русал


Полюс золото: По-прежнему дешева и ждет переоценки - Атон

Нет санкций, нет проблем
Мы пересмотрели нашу модель Полюс Золото – обновили оценку WACC (до 10%), изменили производственный профиль и учли небольшое снижение краткосрочных прогнозов по ценам. В связи с этим мы повышаем целевую цену до $52/GDR и подтверждаем рекомендацию ПОКУПАТЬ. С ноября 2018 акции Полюса взлетели на 32% на фоне улучшения прогноза по золоту и снижения опасений относительно санкций США, но мы по-прежнему видим существенный потенциал роста бумаги. Оценка по целевому мультипликатору EV/EBITDA 2019 составляет 7.6x (-10% к крупным мировым аналогам), что кажется нам справедливым с учетом страновых и санкционных рисков. Мы ожидаем, что в акциях Полюса продолжится переоценка на фоне снятия санкций с РУСАЛа и выхода Наталки на проектные параметры.
АТОН

По-прежнему дешевая целевая оценка 7.6x EV/EBITDA 2019
Оценка Полюса все еще на 10% ниже показателя крупных золотодобывающих компаний (8.4x). Благодаря высокому качеству активов Полюс исторически торгуется с премией к основным аналогам, и мы считаем, что дисконт целевой цены является справедливой компенсацией за имеющийся страновой риск России и риск санкций США. Даже после недавнего ралли Полюс торгуется с EV/EBITDA 2019П 6.2x (близко к среднему показателю золотодобывающих компаний средней капитализации), но предлагает самые высокие в отрасли свободные денежные потоки и дивиденды.

Катализатор 1: снятие американских санкций с РУСАЛа и En+

( Читать дальше )

Утренний комментарий к финансовым рынкам 18.01.2019

Внешний фон сегодня оцениваем как умеренно позитивный.

Индекс Мосбиржи откроет торги ростом.

Американские площадки продолжили рост в ходе вчерашней сессии, поводом послужили возможные отмены пошлин на товары из Китая со стороны США.

— После закрытия сессии неплохие результаты показали American Express и Netflix. Morgan Stanley порадовать инвесторов не смог.

— После ежемесячного отчета ОПЕК, нефть в конце недели получит повод для роста.

— В декабре добыча картеля сократилась на 750 тыс. баррелей в сутки от прежнего уровня. Большая часть снижения пришлось на Саудовскую Аравию. На этом фоне котировки Brent сегодня способны укрепиться до 62.50-63 долларов за баррель.

— В лидерах российской фондовой секции вновь были бумаги Русал и Ко, после того, как сенат не смог заблокировать инициативу по снятию санкций с компании. В ближайшие дни ждем окончательное решение со стороны властей США. Вероятность благоприятного исхода оценивается, как достаточно высокой.

— Детский Мир опубликовал данные по выручке за 2018 год по МСФО. Показатель увеличился на 14.3% к прошлому году. По нашему мнению, акции компании сохраняют потенциал роста, особенно на фоне вероятной продажи компании в ближайшее время.

ВТБ купил компанию Медиалогия. Банк не скрывает намерения продать актив на горизонте 3 лет. При всём этом, показатели приобретенной компании оцениваются как скромные, поэтому результаты банка значительно вследствие сделки не поменяются.

— Сегодня ожидаем публикацию производственных показателей НЛМК за 4 квартал 2018 года. Прогнозируются сопоставимые результаты с итогами 3 квартала.

Более подробный отчет https://clck.ru/F4VCz
Откройте счет за 1 день и торгуйте с нами с единого брокерского счета.

Новости компаний — обзоры прессы перед открытием рынка

Палата представителей США одобрила резолюцию против снятия санкций с «Русала»

Палата представителей США поддержала резолюцию, осуждающую предложение о снятии санкций с компаний En+, «Русал» и «Евросибэнерго». Согласно итогам голосования, которые приводит Bloomberg, за резолюцию выступили 362 законодателя, 53 — против. Документ носит формальный характер и не имеет юридической силы, так как ранее аналогичная резолюция в Сенате США не набрала необходимого количества голосов. Если бы оба документа были поддержаны – они смогли бы предотвратить снятие санкций.

https://www.kommersant.ru/doc/3855909?from=hotnews

https://www.rbc.ru/business/17/01/2019/5c40c2619a7947fb6909aceb

 

Суд Швейцарии отменил арест акций «



( Читать дальше )

Лидерами торгов выступили бумаги En+ и Русала - Промсвязьбанк

Управление по контролю за иностранными активами министерства финансов США (OFAC) продлило срок действия некоторых общих лицензий, связанных с En+ Group и «РУСАЛ». Срок действия продлен с 21 января до 28 января 2019 года.

Для компании «ГАЗ» дата осталась неизменной – 7 марта 2019 года.

Лидерами торгов выступили бумаги EN+ и «РУСАЛа», прибавившие более 12,3% и 3,3% на новостях о том, что представителям Демократической партии в Сенате США не удалось добиться сохранения санкций против компаний, связанных с российским бизнесменом Олегом Дерипаской.
Отметим, что дебаты в Сенате по поводу этих активов продолжатся. Компанию им составили акции Магнита и Росстеей, поднявшиеся более чем на 4%. Хуже рынка закрылись «АЛРОСА» и X5 Retail Group, потерявшие более 2%
Зварич Богдан
Промсвязьбанк

Затягивание процесса снятия санкций увеличивает волатильность акций Русала - Промсвязьбанк

Демократы в Сенате США не смогли добиться сохранения санкций против связанных с Дерипаской компаний

