производственный сектор

Howmet Aerospace Inc. (HWM) отчиталась за 3 кв. 2021 г. (3Q21) 4 ноября. Выручка выросла на 13% и составила $1,28 млрд. Скорректированная чистая прибыль в расчёте на 1 акцию (adjusted EPS) 27 центов против 3 центов в 3Q20. Аналитики в среднем прогнозировали выручку $1,3 млрд и EPS $0,25. Adjusted EBITDA $292 млн в сравнении с $168 млн годом ранее.

За 9 мес. 2021 г. выручка просела на 8,3% до $3,7 млрд. В сравнении с 2019 г. выручка рухнула на 31%. Скорректированная EBITDA составила $826 млн в сравнении с $783 млн. Свободный денежный поток (FCF) $275 млн, тогда как годом ранее был минус $104 млн. Adjusted EPS $0,71 против $0,59 годом ранее. Компания завершила квартал с $724 млн в денежных средствах и эквивалентах. “Чистый долг / LTM EBITDA” 3,2x.

Структура выручки. Продажи продукции для двигателей (“Engine Products”) выросли за квартал на 24% до $599 млн. Но за 9 мес. выручка сегмента снизилась на 9,4% до $1,68 млрд. Сегмент включает выручку от продаж различных деталей двигателей самолётов и индустриальных газовых турбин. Направление крепежных изделий (“Fastening Systems”) отразило выручку $254 млн, что на 6% ниже, чем в 3Q20. За 9 мес. 2021 г. выручка данного сегмента упала на 19,8% до $788 млн.

Axon Enterprise Inc. (AXON) отчиталась за 3 кв. 2021 г. (3Q21) 15 ноября. Чистая выручка за квартал взлетела на 39,4% до $232 млн. По отношению ко 2Q21 выручка выросла на 6%. Скорректированная чистая прибыль в расчёте на 1 акцию с учётом возможного размытия (adjusted diluted EPS) $1,17 против $0,4 в 3Q20. Аналитики в среднем прогнозировали выручку $201 млн и EPS $0,26. Заказы (Bookings) составили $488 млн, что на 54% выше, чем за 3Q20.

За 9 мес. 2021 г. чистая выручка взлетела на 42% до $645,8 млн. Скорректированная (Adjusted) EBITDA подскочила на 61% и составила $147,6 млн. Adjusted EPS $1,89 в сравнении с $0,79 годом ранее. Bookings $1,2 млрд, полная законтрактованная выручка на текущий момент $2,39 млрд. Компания завершила квартал с $581,6 млн в денежных средствах, эквивалентах и к/с фин. вложениях. Долга нет.


Image: amazon.com

Структура выручки. Продажи электрошокового оружия Taser и связанных услуг взлетели на 44,3% и достигли $333 млн. Выручка сегмента Sensors подскочила на 40% до $136,6 млн. В этом сегменте отражаются продажи нательных камер, камер, которые устанавливаются в патрульные автомобили полиции, дроны и др. Выручка сегмента Software взлетела на 39,3% и составила $176,2 млн. Здесь отражаются доходы от SaaS. Axon предоставляет свои облачные AI решения для сбора и анализа поступающих с камер видео. Итого структура выручки по итогам 9 мес. 2021 г. (в скобках указана доля за 9 мес. 2019 г.): Taser 51,6% (50,7%), Sensors 21,2% (21,4%) и Software 27,3% (27,8%).

 👉  Индекс деловой активности в производственном секторе России за август составил 46,5 (прогноз 49,7; пред 47,5)

👉  В августе российские производители увидели, что состояние сектора продолжало снижаться, поскольку условия спроса продолжали ухудшаться

👉  Общие продажи падали более быстрыми темпами на фоне ухудшения внутреннего и иностранного спроса

👉  В результате фирмы неохотно заменяли сотрудников, уволившихся добровольно, а занятость сокращалась самыми быстрыми темпами с ноября 2020 года

👉 Ценовое давление оставалось исторически заметным, произошло заметное замедление темпов инфляции затрат, поскольку цены на сырье росли самыми низкими темпами за почти год

