новости рынков

Когда ЕЦБ не помощник. В ожидании всеобщих выборов во Франции, Германии и Нидерландах, а также на фоне разговоров о скором завершении программы количественного смягчения, на долговом рынке разворачивается настоящая буря. 

Январь стал для европейских облигаций худшим началом года в истории. Доходности бондов всех стран от Германии до Греции стремительно растут. 



Особо эксперты обращают внимание на разницу доходностей с немецкими бумагами. По французским и итальянским бумагам данный показатель на этой неделе достиг максимума с 2014 г. Иными словами, спреды расширились до уровней, которые были зафиксированы еще до запуска QE. 



( Читать дальше )

Чистый убыток издателя игр Electronic Arts в III квартале 2017 финансового года (завершившемся 31 декабря) сократился до $1 млн против $45 млн годом ранее. Чистая выручка выросла на 7,4% до $1,15 млрд.
 


В EA отметили, что операционный денежный поток компании впервые превысил показатель в $1 млрд. В третьем квартале он достиг $1,15 млрд. 

«Впервые в истории наш операционный денежный поток за квартал превысил $1 млрд. Это истинное свидетельство эффективности инноваций, которые мы использовали в Battlefield 1 и FIFA 17 и укрепления сегмента онлайн-услуг», — заявил финансовый директор компании Блейк Йоргенсен. 

За третий квартал чистые доходы издательства с цифровых продаж выросли на 36% по сравнению с 2016 финансовым годом. Самой прибыльной платформой стали консоли: продажи игр для приставок принесли EA $675 млн. Выручка от программного обеспечения для ПК составили $246 млн, а с мобильных приложений — $174 млн. 

( Читать дальше )

Центральный банк Японии по итогам первого в этом году заседания принял решение сохранить ультрамягкую монетарную политику без изменений. При этом регулятор повысил свои прогнозы роста третьей по величине экономики в мире.
 


Банк Японии сохранил целевую доходность 10-летних гособлигаций на уровне около 0% и процентную ставку по депозитам коммерческих банков в ЦБ на уровне минус 0,1%. 

ЦБ Японии отметил комфортные условия кредитования, рост экспорта, а также увеличение государственных и корпоративных расходов, что отчасти связано с предстоящей Олимпиадой-2020 в Токио. Эти условия позволяют ожидать более быстрого восстановления экономики, несмотря на недавнее ослабление потребления и инвестиций. 

По прогнозу регулятора, экономика вырастет на 1,4% в текущем финансовом году, который завершится 31 марта. Предыдущий прогноз предполагал подъем на 1%. Оценка на 2017 фингод улучшена с 1,3% до 1,5%, на 2018 фингод — с 0,9% до 1,1%. 

( Читать дальше )

Министр финансов Греции Эвклид Цакалотос выступил против требований Международного валютного фонда законодательно принять дополнительные меры экономии на период после окончания третьей программы помощи в 2018 г. 



Подобные меры будут связывать будущие правительства, что противоречит европейским и демократическим ценностям, заявил Эвклид Цакалотос после заседания Еврогруппы, на котором Греции не удалось добиться положительной оценки хода реформ. Такая оценка необходима Афинам, чтобы получать кредиты по программе помощи объемом €86 млрд, без которой Греция не сможет обслуживать долг. 

Ряд европейских стран требует участия МВФ в программе помощи, по которой средства пока выдает только Европейский механизм стабильности (ESM). В свою очередь МВФ заявляет, что будет полноценно участвовать в программе кредитования Греции, если Афины согласятся на ряд новых реформ, рассчитанных на период после 2019 г. Фонд призывает Грецию провести структурные реформы на рынке труда, а также в сфере пенсионного обеспечения и налогообложения. 

( Читать дальше )

Покупки валюты Минфином РФ, которые начнутся с февраля, стали настоящей информационной бомбой. В России это едва ли не самая обсуждаемая новость, но если разобраться в деталях, остается еще достаточно много загадок. 



