты за июнь/1П21 по РСБУ  

Чистая прибыль банка за июнь 2021 составила 106.8 млрд руб. (против 62.3 млрд руб. годом ранее), что предполагает аннуализированный RoE 27.2%. Чистый процентный доход вырос на 12.9% г/г до 131.1 млрд руб., доходность активов составила 4.5% (-10 бп м/м), а чистый комиссионный доход увеличился на 13.8% до 48.6 млрд руб. Операционные расходы выросли на 8.1% г/г. Отчисления в резервы составили 0.5 млрд руб. против 35 млрд руб. годом ранее, а это означает, что стоимость риска была почти нулевой. Общие активы выросли на 5.4% с начала года до 34.9 трлн руб., в том числе, кредиты физлицам выросли на 11.7%, а корпоративные кредиты — всего на 1.3%. Коэффициент Н1.0 составил 14.6%. За 1П21 чистая прибыль банка увеличилась на 76% г/г до 595 млрд руб., чистый процентный доход прибавил 11.7%, чистый комиссионный доход вырос на 19.1%. ROE составил 24.7%, а соотношение затраты/доход — 28.03%.

Банк продолжает демонстрировать сильные месячные результаты на фоне восстановления экономики — низкие отчисления в резервы и стоимость риска оказались намного лучше наших ожиданий. Еще одним приятным сюрпризом стала стабильная процентная маржа в 1П21, несмотря на рост ключевой ставки, который должен был оказать некоторое давление на маржу, однако этого не случилось. В результате мы увидели сильный рост прибыли и ROE в 1П21. Возможно, рентабельность Сбербанка начнет снижаться во 2П21 из-за жесткой политики ЦБ, но показатель за 2021 год, скорее всего, все равно окажется лучше, чем первоначальные прогнозы банка (-50 бп г/г в 2021) и наши собственные ожидания. В связи с этим мы считаем, что чистая прибыль Сбербанка в 2021 превысит 1.1 трлн руб., что предполагает дивиденды более 25 руб. на акцию за 2021 (доходность 8%), мы подтверждаем позитивный взгляд на бумагу. Банк опубликует свои результаты по МСФО за 1П21 в конце июля.

Атон

Анализ фонового рынка акций 08.07.2021. Продуктовая инфляция в РФ почти 8% — это значить, что отчеты ритейлеров будут неплохими. Сша могут обвинить РФ в очередной хакерской атаке. Индекс S&P 500вчера обновил максимумы в очередной раз. Разберем отчеты ВТБ и Сбербанка, а также МТС, Роснефть, Мать и Дитя и ЕМС

«Сбер», ведущий российский кредитор, представил финпоказатели за июнь и 1 полугодие 2021 года по РСБУ. Чистая прибыль банка в прошлом месяце составила 106,8 млрд руб., а по итогам января-июня в целом она подскочила в 1,8 раза в годовом выражении до 594,8 млрд руб., при этом рентабельность капитала достигла 24,7%, активов – 3,5%.

Чистый процентный доход «Сбера» за первые шесть месяцев нынешнего года вырос на 11,7% до 767,4 млрд руб. на фоне увеличения кредитования и объема портфеля ценных бумаг, чистый комиссионный доход – на 19,1% до 271 млрд руб. Операционные расходы поднялись на 9,2% до 314,1 млрд руб., причем значительная часть прироста объясняется низкой базой аналогичного периода 2020 г. Коэффициент эффективности (Cost/Income) составил 28%, практически не изменившись за год. Существенную поддержку прибыли оказало резкое снижение расходов на кредитный риск – до 71,8 млрд руб. в отчетном периоде с 342,2 млрд руб. годом ранее.

Активы «Сбера» в январе-июне выросли на 5,4% до 34,88 трлн руб. Розничный кредитный портфель поднялся на 11,7% до 9,46 трлн руб., в том числе в июне частным лицам было выдано займов на 526 млрд руб. Главным драйвером роста здесь остается ипотека, доля которой в портфеле превысила 59%. Объем корпоративного кредитного портфеля увеличился на 1,3% до 15,67 трлн руб., в том числе в прошлом месяце корпоративным клиентам было выдано 1,3 трлн руб. – это наибольший месячный объем с начала года. Доля просроченной задолженности в общем кредитном портфеле составила 3,2%, увеличившись за месяц на 0,07 п. п.

