русал


Новость о выходе Норникеля из проекта Арктик Палладий умеренно негативна для акций компании - Атон

Норникель объявил о выходе из проекта Арктик Паладий 

По сообщению компании, Русская платина уведомила Норникель о решении прекратить переговоры о создании совместного предприятия Арктик Палладий и самостоятельно начать разработку месторождения Черногорское и южной части месторождения Норильск-1. Причина решения — отсутствие необходимых корпоративных разрешений Норникелю на участие в предполагаемом СП со стороны одного из его акционеров — ОК РУСАЛ, доля которого составляет 27.8%. Норникель приступил к реформированию своего партнерства, рассматривая возможности оказания услуг и заключения потенциальных договоров о покупках продукции.
Мы считаем данную новость умеренно негативной для Норникеля, хотя она и не имеет принципиального значения в текущей рыночной обстановке. Вероятно, стороны продолжат разрабатывать месторождения самостоятельно (с учетом блестящих рыночных перспектив палладия), но формат СП мог бы позволить Норникелю разделить операционные и финансовые риски, связанные с разработкой проекта. На наш взгляд, позиция РУСАЛа объясняется стремлением сохранить контроль над инвестпрограммой Норникеля и в особенности над дивидендным потоком. По нашим оценкам, исходя из спотовых цен на алюминий и курса рубля, РУСАЛ генерирует отрицательный свободный денежный поток (FCF), полагаясь на стабильный дивидендный поток от принадлежащих ему акций в Норникеле.
Атон

Новости компаний — обзоры прессы перед открытием рынка

Инвесторы покидают Россию. За неделю из фондов вывели $1,4 миллиарда

Рекордную сумму вывели международные инвесторы с российского финансового рынка. По данным Emerging Portfolio Fund Research (EPFR), на минувшей неделе отток средств из фондов достиг $1,4 млрд. Инвесторы выходят практически из всех классов активов по всему миру, поскольку все больше опасаются рецессии в экономике. Бенефициарами ситуации становятся в первую очередь фонды денежного рынка.

https://www.kommersant.ru/doc/4299220

 

Вирус заразил трубопроводы. Цены на газ в Европе упали к историческим минимумам

«Газпром» в этом году может получить самую низкую за 15 лет стоимость газа на своем основном экспортном рынке — в Европе. Уже сейчас спотовые котировки упали до уровня $100 за 1 тыс. кубометров, а цены с привязкой к нефти приближаются к этому уровню. Спрос на газ также под ударом из-за карантинных мер, в результате чего «Газпрому» угрожают форс-мажоры по ряду контрактов. Пока, утверждают в



( Читать дальше )

Норникель - почти как золото - Финам

Благодаря мировой экологической повестке автомобильная промышленность, даже несмотря на падение продаж, поддерживает спрос на никель и обеспечивает рост спроса на палладий. Это позволяет компании генерировать прибыль и увеличивать дивидендные выплаты.

ГМК «Норильский никель» является одним из крупнейших игроков сегмента промышленных металлов, на который приходится около 14% мирового производства никеля, свыше 2% меди, 45% палладия и около 15% платины.

Основным риском для компании остается падение спроса на промышленные металлы, в связи замедлением темпов роста мировой экономики под влиянием распространения эпидемии коронавируса.

Однако, по всей видимости, электромобили и в целом экологическая повестка в автомобильном производстве продолжат быть ключевым источником спроса на никель и палладий в средне- и долгосрочной перспективе.

«Норникель» принял новую стратегию, которая предполагает в полтора раза, до $ 10,5–11,5 млрд, увеличить капвложения на 2019–2022 годы. В долгосрочном плане это станет позитивным фактором для оценки «Норникеля», хотя на среднесрочном горизонте может привести к росту долговой нагрузки.

( Читать дальше )

Сегодняшние торги Русал (-5,41%) в Гонконге

United Company Rusal Plc 
(HKG: 0486)
HK$2.45 -0.14 (-5.41%) 
Turnover — Объем: HK$11.73 Mln = $1 510 119 = 111,99 млн руб   
17 Mar 2020 11:59 HKT  
https://www.hkex.com.hk/Market-Data/Securities-Prices/Equities/Equities-Quote?sym=486&sc_lang=en 


Усиленные Инвестиции: обзор за 6 - 13 марта

Уважаемые коллеги, представляем итоги последней недели:


Мы осуществляем переход к системе ускоренного расчета потенциалов и совершения сделок, в частности, нарастили позиции в Тинькоффе. Мы менее активно, чем планировали, сокращали позиции в эмитентах, что связано с сильным снижением рынка (мы не продавали компании, снизившиеся более, чем на 10%) и низкой ликвидностью по некоторым позициям. В целом планируем более плавный переход. Переход на экспресс-анализ повлиял на потенциалы роста и целевые цены следующих компаний: Русал, Норникель, Полюс, Полиметалл, Highland Gold, Акрон, Фосагро, Северсталь, ММК, НЛМК, Лукойл, Яндекс, QIWI, X5, Детский мир, Сбербанк, Тинькофф Банк.

( Читать дальше )

Конъюнктура на рынке алюминия негативно скажется на финрезультатах Русала - Промсвязьбанк

Скорректированная EBITDA Русала в 2019г сократилась на 55% до 966 млн долл.

