отчеты РСБУ

«Российский банковский сектор в этом году не заработает прибыль 2024 года даже близко» – заявил глава Сбербанка Герман Греф на «Финополисе-2025».

☝️Но СБЕР — это не весь банковский сектор.

Давайте разберемся, сможет ли зеленый гигант показать рекорд по прибыли в 2025 году и какие при этом есть риски. Как раз банк отчитался за сентябрь 2025 года по РПБУ.

📊Результаты за сентябрь 2025г:

✅Чистый процентный доход вырос на 25,2% г/г до 274,1 млрд руб.

❌Чистый комиссионный доход снизился на 2,7% г/г до 63,2 млрд руб.

❌Расходы на резервы составили 81,5 млрд руб.

✅Прочие доходы/расходы составили +31,2 млрд руб.

✅Чистая прибыль выросла на 6,9% г/г до 150,3 млрд руб.

Банк поставил рекорд по месячной прибыли (более 150 млрд рублей), а за 9 месяцев 2025 года уже заработал 1269,9 млрд руб., что на 6,4% больше, чем за аналогичный период прошлого года.

💡Чистые процентные доходы растут, отчисления в резервы уменьшаются, расходы под контролем, качество кредитов повысилось, а доля просроченной задолженности сократилась до 2,6%. Всё это выливается в рост чистой прибыли. И есть все основания полагать, что прибыль в 2025 году будет больше, чем в 2024 году.

Сегодня Сбербанк опубликовал финансовый отчет по РСБУ за 9 месяцев 2025 года. По итогам этого периода банк демонстрирует устойчивые результаты: чистые процентные доходы выросли на 16,6%, составив 2230,4 млрд рублей, чистая прибыль выросла на 6,4% и составила 1,27 трлн рублей, ROE остаётся высоким — 22,4%, а доля просроченной задолженности снизилась до 2,6%.

Динамика кредитного портфеля является неоднородной. На фоне уверенного роста корпоративного портфеля, который с начала года увеличился на 7,9%, розничное кредитование демонстрирует смешанные результаты. Общий прирост розничного портфеля за девять месяцев составил 3,1%, однако в сентябре он заметно замедлился до 1,1%. При этом внутри портфеля наблюдаются разнонаправленные движения: жилищные кредиты показали рост на 7,6%, в то время как объемы потребительского кредитования резко сократились на 12,1%. Количество розничных клиентов с начала года увеличилось на 0,6 млн человек, ежемесячная активная аудитория (MAU) выросла на 1,5 млн, а количество подписчиков сервиса СберПрайм увеличилось на 1,2 млн пользователей — так что с операционной точи зрения банк также выглядит вполне стабильным.

🏦 Сбербанк опубликовал сокращённые результаты по РПБУ за сентябрь 2025 г. Со снижением ставки и смягчением ДКП начал оживать кредитный портфель (выдача ипотеки 3 месяца подряд выше, потребительское кредитование знатно увеличилось), но, конечно, не обходится без хитростей банка, чтобы показать прибыль выше, чем год назад (снижение налога на прибыль). Частным клиентам в сентябре было выдано 498₽ млрд кредитов (+3,1% г/г, в августе 2025 г. выдали 527₽ млрд), впервые с начала года выдано больше, чем год назад (снижение ставки бесследно не проходит):

💬 Портфель жилищных кредитов вырос на 1,5% за месяц (в августе +1,5%) и составил 11,6₽ трлн. В сентябре банк выдал 280₽ млрд ипотечных кредитов (+26,1% г/г, в августе 267₽ млрд). Оживление в ипотеке связано с различными смягчениями и отменами комиссий. В сентябре Сбер продолжил снижать ставки по рыночной ипотеке (ЦБ снизил ставку до 17%), также с 07.08.25 по 01.11.25 был увеличен уровень возмещения банкам на покупку квартиры.

💬 Портфель потреб. кредитов снизился на 0,6% за месяц (в августе +0,4%) и составил 3,4₽ трлн. В сентябре банк выдал 151₽ млрд потреб. кредитов (-16,6% г/г, в августе 189₽ млрд). Снижение выдачи связано с тем, что регулятор повысил макронадбавки практически по всем необеспеченным ссудам.

СБЕРБАНК ЗА 9 МЕСЯЦЕВ ПОЛУЧИЛ 1,27 ТРЛН РУБ. ЧИСТОЙ ПРИБЫЛИ ПО РСБУ ПРОТИВ 1,193 ТРЛН РУБ. ГОДОМ РАНЕЕ 

ЧИСТАЯ ПРИБЫЛЬ СБЕРБАНКА ПО РСБУ ПО ИТОГАМ СЕНТЯБРЯ 2025 ГОДА СОСТАВИЛА 150,3 МЛРД РУБЛЕЙ ПРОТИВ 140,6 МЛРД РУБЛЕЙ ГОДОМ РАНЕЕ 

Неужто обозначили хорошие среднесрочные уровни для покупки по Сберу около 280? Братва покупает тут ? 