Результаты «Сбера» за 1 полугодие по РСБУ мы оцениваем как весьма уверенные. Банк показал неплохой рост по основным направлениям деятельности, чему в большой степени поспособствовали хорошие показатели розничного сегмента при достаточно стабильном качестве кредитного портфеля. Дополнительную поддержку прибыли оказало продолжающееся снижение объемов резервирования на возможные потери по кредитам. При этом мы рассчитываем, что финансовый отчет банка за 2 квартал и 1 полугодие по МСФО, который выйдет 29 июля, также окажется сильным.

Наша целевая цена по обыкновенным акциям «Сбера» на конец текущего года составляет 379,1 руб., по привилегированным – 341,2 руб. Рекомендация по обоим типам акций – «Покупать».

Додонов Игорь
ФГ «Финам»
            

Сбербанк – рсбу / мсфо
Достаточность Базового Капитала 1-го уровня
2020г: 11,24% / мсфо 13,83%
1 мес 2021г: 11,10% 
2 мес 2021г: 11,20% 
3 мес 2021г: 13,30% / мсфо 14,30%
4 мес 2021г: 13,60% 
5 мес 2021г: 11,94% 
6 мес 2021г: 12,00% 

Общий долг на 31.12.2018г: 23,099.63 трлн руб/ мсфо 27,341.7 трлн руб 
Общий долг на 31.12.2019г: 23,179.27 трлн руб/ мсфо 25,473.0 трлн руб 
Общий долг на 31.12.2020г: 28,255.02 трлн руб/ мсфо 30,969.5 трлн руб 
Общий долг на 31.03.2021г: 29,396.58 трлн руб/ мсфо 32,239.2 трлн руб

Прибыль 6 мес 2018г: 397,783 млрд руб/ Прибыль сфо 427,4 млрд руб 
Прибыль 2018г: 782,182 млрд руб/ Прибыль мсфо 831,7 млрд руб 
Прибыль 6 мес 2019г: 444,160 млрд руб/ Прибыль мсфо 476,9 млрд руб 
Прибыль 2019г: 856,245 млрд руб/ Прибыль мсфо 845,0 млрд руб 
Прибыль 6 мес 2020г: 337,530 млрд руб/ Прибыль мсфо 287,2 млрд руб 
Прибыль 2020г: 709,892 млрд руб/ Прибыль мсфо 760,3 млрд руб 
Прибыль 1 мес 2021г: 86,678 млрд руб 
Прибыль 2 мес 2021г: 179,250 млрд руб 

( Читать дальше )

презентация

• Банк заработал чистую прибыль в размере 106,8 млрд руб.
• Рентабельность капитала выросла до 27,2%, рентабельность активов до 3,7%.
• Физическим лицам выдано более 0,5 трлн руб. В результате розничный портфель увеличился на 2,5% при сильной поддержке ипотеки.
• Корпоративным клиентам за месяц выдан наибольший месячный объем с начала года в размере 1,3 трлн руб. Кредиты корпоративным клиентам выросли на 0,9% без учета валютной переоценки.
• Средства клиентов увеличились на 2,8% или на 0,7 трлн руб. без учета валютной переоценки.

За первое полугодие 2021 года Сбер заработал чистую прибыль в размере 594,8 млрд руб., показав рентабельность капитала 24,7%

Комментарии по итогам 6 месяцев 2021 года:

Чистый процентный доход вырос на 11,7% по сравнению с первым полугодием 2020 года до 767,4 млрд руб. 

Чистый комиссионный доход составил 271,0 млрд руб., что на 19,1% больше аналогичного периода прошлого года. 

Операционные расходы увеличились на 9,2% относительно 6 месяцев прошлого года и составили 314,1 млрд руб.

Расходы на кредитный риск с учетом переоценки кредитов, оцениваемых по справедливой стоимости, за 6 месяцев составили 71,8 млрд руб., что в 4,8 раза меньше расходов год назад

Прибыль до уплаты налога на прибыль за 6 месяцев 2021 года увеличилась в 1,9 раза относительно аналогичного периода прошлого года и составила 734,5 млрд руб. 
Чистая прибыль выросла в 1,8 раза и составила 594,8 млрд руб.

По итогам июня активы банка снизились за счет укрепления рубля и составили 34,9 трлн руб. Без учета валютной переоценки рост активов составил 0,1%.

В июне корпоративным клиентам выдано 1,3 трлн руб. Частным клиентам в июне выдано кредитов на сумму 525 млрд руб. 

Удельный вес просроченной задолженности в кредитном портфеле вырос в июне на 0,07 п.п. до 3,2% преимущественно за счет корпоративного сегмента.

