облигации

Коллеги, уже который день наблюдаю в Квике такую штуку. Есть 3 выпуска бондов ТКБ. Однако, с прошлой недели вижу, что по выпуску «ТКБ» ПАО обл с.03 стоит приличного размера оффер по объёму и, что самое главное, цена. Оффер стоит по 69% от номинала (на прошлой неделе оффер был 72,5%).
А у двух других выпусков нет офферов вообще, ни по какой цене (и давно не было).
Просто если бы была ситуация на подобие банка Пересвет, во всех выпусках был бы слив. А так только в одном выпуске какая-то ерунда.
С чем это может быть связано? Может ли быть это связано с тем, что тот же Пересвет по РЕПО не рассчитался с кем-то из участников (или с ЦБ даже) и этот контр хочет слить данные бумаги? (Опять же, если он выставляет такой оффер от номинала, это ж какой дисконт был заложен при РЕПО ...)

P.S. Забыл добавить, что этот выпуск могут покупать только юр лица. Звонил двум брокерам, они сказали, что есть у некоторых эмитентов выпуски бондов, которые могут покупать только юрики (причем не квалифицированные инвесторы, а именно компании — юр лица). И один знакомый сказал, что Блумберг данные облигации ему показывает как субординированные ...
Можно ли как-то это ограничение обойти «сбоку»? :) Руки чешутся купить данных облиг.

Тут наткнулся на некоторые статьи и вот, кто как считает, как именно правильно будет?

• EBITDA = прибыль до налогооблажения + проценты к уплате + Сумма начисленной амортизации
• EBITDA = прибыль до налогооблажения + проценты к уплате + проценты к получению + Сумма начисленной амортизации
• EBITDA = Прибыль от реализации + Амортизационные отчисления.
• EBITDA = Выручка — (Себестоимость продаж-(Текущий налог на прибыль + постоянные налоговые обязательства +- Изменение отложенных налоговых активов) — Проценты к уплате — Сумма начисленной амортизации)
• EBITDA = Балансовая прибыль + (Проценты уплаченные + Амортизация основных средств и нематериальных активов)
• EBITDA = EBIT – (Амортизация основных средств и нематериальных активов)

За октябрь произошли следующие изменения портфелей:

Покупал Мегафон (MFON) по 600 р/акцию (4 октября 2016)
Покупал Башнефть ап (BANEP) по 1700 р/акцию (6 октября 2016)
Продал немного М.Видео (MVID) по 357 р/акцию (7 октября 2016)
Покупал Башнефть ап (BANEP) по 1500 р/акцию (11 октября 2016)
Покупал Черкизово (GCHE) по 750 р/акцию (11 октября 2016)
Продал немного Россети ап (RSTIP) по 1.902 р/акцию (11 октября 2016)
Покупал ОМПК (OSMP) по 35 р/акцию (13 октября 2016)
Получил дивиденды от АФК Система (

( Читать дальше )

Вот тут публикация про татфонд:

www.banki.ru/news/columnists/?id=9324973

говорят ЦБ распродает, 40% доходность, оферта в декабре.
Банк на самом деле приличный, не в пример Пересвету

Кто что думает?

Победа Клинтон под вопросом, что дальше?

По итогам месяца все ушло на красную территорию
Гособлигации – худший месяц с февраля 2015 года
Акции – худший месяц с января 2016 года
Индекс доллара – лучший месяц с ноября 2015 года


Впервые с августа 2015 года (когда случился крах рынков из-за девальвации юаня) и акции, и облигации оказались в минусах по итогам месяца. Заметьте, что за месяц нефть, облигации и нефть снизились примерно на 3%


( Читать дальше )

Спрос на китайские облигации среди иностранных инвесторов вырос почти в четыре раза за счет включения юаня в корзину валют МВФ и стремления центробанков из разных стран мира диверсифицировать международные резервы.

За последние 11 кварталов вложения в китайские гос облигации оказались убыточными лишь один раз. В целом прибыль от них за этот период достигла 25%.

В 2015 г. приток составил $12 млрд, с начала 2016 г. — снизился до $8 млрд. Это произошло на фоне ослабления юаня на 4,2% в паре с долларом США, негативно повлиявшего на доверие инвесторов.

«Сохраняется огромный потенциал медленной диверсификации международных резервов в направлении юаня. К тому же очень высок аппетит со стороны управляющих реальными деньгами — пенсионных фондов и взаимных фондов. Если Китай будет включен в основные индексы облигаций, в будущем он может привлекать в среднем от $80 млрд до $100 млрд в год», — заявил глава департамента аналитики развивающихся рынков в HSBC Holdings Plc Пол Мэкел.

Китайские рынки открываются иностранным инвесторам достаточно медленно. Однако, как уверен профессор Корнелльского университета Эсвар Прасад, ранее отвечавший за китайское направление в МВФ, лет через десять на долю юаня будет приходиться около 10% мировых валютных резервов. Сейчас их общая сумма превышает $11 трлн.

( Читать дальше )

Российские корпорации стали больше занимать дома — выпуск долговых бумаг ускорил свой рост. За 2 квартал 2016 г. он прибавил 8%, что является самым значимым увеличением последних 3-х лет, если не брать в расчет 4 квартал 2014 г. и 1 квартал 2015, когда в отношении России были введены санкции, и она столкнулась с колоссальным оттоком средств из страны.

За апрель – июнь российские компании заняли на внутреннем рынке около 310 млрд. рублей. Общая сумма долга по итогам полугодия составила 4,1 трлн. рублей.

Имея ограничения на внешних рынках по привлечению средств в иностранной валюте, организации начали занимать на внутреннем рынке. Объем обязательств, выпущенных в валюте отличной от рубля,  во 2-м квартале 2016 составил 64,4 млрд. руб. Стоит признать, что это действительно крохотная сумма, но менее чем год назад доля облигаций, в иностранной валюте, размещенная на российском рынке составляла 0%, а в этом году она доросла до 2%.

Пока доля, приходящаяся на долговые бумаги, мала. Однако закрытость внешних рынков придаст импульс к развитию этого сегмента долгового рынка.

( Читать дальше )