перспективы

Договоренности ОПЕК+ по ограничениям добычи нефти с начала января начали частично выполняться. Им еще предстоит доказать работоспособность в ближайшие полгода. А там встанет вопрос о способности добывающих  стран продлить подобное соглашение на период  после июня текущего года.

Между тем выросшие за 2016 год  цены нефти уже развернули тенденцию по сворачиванию буровой активности в США, где уже в течении 9 месяцев отмечается рост действующих буровых установок для добычи сланцевой нефти, приблизившись к удвоению по сравнению с минимальными отметками конца мая прошлого года. Возникает естественный вопрос  о том, как быстро и до каких уровней будет подрастать добыча нефти в США и не станет ли она полноценной альтернативой сокращаемым ОПЕК+ объемам добычи?

К сожалению, оказывается, что в подобных вопросах  слишком много значимых параметров,  и прогнозировать динамику объемов добычи сланцевой нефти в США не могут даже наиболее посвященные в процесс люди. Недавно опубликованные «прогнозы» EIA на указанную тему можно рассматривать как хорошее тому подтверждение.

Цены нефти и нефтепродуктов за последние сутки немного подросли, но остаются в рамках боковой консолидации. А вот по ценам натурального газа в США произошел заметный откат вниз. Пик аномальных холодов декабря в стране стал постепенно забываться, да и наступающий месяц станет уже последним зимним месяцем, когда расходы газа существенно подрастают.

В среду в 18:30 по МСК. ожидается выход официальных данных по запасам и добыче нефти в США от агентства EIA и на рынке может быть интересно. Напомним, что по вышедшим накануне данным API запасы сырой нефти в стране за последнюю неделю выросли на 5.83 mb, запасы бензина выросли на 2.86 mb, дистиллятов на 2.27 mb. А вот запасы нефти в хранилищах Кушинга снизились на 0,906 mb.

Другим, еще более ожидаемым событием дня, будут решения Комитета по открытым рынкам ФРС США. Вероятность нового повышения ставки на этом заседании крайне низка (поскольку это первое заседание после предыдущего повышения, первое заседание в текущем году, и заседание, на котором произойдет смена 4 голосующих членов Комитета). Рынок оценивает ее лишь в 4%. Но если вдруг сценарий повышения будет реализован, то это отправит фондовые рынки вниз. Правда и без повышения фондовый рынок США начал сползать с рекордной высоты, на которую он взобрался за последний год. Рынки с опаской поглядывают на достигнутые индексом Доу Джонса высоты в 20 тыс. пунктов и многие опасаются масштабной коррекции даже без решения ФРС о повышении ставки. Колебания индексов уже и так порядком щекочут нервы.

Цены нефти и нефтепродуктов за день изменились незначительно. Рост первой половины дня был компенсирован вечерним снижением, происходившим после выхода данных в США о запасах и добыче нефти. Так что итоговым результатом дня стало даже небольшое снижение цены.

По данным на 23 декабря запасы нефти в США подросли на 0,6 млн. баррелей. (Повышение оказалось значительно меньшим, чем по вышедшим накануне оценкам API роста запасов на 4,2 млн. баррелей). SPR пока не изменяются и составляют 695,082 mb. Зато запасы бензина и дистиллятов достаточно выразительно сократились: на 1,6 млн. и 1,9 млн. баррелей соответственно.  За счет этого и снижения запасов других компонент суммарные запасы нефти и нефтепродуктов существенно снизились (с 2023,806 до 2010,903 mb). Тем самым суммарные запасы заканчивают год к существенным снижением и на уровнях, приближающихся к значениям его начала.

Цены нефти и нефтепродуктов прогнозируемо подрастали в понедельник на фоне известий о присоединении производителей нефти вне ОПЕК к соглашению о сокращении добычи. Напомним, что в субботу 12 стран вне ОПЕК договорились о сокращении добычи нефти на 558 tb/d. В том числе Россия планирует сократить добычу на 300 tb/d. (до 10,947 mb/d). В РФ сокращение будет происходить поэтапно, в январе планируется сокращение на 50-100 tb/d, к концу марта на 200 tb/d, полное сокращение на 300 tb/d планируется к апрелю-маю. Азербайджан и Казахстан сократят производство на 35 тыс. и 20 тыс. баррелей соответственно. На 45 тыс. баррелей сократит добычу Оман, на 20 тыс. — Малайзия, на 10 тыс. — Бахрейн, на 12 тыс. — Экваториальная Гвинея, на 4 тыс. — Бруней, на 8 тыс. — Республика Южного Судана и на 4 тыс. — Судан. Учитывая, что картель планирует сокращение на 1,2 млн. баррелей в сутки, в целом сокращение составит почти 2% от мирового производства нефти. Сокращение будет действовать в течение полугода.

