портфель

Долгосрок | Портфель — Итоги за 01.12-15.12

👀 Всем доброго дня!

🥸 Представляем обзор портфеля по итогам первой половины декабря. Предыдущий обзор доступен по ссылке.

✔️ Мнение
Индексы RGBI и RUCBHYTR показали снижение по сравнению со значениями на конец ноября, что являлось следствием ожиданий участников рынка по предстоящему заседанию. Инфляционная планка в 7.0-7.5% подвела консенсус на рынке, что ЦБ повысит ставку на 100 б.п. до 16%. В этот период мы наблюдали повышенную волатильность как на рынке облигаций, так и на рынке акций. Более подробно по решению ЦБ напишем позже.

🕯 Долгосрок
В ожидании заседания ЦБ отложили пополнение портфеля до вчерашнего дня. После объявления о повышении ставки на 100 б.п. увеличили долю флоутеров от МТС-Банка до 18.7%. С учетом текущей ставки RUONIA доходность по ближайшему купону потенциально составит 17.6%. Существенная часть убытка от переоценки отыгралась после вчерашнего заседания, то есть рынок закладывал повышение, о чем мы упоминали в период активной продажи выпусков. По итогам 1-ой половины декабря портфель находится в плюсе на 0.7% и отстает от RUCBHYTR всего лишь на 0.3%.

Кого вы могли представить себе, увидев в заголовке слово «маржинальные».

Привет, Смартлаб! Представляю вам свою статью про маржинальные ETF с точки зрения долгосрочного инвестора. Разберемся, что это зверь, как и сколько он зарабатывает, чего боится и как взять его в свой портфель.

Маржинальные ETF – это биржевые фонды, которые отслеживают какой-либо индекс ценных бумаг, но обещают дневную доходность вдвое или втрое выше, чем у индекса. Обычный пост про маржинальные ETF в русскоязычном интернете – это короткое «не влезай, убьёт» либо отличные, но рассчитанные на профессионалов исследования. В этом посте попробую сделать нечто среднее и порассуждать о том, подходят ли маржинальные ETF тем, кто инвестирует вдолгую и не готов каждый день следить за ситуацией на рынке.

Важная деталь: в России сейчас маржинальные ETF недоступны, а до попадания под санкции СПб биржи их могли приобрести только квалифицированные инвесторы. У зарубежных брокеров доступ к таким фондам открыт для всех желающих.

В акциях на смену девиза «Купите, пока не поздно» часто приходит призыв «Продайте, пока не обесценилось совсем» © Говард Маркс

Продолжаю писать про свой портфель (либо ежемесячно, либо если есть сделки). Сделки сегодня есть. Потихоньку выхожу из кэша (может это ошибка?!), ведь акции подешевели за 3 недели!

Прошлый пост:

Мой Рюкзак #32: Как долго можно сидеть в кэше и ничего не делать или инвестиции в Восток Ойл под отчет

Было 16,5 млн рублей на 28.11.23




Стало 15,9 млн рублей на 12.12.23

Друзья,

в этом видео коротко, за 10 минут пишу про свой взгляд на рынок:

—   ставки ФРС, ЦБ России (думаю, повышение 15 декабря будет последним в цикле),

-   мой портфель, как в начале 2023г.

-   дивидендная доходность,

-  появилась спекулятивная покупка в БСП (купил на этой неделе),

-   личное мнение про IPO,

-  почему на этой неделе купил БСП об. (банк Санкт Петербург).

Рынок пытается скорректироваться.

Но показатели по компаниям остаются интересными:

-   высокие дивиденды в нефтянке.

-   большинство дивидендных компаний по мультипликаторам раза в 3 дешевле западных аналогов.

Не участвую в IPO, потому что в новых компаниях не понятно, какой менталитет собственников и зачем они проводят IPO

(возможны доп. эмиссии и много сюрпризов, которые не были видны перед IPO, когда шла предпродажная подготовка компаний).

В среднесрочных портфелях – компании, которые показывают стабильную прибыль и платят высокие дивиденды:

Привет, инвесторы🚀
Сегодня хочу сделать обзор своего портфеля, раскрыть его состав и рассказать почему так получилось, ну и заодно немного о себе.

Мне 30 лет, работаю в ИТ по разработке для банковской сферы. На сегодня мои активы это ~1,5 млн на брокерском счёте и квартира для сдачи с рыночной стоимостью около 2,5 млн. Есть статус квалифицированного инвестора, который я получил благодаря экономическому образованию, а не набиванию объёма сделок.