👉  Прогноз IHS Markit промышленного производства предполагает рост на 5,9% по сравнению с 2021 годом, хотя риски снижения темпов роста остаются очевидными, поскольку число случаев заражения вирусом остается высоким, а потребительский спрос снижается

Челябинский кузнечно-прессовый завод (ЧКПЗ)
600 216 Обыкновенных акций = 3,445 млрд руб
200 072 Привилегированных акций (дисконтирование, -20%): 918,73 млн руб
e-disclosure.ru/portal/files.aspx?id=3306&type=1
Капитализация на 20.08.2020г: 4,364 млрд руб

Общий долг на 31.12.2017г: 6,515 млрд руб
Общий долг на 31.12.2018г: 9,913 млрд руб
Общий долг на 31.12.2019г: 9,726 млрд руб
Общий долг на 30.06.2020г: 9,640 млрд руб

Выручка 2017г: 7,195 млрд руб
Выручка 6 мес 2018г: 4,127 млрд руб
Выручка 2018г: 8,870 млрд руб
Выручка 6 мес 2019г: 5,180 млрд руб
Выручка 2019г: 10,913 млрд руб
Выручка 1 кв 2020г: 2,566 млрд руб
Выручка 6 мес 2020г: 5,297 млрд руб

Прибыль 6 мес 2017г: 54,01 млн руб
Прибыль 2017г: 95,80 млн руб
Прибыль 6 мес 2018г: 69,52 млн руб
Прибыль 2018г: 196,57 млн руб
Прибыль 1 кв 2019г: 50,99 млн руб
Прибыль 6 мес 2019г: 140,08 млн руб
Прибыль 9 мес 2019г: 235,28 млн руб
Прибыль 2019г: 209,70 млн руб
Прибыль 1 кв 2020г: 61,05 млн руб
Прибыль 6 мес 2020г: 150,24 млн руб
www.chkpz.ru/investor/11/sec33/
e-disclosure.ru/portal/files.aspx?id=3306&type=5

Промышленное производство в Японии снизилось второй месяц подряд в ноябре, повысив шансы рецессии в четвертом квартале из-за снижения внутреннего спроса и экспорта.  

Основная масса спекуляций по поводу поведения японской валюты сейчас разворачиваются вокруг вопроса о новых заимствованиях правительства в 2020. Госдолг Японии колеблется около 237% ВВП, но отступление от фискальной дисциплины будет не только выгодно для Банка Японии (политика которого сейчас сталкивается с ограничением предложения облигаций на рынке), но и необходимой мерой для стимулирования внутреннего спроса. В последние месяцы экономику подвели слабый внутренний спрос (после повышения НДС) и неважная динамика экспорта. Иена также теряет «общую тему» с золотом, которая несмотря не последний всплеск спроса на защитные активы оставалась относительно непопулярной у инвесторов:

Просто катастрофические данные сегодня вышли, которые показывают дальнейшее сокращение в производственном секторе Германии. Индекс PMI уже опустился до 44.7 пункта. Последний раз текущее значение индекса было летом 2012 года на пике долгового кризиса в Еврозоне. Такие данные говорят об очень серьезных проблемах не только в Германии, но и в мировой экономике. Складывается впечатление, что дела обстоят намного хуже, чем об этом говорят официальные лица. Поэтому, скорее всего, ФРС так резко и изменила свои планы по постепенному ужесточению денежно-кредитной политики (подробнее про это писал в телеграм канале https://tele.click/MarketDumki/994). Судя по всему, дальнейшее повышение ставки в США и продолжение программы QT поставили бы крест на всей мировой экономике. 

Данные из производственного сектора невероятно важны для понимая того, что происходит в мире. Германия — это экспортоориентированная экономика. Такое резкое снижение индекса PMI в производственном секторе говорит о том, что спрос на немецкие товары катастрофически падает. А кто главные торговые партнеры Германии? США, Китай и ЕС. Выводы очевидны, на мой взгляд. И ведь этот процесс происходит не только в Германии. В других основных экономиках мира ситуация в производственном секторе точно такая же.