В СМИ было много путаницы по поводу решений ОПЕК. Полезно еще раз взглянуть на официальные решения картеля, размещенные на их сайте http://www.opec.org/opec_web/static_files_project/media/downloads/press_room/OPEC%20agreement.pdf

В выпущенном Соглашении  указывается на 5 основных пунктов договоренностей:

1. Следуя алжирской встрече 171-я Конференция ОПЕК приняла решение сократить производство примерно на 1,2 мб / д, чтобы ограничить его потолком в 32,5 мб/д. Соглашение вступает в силу. 1.01.2017;

2. Продолжительность этого соглашения составляет шесть месяцев с возможностью продления еще на шесть месяцев после учета условий рынка и перспектив;

3. Данное соглашение не должно негативно влиять на принятие будущих соглашений;

4. Учредить Комитет министров по наблюдению, состоящий из 5 стран (Алжира, Кувейта, Венесуэла, и  представителей двух стран-участниц не входящих в ОПЕК), под председательством Кувейта. Комитет  при содействии секретариата ОПЕК будет внимательно следить за осуществлением настоящего Соглашения;

Взрывной рост последних двух дней вывел цены нефти разных сортов в зону выше 50 долларов за баррель. Так, цены фьючерсов на нефть марки Brent переваливали за 54 доллара, установив новые рекорды 2016 года. Рынок нефти продолжает находиться под впечатлением достигнутых в Вене договоренностей по сокращению добычи нефти. Не меньшее впечатление произвела готовность России к снижению добычи. Наша страна взяла обязательство в течение полугода сократить добычу нефти на 300 тыс. баррелей в сутки.

Эксперты уже прикидывают то, как быстро в связи с новыми решениями мир будет выходить на баланс спроса и предложения. Более того, проводятся оценки того, как будут снижаться выросшие за последние годы коммерческие и стратегические запасы нефти. Напомним, что коммерческие запасы нефти только в США превышают средние за последние десяток лет значения на 140 млн. баррелей. И путем выведения запасов нефти в США на средние уровни можно в течение почти года закрывать возможный мировой дефицит поставок в полмиллиона баррелей в сутки. А есть еще переполненные хранилища в других странах и плавучие запасы в танкерах. Так что ни о каком дефиците нефти в ближайшие пару лет говорить не приходится.

В последние три десятка лет США потребляли газа больше, чем производили. Дефицит газа покрывался за счет канадского импорта. Однако в последние десять лет ситуация кардинальным образом изменилась. За это десятилетие США довольно быстро наращивали добычу газа на своей территории (в основном за счет добычи сланцевого газа).

В результате объемы добычи и потребления газа сравнялись. В начале ноября экспорт газа из США превысил импорт, и страна стала чистым экспортёром голубого топлива. Об этом сообщило 15 ноября агентство Platt’s. (http://www.platts.com/latest-news/natural-gas/houston/us-emerges-as-net-exporter-of-natural-gas-27710071). Такую Америку будет сдавать Обама Трампу. Трамп также обещает организовать энергетическую революцию путем снижения налогов и регулирования, «которая принесет новое большое богатство в нашу страну». С другой стороны, декларируемая Трампом программа обновления инфраструктуры будет требовать повышенных расходов энергетики. Но приток денег в энергетический сектор должен будет компенсировать растущий спрос. Вполне возможно, что ситуация с экспортом американского газа будет развиваться и некоторые рынки могут увидеть у себя значимые объемы сжиженного природного газа из США. В первую очередь нацеленность будет на более дорогой азиатский рынок. Но некоторых поставок СПГ ждут и в Европе (или делают вид, что ждут).  Такое положение снизит сговорчивость европейских потребителей газа. Так что Газпрому нужно держать ухо востро на своем главном сбытовом рынке в Европе. А пока цены на газ в США испытывают значительные колебания как под влиянием традиционных факторов колебания спроса и предложения (особенно в связи с приближением зимних холодов), но и в связи с прояснением позиции избранного президента страны.