Приглашаю в канал степную братву, там ещё больше интересных разборов, обсуждений и прочих полезностей — t.me/+Hqf_BrCvO5NkYWY6

Пока все остальные банки в жопе, этот, как всегда, впереди планеты всей. Накопленный дивиденд, исходя из РСБУ, за 9 месяцев 28,11 руб./акция (по МСФО всегда чуть больше), поэтому интересно будет глянуть отчет за 3 квартал.

Даже в сложных экономических условиях Сбер показывает рекордные результаты. Но когда экономика начнёт восстанавливаться, мы увидим ещё более впечатляющие показатели.

Можно подписаться на мой ТГ-канал, там читать мою ахинею будет удобнее, также часть постов публикую только туда, так что милости прошу.

Зеленый банк отчитался по РСБУ за 9 месяцев и за сентябрь

Сбер (SBER)

➡️ Инфо и показатели

Результаты за 9 месяцев

— комиссионные доходы: ₽538,8 млрд (-2,2%);

— процентные доходы: ₽2,2 трлн (+16,6%);

— чистая прибыль: ₽1,27 трлн (+6,4%);

— рентабельность капитала: 22,4%;

— розничный кредитный портфель: ₽18 трлн (+1% за месяц и +3,6% с начала года)

— корпоративный кредитный портфель: ₽29,4 трлн (+2,7% за месяц и +8% с начала года)

За сентябрь комиссионные доходы составили ₽63,2 млрд (-2,7%), процентные — ₽274 млрд (+25%), чистая прибыль — ₽150,3 млрд (+7%).

Бумаги Сбера (SBER и SBERP) растут на 2%.

🚀 Мнение аналитиков МР

В целом все ожидаемо — Сбер как обычно уверенно растет за счет конкурентных преимуществ.

Отдельно стоит отметить рост портфеля. Корпоративное кредитование увеличивается относительно быстрыми темпами за счет роста деловой активности, а также ожидания по снижению ставки. Розничный портфель увеличивается благодаря росту ипотеки и выдаче кредитных карт.

Сбер $SBER
$SBERP
отчитался за 9 месяцев. И да, это не взрывной рост, но это нечто более ценное — демонстрация силы и устойчивости.

Пока одни ломаются, Сбер делает то, что умеет лучше всех: стабильно генерирует колоссальную прибыль.

💰 Деньги идут рекой
Чистая прибыль 1,27 трлн руб. (+6,4% г/г). Рост есть, пусть и не двузначный. В сентябре — 150,3 млрд руб. Деньги капают исправно.

ЧПД: 2,23 трлн руб. (+16,6% г/г). Это — мотор Сбера. Рост работающих активов и высокая маржа делают свое дело. В сентябре мотор заработал еще мощнее: +25,2% г/г.

Основной бизнес банка — кредитование — здоров и приносит больше денег, чем год назад. Это фундамент.

⚖️ Битва плюсов и минусов

Каждый отчет — это баланс. Давайте на две чаши весов разложим.

✅ На чаше ПЛЮСОВ:

Рост кредитования: Корпоративный портфель +2,7%, ипотека +1,5%. Банк не просто стоит на месте — он наступает. Экономика дышит — Сбер ее финансирует.

Рентабельность (ROE): 22,4%.
Давайте скажем честно: 22% рентабельности — это уровень короля. Мало кто в мире может так стабильно зарабатывать на капитал. Это та цифра, ради которой и покупаются акции Сбера.

Сбербанк в сентябре 2025 г. заработал 150 млрд руб. (+6,9% к сентябрю 2024 г.), за 9 месяцев 2025 г. – 1,27 трлн руб. (+6,4% г/г). Начало цикла снижения ставки продолжает позитивно отражаться на результатах Сбера. Так, ускоряется корпоративное кредитование – прирост портфеля ЮЛ составил 2,7% м/м против 2,1% месяцем ранее. Продолжает рост розничный портфель за счет ипотеки — 1,1% м/м против 1,3% в августе. Управление процентным риском остается на высоком уровне — маржинальность (NIM), несмотря на существенную долю активов с плавающими ставками, остается стабильно высокой. Кредитный риск остается без существенных изменений — показатель COR в сентябре составил 1,6% против 1,4% и 1,7% в августе и июле (за 9 месяцев остался без изменений – 1,5%).

Наше мнение:
Опубликованные результаты Сбера усиливают наши ожидания повторения рекорда по чистой прибыли в 2025 г. (~1,6 трлн руб.). Подтверждаем оценку целевой цены обыкновенных акций на ближайшие 12 мес. на уровне 383 руб. с потенциалом роста ~34%.