В 2019 году выручка от реализации первичного алюминия и сплавов сократилась на 274 млн долл. или на 3,3% – до 8 019 млн долл. Общая себестоимость реализации увеличилась на 9,0% до 8 113 млн долл. за год. Скорректированная EBITDA, сократилась до 966 млн долл. в 2019 году по сравнению с 2 163 млн долл. в 2018г. Рентабельность по этому показателю снизилась с 21% до 9,9%. Чистая прибыль компании в 2019 году составила 960 млн долл. США по сравнению с 1 698 млн долл. США в 2018 году.
Падение цены на алюминий на 15,1% частично компенсировалось ростом на 13,8% объемов продаж первичного алюминия и сплавов в 2019 году по сравнению с 2018 годом. Несмотря на волатильность рынка, себестоимость производства одной тонны в алюминиевом сегменте в 2019 году снизилась на 1,2% – до 1 627 долл. Увеличение объемов реализации привело и к росту совокупной себестоимости, что, правда, частично компенсировалось обесценением рубля. Скорректированная чистая прибыль Русала за 2019г. с учетом получаемой от Норильского никеля прибыли в размере 1 543 млн. долл., составила 1 273 млн. долл. (-24,9% г/г), без учета этого фактора зафиксирован убыток в 270 млн. долл. Доля Русала в капитале Норильского никеля остается ключевым фактором, который обеспечивает финансовую поддержу компании. Долговая нагрузка, рассчитываемая как отношение чистого долга минус долг, обеспеченный акциями Норильского Никеля, к EBITDA за последние 12 месяцев составила 2,3х. Тем не менее неблагоприятная конъюнктура на рынке алюминия делает компанию чувствительной к колебаниям цен, что негативно скажется на финансовых результатах.
Промсвязьбанк

Сегодняшние торги Русал (-8,01%) в Гонконге

United Company Rusal Plc 
(HKG: 0486) 
HK$2.59 -0.28 (-9.76%) 
Turnover — Объем: HK$35,03 Mln = $4 509 827 = 337,88 млн руб 
16 Mar 2020 16:08 HKT
www.hkex.com.hk/Market-Data/Securities-Prices/Equities/Equities-Quote?sym=486&sc_lang=en


HK$2,59 = $0,33 х 72,73 руб = 24,72 руб   
https://ru.coinmill.com/HKD_USD.html#HKD=1 


Акции Русала будут выглядеть хуже рынка на горизонте пары месяцев - Фридом Финанс

В 4 квартале средняя цена реализации составила $1,873/т (upside to LME price $143/т). Это обеспечило компании рентабельность показателя EBITDA на уровне 8,1% при средних затратах на производство на уровне $1,588/т. В марте цена на алюминий упала в диапазон $1600-1700 за тонну. Но средняя цена в 1 квартале будет ориентировочно вблизи $1 730/т. Таким образом, значительного ухудшения рентабельности не ожидаю.

Во 2 втором квартале, вероятно, ситуация ухудшится. Помимо снижения цен, может упасть спрос. Продажи на азиатских рынках составляют 13% объема, из-за ситуации с коронавирусом, они могут заметно просесть. Компания пока не дает оценку потери спроса, пессимистический сценарий предполагает падение на 20% в регионе ЮВА. Таким образом, квартальная выручка может сократиться до $2,35 млрд. Возможно, часть потерь застрахована, кроме того, сыграет положительную роль обесценение рубля. Денежные затраты во 2 квартале сократятся на 8-11%, до $1430/т.
Долговая нагрузка RusAl сократилась до 6,6х EBITDA. Мы пока не видим существенных рисков для компании, но многое будет зависеть от продаж, динамики цен и сбыта во 2 квартале. К сожалению, негативные тенденции в экономике стран-потребителей алюминия могут оказаться хуже, чем мы предполагаем из-за снижения объемов производства и мировой торговли. Фундаментальные факторы оказывают меньшее влияние на котировки сейчас из-за возросшей волатильности рынка. Акции RusAl не являются по нашему мнению защитной бумагой, будут демонстрировать динамику «хуже рынка» на горизонте 1-2 месяцев.
Ващенко Георгий
ИК «Фридом Финанс»

Русал - запуск Тайшетского алюминиевого завода сдвинут на 2 кв 2021 г. Капзатраты на 2020 г могут составить $1 млрд

финансовый директор Русала Александр Попов о планах по запуску Тайшетского алюминиевого завода:

«У нас есть задержка в планах завершения проекта. Мы сдвинули план получить первый металл с последнего квартала 2020 года на второй квартал 2021 года»

Отмечается, что заморозка проекта в условиях низких цен на алюминий, а также на энергоресурсы и волатильности курса валют привела бы к более высоким затратам, чем его завершение.

«Это справедливый вопрос, должны ли мы остановить проект в текущей ситуации, — сказал он. — Однако заморозка проекта сейчас создаст для нас гораздо больше затрат, чтобы поддерживать его на текущем этапе».

О капзатратах 2020 г:
«Капвложения на 2020 год запланированы на уровне чуть выше $1 млрд»

источник
источник

....все тэги
2010-2020
UPDONW