Больше всего вопросов вызывает сам механизм, ведь он кажется простым только на первый взгляд. Вроде бы все понятно: есть цена нефти, заложенная в бюджет, и есть разница доходов бюджета при этих ценах, которую называют сверхдоходами. Эти сверхдоходы должны направляться на покупку валюту. Но если зайти на сайт Минфина и посмотреть механизм, становится ясно, что переменных в этом уравнении намного больше. 
Ниже приведем выдержку с сайта ведомства: 

МЕХАНИЗМ РАСЧЕТА ОТКЛОНЕНИЯ НЕФТЕГАЗОВЫХ ДОХОДОВ 

Ежемесячно Минфин России будет осуществлять оценку нефтегазовых доходов, которые поступят в федеральный бюджет в текущем (расчетном) месяце (t), на основании: 

( Читать дальше )

Банк Японии удивил рынок государственных облигаций в пятницу, увеличив объем покупки облигаций со сроком погашения от 5 до 10 лет. В результате их доходность отступила от 11-месячных максимумов, достигнутых ранее на этой неделе. 




Всего два дня назад регулятор также застал рынки врасплох, когда он внезапно пропустил ожидавшуюся скупку бондов с более коротким сроком погашения, спровоцировав резкий рост их доходностей. 

Доходность 10-летних гособлигаций Японии снизилась на 1,5 базисного пункта до 0,070%. В четверг она выросла до 0,090%, оказавшись вблизи максимума 0,100%, достигнутого в середине декабря, после того как Банк Японии ввел «контроль за кривой доходности». 

Как сообщали «Вести.Экономика», в сентябре ЦБ Японии отказался от ориентира денежной базы в качестве одного из основных целевых показателей. Вместо этого регулятор начал таргетировать доходность 10-летних гособлигаций на уровне около 0%. 

( Читать дальше )

Многие из нас слышали фразу «История повторяется», однако она никогда не повторяется со стопроцентной точностью. Чтобы усвоить урок из прошлого, необходимо сделать выводы и понимать то, что происходит в настоящем.
 


Военные генералы готовятся к предстоящей войне на основе того опыта, который они получили в предыдущей войне. Однако они неправы, когда основываются на том, в каких условиях велась предыдущая война, так как с тех пор, как правило, ситуация успевает серьезно измениться. 

К сожалению, многие инвесторы совершают те же самые ошибки в оценке своих ресурсов. Если последние 30 лет были процветающими, то они и делали свои оценки исходя из экономического благополучия. 

Все разговоры о депрессии для них нереальны, так как ситуация существенно отличается от того, что было в 1930-е гг. Для большинства депрессия означает те условия, что были в 30-е гг. прошлого века, а так как сейчас условия изменились, то инвесторы не могут представить себе депрессию. 

( Читать дальше )

Последствия выхода Великобритании из Европейского союза (Brexit) ещё долго останутся ключевой темой политических дискуссий. Все эксперты согласны лишь в одном: после Brexit не только Европа, но и остальной мир будет другими. Brexit спровоцировал новый раунд борьбы государств, блоков, политических партий за перераспределение влияния. Оценить исход этого раунда сложно. При всей неопределенности уже можно обозначить некоторые сюжетные линии дальнейшего развития событий. 

1. Переговоры между Лондоном и Брюсселем для юридического оформления «развода». Они потребуют как минимум два года. Некоторые эксперты называют более растянутые сроки – до 7 лет. До сих пор детали этой сюжетной линии не понятны даже Лондону и Брюсселю, поскольку процедуры «развода» нет. Возникают тысячи вопросов. Например, должен ли Лондон в текущем и следующем году выполнять свои обязательства по взносам в общеевропейский бюджет? С какого момента Британия теряет право пользоваться рыночными преференциями Европейского союза? Как должен Лондон поступить с иммигрантами, которые прибыли на острова Туманного Альбиона из стран-членов ЕС (их сотни тысяч и почти все – из Восточной Европы)? 

( Читать дальше )