Средства физических лиц увеличились на 0,8% без учета валютной переоценки и достигли 16 трлн руб.

Средства юридических лиц за июнь выросли на 0,5 трлн руб. или на 7,1% без учета валютной переоценки и приблизились к 8 трлн руб. 



Финансовые результаты ПАО Сбербанк по итогам 6 месяцев 2021 года по российским правилам бухгалтерского учета (неконсолидированные данные) — СберБанк (sberbank.ru)

Анализ фондового рынка акций 7.07.2021. Рынки дрогнули — сырье потащило индексы вниз. Стойкими оказались насдак и ММВБ, которые закрылись в плюсе, в отличие от остальных. Серьезно укрепился доллар и торгуется на отметке 74.2 рубля. Нужно сказать что рынок РФ удерживал Газпром, который подорожал на 1,5% и стал лидером по капитализации в РФ, обогнав Сбербанк. Белуга выпустила неплохой операционный отчет, который дает надежду на неплохие цифры первого полугодия.

Частные инвесторы поддержали российский рынок

Индекс Московской биржи обновил исторический максимум, преодолев отметку в 3900 пунктов. Основным драйвером для фондового индекса был рост цен на нефть, стоимость которой в начале торгов обновила трехлетний максимум. Причем даже заметная коррекция на товарном рынке слабо отразилась на фондовом индексе. Эксперты считают, что в краткосрочной перспективе объективных причин для дальнейшего роста нет, но в более долгосрочном плане российский рынок может рассчитывать на положительную динамику.

https://www.kommersant.ru/doc/4889365

 

«Недружественную» валюту убрали из ФНБ. Минфин перевел доллары в юани, евро и золото

Министерство финансов вчера сообщило о завершении операций по конверсии долларовых накоплений Фонда национального благосостояния (ФНБ) в золото и в другие валюты. Российские власти признают, что уход от накопления долларов, остающихся ключевым средством расчетов в международной торговле, происходит по геополитическим соображениям, прежде всего из-за угрозы санкций. Впрочем, ликвидная часть ФНБ — это лишь одна пятая общих золотовалютных резервов России, и управляющий ими Центробанк отказываться от долларовых активов пока не собирается.

https://www.kommersant.ru/doc/4889391

 

Металлурги попали в вилку. Сырье для них дорожает на фоне введения экспортных пошлин

Цены на коксующийся уголь внутри РФ могут увеличиться на 30–40% в третьем квартале вслед за экспортными ориентирами, ожидают аналитики «ВТБ Капитала». Продолжит расти в цене и железная руда на фоне высокого спроса в Китае. Подорожание сырья окажет дополнительное давление на рентабельность металлургов, чьи экспортные доходы с 1 августа будут ограничены пошлинами. Впрочем, аналитики полагают, что в случае резкого роста цен на сырье государство может и на него ввести дополнительные налоги.

https://www.kommersant.ru/doc/4889321

 

( Читать дальше )

На выставке «Иннопром» Сбербанк и девелопер Брусника заключили соглашение о финансировании жилых проектов на период 21-22 гг. 

Старший вице-президент Сбербанка Владимир Ситнов:

Для нас это первый опыт формирования индивидуальной программы для застройщика. Для «Брусники» мы определили кредитный лимит в размере 27 млрд рублей

Сбер и «Брусника» подписали соглашение на 27 млрд рублей (sber.ru)

Вице-президент Сбербанка, директор дивизиона «ДомКлик» Николай Васёв:

Ипотечный пузырь формируется не тогда, когда начинают выдавать много ипотеки, а когда её начинают выдавать заёмщикам с не очень хорошей кредитной историей, которые не смогут выплачивать ипотеку.… Есть такой показатель внутреннего мониторинга — NPL, который показывает неработающие активы в течение 90 дней, когда заёмщик не платит по кредиту более трёх месяцев. Этот показатель сейчас в СберБанке на исторически минимальном уровне. Такого не было никогда, и говорить о формировании в России ипотечного пузыря не совсем корректно. Так, ситуация, которая была в Штатах в 2008 году, она не совсем о нас. Там банки в погоне за конкурентами выдавали кредиты, не оценивая платёжеспособность клиентов

С начала 2021 года Сбербанк выдал более 491 тысячи кредитов на сумму 1,3 трлн руб. 

Директор «ДомКлик» рассказал о снижении проблемной задолженности по ипотеке до исторического минимума (sber.ru)