операционные результаты

Ретейлер представил операционные результаты за lll кв.
Чистая розничная выручка увеличилась на 18% г/г и составила 1,14 трлн руб., тогда как во ll кв. она росла на 21,6% г/г, в l кв. — на 20,7% г/г. За 9 месяцев рост выручки составил 19,9%, до 3,36 трлн руб. Востребованные в текущее время форматы Пятерочки и Чижика остаются основными драйверами:

• чистая розничная выручка Пятерочки: 913,78 млрд руб., +15,6% г/г;
• чистая розничная выручка Перекрестка: 122,6 млрд руб., +7,5% г/г;
• чистая розничная выручка Чижика: 103,8 млрд руб., +65,3% г/г.

Наше мнение: Результаты ретейлера оцениваем как неплохие, хотя темпы роста ниже, чем во ll кв. и l кв. (+21,6% г/г, +20,7% г/г). Рост обеспечен за счет наращивания торговых площадей на 9,2% г/г и сопоставимых продаж на 10,6%. Последние выросли из-за инфляции (средний чек +9,9% г/г) и трафика (+7,3% г/г). У нас позитивный взгляд на ИКС 5 — компания выигрывает от роста цен на продовольствие и активного развития в регионах, а также фокусирования на максимальной автоматизации и цифровизации бизнес-процессов.

LFL-выручка в отчетном периоде Группы ИКС5 увеличилась на 10,6% за счет роста среднего чека на 10,1% и трафика на 0,4%. Отличная динамика, и сейчас мы разберем результаты по каждому сегменту:

🔹 «Пятёрочка»

— Темп роста чистой розничной выручки составил 15,6% г-к-г при росте LFL-продаж на 9,7% в 3 кв. 2025 г.

— LFL-трафик вырос на 0,2% г-к-г, в то время как LFLсредний чек вырос на 9,5% г-к-г на фоне продовольственной инфляции.

— Сеть продолжила расширяться, добавив 644 новых магазина в 3 кв. 2025 г. (без учета закрытий).

🔹 «Перекрёсток»

— Темп роста чистой розничной выручки составил 7,5% г-к-г в 3 кв. 2025 г.

— LFL-продажи формата увеличились на 7,3% за счет роста LFL-среднего чека.

— Сеть продолжила расширяться, добавив 12 новых магазинов в 3 кв. 2025 г. (без учета закрытий).

🔹 «Чижик»

— Темп роста чистой розничной выручки составил 65,3% г-к-г в 3 кв. 2025 г.

— Торговая сеть открыла 237 новых магазинов (без учета закрытий) в 3 кв. 2025 г. Количество магазинов на 30 сентября 2025 г. составило 2 909 в 45 регионах.

Группа X5 сегодня представила свои операционные результаты за 3К 2025 г.
Выручка ритейлера в отчетном периоде продолжала расти быстрыми темпами и увеличилась на 18,5% г/г. Темпы роста несколько снизились по сравнению с первым полугодием в силу замедления инфляции и постепенного охлаждения экономики. Меньший рост сопоставимых продаж был отчасти компенсирован высокими темпами экспансии. По итогам 9М 2025 г. общая выручка увеличилась на 20,3% г/г и находилась в рамках прогноза компании, который предполагает рост в этом году около 20% г/г.

Наша текущая рекомендация для акций X5 — «Покупать», а целевая цена составляет 4 320 руб. за бумагу.

Выручка X5 по итогам периода увеличилась на 18,5% г/г, что близко к нашим оценкам. Темпы роста несколько замедлились по сравнению с первым полугодием на фоне меньшего роста LFL-продаж. Сопоставимые продажи увеличились на 10,6% против 13,9% в прошлом квартале, а замедление роста наблюдалось одновременно в среднем чеке и трафике. На динамику среднего чека оказала воздействие продовольственная инфляция, которая была на 2,4 п.п. ниже показателя 2К. На трафик, по всей видимости, повлияли охлаждение российской экономики и сдержанный спрос покупателей. 

Группа X5 сегодня представила свои операционные результаты за 3К 2025 г. Все основные показатели соответствовали нашим ожиданиям.

📤Выручка ритейлера в отчетном периоде продолжала расти быстрыми темпами и увеличилась на 18,5% г/г. Темпы роста несколько снизились по сравнению с первым полугодием в силу замедления инфляции и постепенного охлаждения экономики. Меньший рост сопоставимых продаж был отчасти компенсирован высокими темпами экспансии.

🧮По итогам 9М 2025 г. общая выручка увеличилась на 20,3% г/г и находилась в рамках прогноза компании, который предполагает рост в этом году около 20% г/г.

