рынок никеля

По данным ГТУ КНР, за январь–июль 2025 г. Россия поставила в Китай 49 130 т никеля — в 3 раза больше, чем годом ранее. В июле экспорт обновил рекорд, достигнув 17 740 т, что превысило совокупные поставки за весь прошлый год (16 230 т). В денежном выражении экспорт вырос в 2,7 раза, до $772,6 млн.

Россия сохраняет статус крупнейшего поставщика никеля для Китая: её доля в импорте КНР составила 37% против 35% годом ранее. Конкуренцию составляет Индонезия. Доля России на мировом рынке никеля — около 9%. Основной производитель — «Норникель», сокративший выпуск на 4% в I полугодии до 86 850 т. В 2025 г. компания планирует произвести 196 000–204 000 т.

Рост импорта КНР объясняется увеличением производства нержавеющей стали (рост на 5% в I полугодии до 20,2 млн т) и аккумуляторов. Дополнительный фактор — удешевление никеля: средняя цена снизилась на 10%, до $15 767/т. Это позволяет Китаю формировать запасы в условиях торговых рисков.

По ежегодному обзору International Nickel Study Group (INSG), в 2025 г. переизбыток никеля на мировом рынке увеличится на 11% в годовом выражении и достигнет 198 000 т. При этом производство металла вырастет на 6% — до 3,74 млн т, а потребление — на 6%, до 3,54 млн т.

Переизбыток сохраняется из-за расширения мощностей в крупнейших производителях. В Индонезии, где уже производится свыше половины мирового никеля, планируется дальнейшее наращивание выпуска чугуна и готовой продукции. В Китае продолжится рост производства катодного никеля и сульфата, несмотря на замедление выпуска чугуна. В ряде других регионов заводы приостанавливают работу из-за низкой рентабельности.

Россия занимает около 9% мирового рынка: «Норникель» в I квартале выпустил 42 101 т никеля (–1% г/г), а в 2025 г. намерен произвести 204–211 000 т. В 2024 г. компания выпустила 205 067 т (–2% г/г).

Цена никеля на LME в 2024 г. упала на 8%, до $15 310/т; в апреле 2025 г. достигла минимума $14 000/т, но к 6 мая выросла до $15 480/т (+1% с начала года). По оценке аналитика «БКС» Ахмеда Алиева, в 2025 г. профицит может составить 150–200 000 т, а цена будет колебаться в диапазоне $15 200–15 600/т.