Честно говоря, от квартиры я сейчас пытаюсь избавиться, потому что последние два года, я едва ли выхожу в плюс по итогам этой аренды. Квартира находится на окраинах города миллионника в состоянии «бабушкин ремонт», соответственно арендаторы, это либо молодые парни, либо пары с детьми без собственного жилья, в целом не самые платёжеспособные категории + мне персонально не везёт, последние арендаторы сломали по пьяни стиралку и разрисовали обои, а предпоследние скомуниздили микроволновку и сильно засрали квартиру.

Но время для продажи не самое удачное, как вы знаете, благодаря высоким ставкам вторичка скорее мертва, чем жива, плюс не самая ликвидная квартира. И вот решено на время продажи попробовать сдать ещё раз. Аренду беру 12000 + коммунальные услуги, в целом получается около 5% прибыли в год, не считая удорожание квартиры.

🔻 Такого совета идеально придерживается Стив Эдмундсон, который в одиночку управляет пенсионным фондом штата Невада размером $35 млрд. Его ежедневная торговая стратегия: делать как можно меньше, обычно ничего.

🔻 На его скромном столе стоит почтовый ящик, степлер и жестяная чашка со скрепками и визитками, а также принтер и семейные фотографии. У него нет терминала Bloomberg, и он не смотрит CNBC.

🔻 На его скромном столе стоит почтовый ящик, степлер и жестяная чашка со скрепками и визитками, а также принтер и семейные фотографии. У него нет терминала Bloomberg, и он не смотрит CNBC.

🔻 Мистер Эдмундсон вносит изменения в портфель всего 1 раз в год. Новости не имеют большого значения:
— Повлияют ли выборы 2016 года на портфель? «Нет.»
— Цены на нефть? «Нет.»
— Brexit? «Нет.»

🔻 Стив уволил 10 внешних менеджеров, и к 2015 году все активы находились в пассивно управляемых фондах (в основном ETFs).

🔻 При этом результаты пенсионного фонда Невады обгоняют на любых временных отрезках доходность даже огромного $300 млрд. пенсионного фонда штата Калифорнии.

Зачем тратить время на изучение отчетности, построение моделей и расчеты справедливых уровней цен? Я не вижу причин, по которым у меня получится сделать это лучше, чем у аналитиков инвестдомов.

Чтобы не говорили, но эти ребята прошли довольно жесткий отбор. Хороший аналитик много лет full time занимается своим сектором и эмитентами, наработал фишки, использует специальные инструменты анализа, напрямую общается с эмитентами и т.д.

К тому же, хорошие подборки акций есть в свободном доступе. Почему бы не сэкономить время? И без этого есть куча вопросов, на которые нужно найти ответы, принять решения, а потом еще эти решения качественно воплотить.

Что я делаю сам:
▪️Нахожу хорошую аналитику,
▪️Читаю заметки и обзоры по интересующим меня компаниям,
▪️Решаю, какую долю та или иная акция займет в портфеле,
▪️Стараюсь покупать и продавать по хорошим ценам.

Мне нравится аналитика ВТБ и Атона, почти не читаю БКС и Сбер, не воспринимаю то, что делают хлопцы из Тинькофф.

Как пример, в закрепе канала “Мои инвестиции” есть десятка лучших акций. С начала года +96% по сравнению с +56% индекса полной (с дивидендами) доходности ММВБ — очень достойно, на мой взгляд. Там же анализ отчетностей, новости и мнения. Вот классный обзорчик по акциям Positive.

Тут 29 ноября я писал про свой вариант «бессмертного портфеля»:
 

Что пишут люди, которые комментировали этот пост на смартлабе и в моем телеграм канале?

👉вижу много хейтеров Магнита, которые считают что он почему-то должен загнуться😁
👉абсолютное неверие в HeadHunter, типа неустойчивый технолоджи, легко будет отдизрапчен в будущем
(по факту думаю просто мало у кого есть эти бумаги в портфелях отсюда и хейт)

👉Многие люди считают что в бессмертный портфель надо добавить Алросу, Транснефть, Сургут-преф, Русагро, Татнефть, Северсталь, Белугу, ИнтерРАО, Полюс, Новатэк, МТС...
Такие были частые ответы.

👉Ростел, Фосагро, Мосбиржа, Сбер, Гамак — их «бессмертный» статус особо никто не оспаривает.