🧾Свои финансовые результаты компания раскроет 27 октября. Также в скором времени менеджмент должен представить рекомендацию по дивидендам за 9М 2025 г. Мы полагаем, что выплата составит около 300 руб. на акцию.

🐂Наша текущая рекомендация для акций X5 — «Покупать», а целевая цена составляет 4 320 руб. за бумагу.    

Аналитик: Артем Михайлин

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Акрон представил сильные операционные результаты за III квартал 2025 г.

⛏Выпуск товарной продукции Акрона увеличился на 5,6% г/г, до 2 240 тыс. т, благодаря успешному завершению реконструкции агрегата Аммиак-3 в Великом Новгороде и рекордным показателям по апатитовому концентрату на ГОК «Олений Ручей».

📤В 2025 г. Акрон рассчитывает нарастить выпуск на 9,5%, до рекордных 9,2 млн т. Согласно нашим расчетам, по итогам 9 месяцев производственный план оказался выполнен на 74,5%.

📉В то же время мы отмечаем, что с форвардным мультипликатором EV/EBITDA 2025П 8,0х Акрон остается одной из самых дорогих российских компаний сектора металлов, добычи и химической промышленности.

❗️Наша рекомендация для бумаг Акрона – «Продавать» с целевой ценой 14 165 руб.

Аналитик: Василий Данилов

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

По предварительным данным за девять месяцев 2025 года показатель EBITDA группы Газпром продолжил рост. Он превысил 2,1 трлн руб., увеличившись на 37%. Существенную роль в этом играет газовый бизнес. Серьезное влияние оказали приросты объемов поставок природного газа на внутренний рынок на 2,8%, а в КНР — более 27%. Об этом сообщил зампред правления компании Фамил Садыгов.

Пока данные только предварительные, но в целом настраивают на позитивный взгляд в отношении компании. Особенно в свете того, что долг Газпрома за 9 месяцев 2025 года не увеличился. Полагаем, рост EBITDA будет обеспечен за счет контроля над операционными расходами. Наш целевой ориентир по бумагам Газпрома на 12 месяцев — 164 руб./акция.

Источник

Основные показатели за III квартал в сравнении год к году:
🔹 Чистая розничная выручка увеличилась на 18% и составила 1,14 трлн руб.

– выручка Пятерочки — 913,78 млрд руб. (+15,6%)

– выручка Перекрестка — 122,6 млрд руб. (+7,5%)

– выручка Чижика — 103,8 млрд руб. (+65,3%)

– выручка цифровых бизнесов — 64,9 млрд руб. (+43,6%)

🔹 Сопоставимые продажи увеличились на 10,6%, трафик — на 7,3%, средний чек — на 9,9%.

🔹 Открыто 710 новых магазинов (с учетом закрытий).

Взгляд БКС: Неплохой результат, но несколько ниже нашего прогноза. Нейтрально.

Выручка в III квартале выросла на 18,5% г/г при росте сопоставимых продаж на 10,6% и расширении торговых площадей на 9,2%. Мы ожидали роста выручки на 20% г/г в III квартале. Сопоставимые продажи росли преимущественно на фоне увеличения среднего чека (+10%), сказался и рост трафика в магазинах (+7,3%). Хороший рост выручки наблюдался в крупнейшем для компании формате Пятерочка (+15,6%) и в самом быстрорастущем дискаунтере Чижик (+65,3%). У нас «Позитивный» взгляд на акции Х5 на год.

$X5
отчиталась за 3 квартал. И снова — не просто рост, а демонстрация абсолютного доминирования. Пока одни сектора экономики загибаются от высоких ставок, X5 делает то, что умеет лучше всех: стабильно и предсказуемо зарабатывает на базовых потребностях.

Это мощный, фундаментальный рост, который вызывает уважение.

💥 Двигатель работает без сбоев
Выручка: +18,5% г/г. Динамика, о которой большинство компаний может только мечтать.

LFL-продажи (как в магазинах, открытых больше года): +10,6% г/г. Это — золотой показатель. Он означает, что рост — не просто за счет новых точек, а за счет реального увеличения продаж в существующих. Ядро бизнеса здорово и растет.

Средний чек: +9,9%, количество покупок: +7,3%. Люди не только ходят чаще, но и оставляют больше денег. Это прямая проекция инфляции и сдвига потребительского поведения в пользу «своего» ритейла.

🏪 Захват страны продолжается
X5 не просто растет — она захватывает дальше рынок. Открытие 710 новых магазинов за квартал.