Представители Демократической партии в Сенате США не смогли добиться сохранения санкций против компаний, связанных с российским бизнесменом Олегом Дерипаской, сообщает агентство Bloomberg в среду. Для принятия резолюции, блокирующей план президента Дональда Трампа отменить санкции против трех российских компаний (Еn+, РусАла и Евросибэнерго), демократам необходимо было получить 60 голосов в ее поддержку, тогда как в ходе голосования в среду в Сенате за нее проголосовали лишь 57 сенаторов.
События в сенате не свидетельствуют о том, что санкции с РусАла (и других активов О. Дерипаски) будут сняты, пока речь идет о блокировке их сохранения. Т.е. дебаты по поводу активов продолжаться. На этом фоне OFAC продлила отсрочку санкций до 28 января. По-нашему мнению, затягивания процесса снятия санкций повышает риски инвестирования в акции РусАла, увеличивая их волатильность.
Промсвязьбанк

Снятие санкций с En+ и Русал лоббирует экс-сенатор Виттер, нанятый председателем СД En+ лордом Грегори Баркером - CNN

Бывший сенатор-республиканец Дэвид Виттер занимается лоббированием в США интересов компаний, связанных с российским бизнесменом Олегом Дерипаской. Об этом сообщил в среду телеканал CNN со ссылкой на данные минюста США.

Согласно этим сведениям, Виттер, зарегистрированный в качестве иностранного агента, лоббировал снятие санкций со связанных с Дерипаской компаний в министерстве финансов США.
Телеканал также указывает, что, когда американский минфин согласился на смягчение санкционного давления, Виттер был замечен в Сенате во время заседания по этому вопросу.

Компанию «Меркурий», которую возглавляет Виттер, нанял председатель совета директоров En+ лорд Грегори Баркер, отмечает телеканал.

https://tass.ru/ekonomika/6008542





Новости компаний — обзоры прессы перед открытием рынка

Расценки новой генерации. Энергоснабжение промышленности резко подорожает

Необходимость возвращать энергетикам инвестиции в новую генерацию в 2019 году вызовет резкий рост энергоцен для промышленности. Так, мощность в европейской части РФ и на Урале может подорожать сразу на 18%, причем на инвестнадбавки в этом платеже будет приходиться более 70%. Регуляторы отмечают, что такой рост учтен в прогнозах, но потребители считают, что энергетика продолжает «изымать ресурсы для развития других отраслей».

https://www.kommersant.ru/doc/3855278?from=main_1

 

Деньги граждан Сбербанк доверит компаниям. Крупнейший банк попытает счастья на рынке мелких заимствований

В конце первого квартала розничным клиентам Сбербанка будет предложен новый вид инвестиций — в развитие малого и среднего бизнеса.



( Читать дальше )

США вновь продлили срок завершения сделок с En+ и «Русалом»

Минфин США в очередной раз продлил срок завершения сделок с активами российского бизнесмена Олега Дерипаски.
Речь идет о En+ и «Русал».
Теперь американские компании могут сотрудничать с ними по 28 января.

Ранее дедлайн был перенесен с 7 на 21 января.

https://www.kommersant.ru/doc/3855424?from=hotnews#id1576736

Сегодняшние торги Русал в Гонконге

United Company Rusal Plc
(HKG: 0486)
HK$2.600 +0.150 (+6.12%) 
17 Jan 2019 14:11 HKT my-calend.ru/time-diff/gonkong_moskva
Предыдущее закрытие: HK$2.45
Открытие: HK$2.57 
Максимум: HK$2.66 
Минимум: HK$2.57 
TURNOVER (оборот) HK$45.82M = $5 841 361 = 387,22 млн руб 
www.hkex.com.hk/Market-Data/Securities-Prices/Equities/Equities-Quote?sym=486&sc_lang=en

HK$2.60 = $0,338 * 66,29 руб = 22,4 руб 
https://ru.coinmill.com/HKD_USD.html#HKD=1


Hang Seng Index 
26,943.51 +43.41 (+0.16%) 
Open 26,953.21
High 27,012.19
Low 26,703.31
Updated: 13:55 HKT 
www.hkex.com.hk/?sc_lang=en


РУСАЛ стал исключительно спекулятивной бумагой - Фридом Финанс

Компании Олега Дерипаски снова среди лидеров распродажи.
Снижаются бумаги «РУСАЛа» (-2,7%) и En+ (- 3,8%). Основное давление на котировки оказывают санкционные новости. Сенат США во вторник выступил за рассмотрение резолюции с неодобрением планов министерства финансов страны снять санкции с российских компаний En+, «РУСАЛ» и «ЕвроСибЭнерго».

После того, как ряд конгрессменов засомневался в целесообразности снятия текущих санкций против En+, «РУСАЛа» и «Евросибэнерго», в принципе ожидалось, что процессы, связанные с отменой санкций в отношении компаний Олега Дерипаски, застопорятся. Этим, наверное, и обусловлена умеренная реакция на новости российского рынка в целом.

Из-за сохраняющейся неопределенности «Русал» в последнее время стал своего рода спекулятивной бумагой, поэтому вкладываться в нее инвесторам приходится исключительно на свой страх и риск. В США, где до сих пор продолжается «шатдаун», наблюдается апогей политического кризиса. Таким образом, точно спрогнозировать, чем закончится дело с «РУСАЛом», представляется трудной задачей.
Тем не менее снятие санкций с «РУСАЛа», если оно произойдет в ближайшее время, могло бы стать своего рода позитивным сигналом для участников российского рынка и, вероятно, поводом для более сильного роста котировок акций.
Соснова Анастасия
ИК «Фридом Финанс»

....все тэги
Регистрация
UPDONW