мать и дитя

💉 «EMC», ведущий многопрофильный провайдер премиальных медицинских услуг в России, анонсировал планы по проведению IPO, с листингом на Московской бирже.

Попытаемся разобраться что из себя представляет эта компания и насколько интересными могут оказаться её акции для российского частного инвестора.

🏥 В сеть ЕМС входят семь многопрофильных медицинских центров, родильный дом и реабилитационный центр, а также три гериатрических центра.

💵 Компания осуществляет свою деятельность в Москве и Московской области, поскольку здесь проживает более 20 млн чел. с высокими доходами.


📈 По итогам 2020 года выручка компании увеличилась на 25,1% (г/г) до 19,9 млрд руб., а показатель EBITDA вырос на треть — до 8 млрд руб. Рентабельность по EBITDA составила 40,2%.

❗️Если сравнивать данные показатели с результатами основного конкурента,

( Читать дальше )

     Сегодня компания Мать и Дитя показала себя как Мать-героиня и Дитя–переросток. Непрекращающиеся рекомендации и стечения обстоятельств, продолжают заставлять необузданно расти котировки этой компании.

     Телеграмм-каналья

     Давайте вначале глянем, как котировки компании разгоняет телеграмм-каналья, в сокращённом названии которого 3 буквы.
     Начало было положено 20.01.21 – для затравки.
     Далее лохотронщики начинают рекомендовать «Мать и Дитя таргет 812, апсайд +49%.» сразу 20, 22, 24 февраля 2021 года ( 3 дня)
     После этого разбойники, обождать 2 месяца, рекомендуют «Мать и Дитя таргет 835 руб., апсайд +35%.» 27, 28, 29, 30 апрель 2021 года (4 дня)
     Опосля бандиты, после простоя в 2 месяца, советуют брать «Мать и Дитя таргет 1050 руб, апсайд +44%.» 21, 22, 23, 24, 28 июнь. (5 дней)

( Читать дальше )

EMC один из крупнейших частных медицинских операторов России, объявили о намерении продать часть своих пакетов в рамках IPO на Московской бирже. 

Яновский не называет собственную оценку компании, но поясняет, что подход к ней может быть сравним с оценкой бразильских мультидисциплинарных медицинских компаний, которые сопровождают пациентов по всей цепочке от зачатия ребенка и до гериатрического центра. В марте, отмечает Яновский, мультипликатор бразильских компаний был 14 х EBITDA.

Телеграм каналы сделали вывод, что компанию уже выйдет на IPO в 14 х EBITDA, хотя оценок фактически нет. Сравнив оценку с MDMG(7х EBITDA), посчитали что MDMG стоит в 2 раза дешевле. 
Есть подозрение, что рост MDMG был создан искусственно.

Телеграм Канал РДВ с более 140 тыс. подписчиков сегодня написал 2 поста о том, что акции Мать и Дитя могут подорожать в 2 раза до мультипликаторов ЕМС.

EMC планирует получить на IPO оценку 14х EV/EBITDA — Мать и Дитя торгуется по мультипликатору ниже 7х EV/EBITDA.По 14x EV/EBITDA торгуются медицинские центры в Бразилии, ближайшем аналоге российского рынка медуслуг.

В результате манипуляции низколиквидные акции MDMG выросли более чем на 4,5%.

Так же ВТБ опубликовал рекомендацию MDMG:

Аналитики ВТБ Капитал повысили справедливую цену ГДР MD Medical Group на 30%, рекомендация Покупать

Прогноз: 13 $ (`935 руб.)
Срок: 12 месяцев

Причины для роста:

🔹Третья волна заболеваемости коронавирусом повысила загрузку мощностей госпиталя в Москве.

🔹Рост выручки в 2021 г. может составить 31% в том числе за счёт Лапино-2 и повышения результатов региональных клиник.

🔹Развитие клинического кластера Лапино и расширение числа клиник позволит обеспечить двузначный среднегодовой рост.

🔹Чрезмерный дисконт к аналогам: 45% по EV/Ebitda, 70% по P/E.

Ряд каналов пиарят акции  компании «Мать и дитя»
Но у мед.центров свои риски. 
Как пишет «иноагент Медуза»:

Вера Казакова, сестра бизнесмена из списка Forbes Олега Бурлакова, умершего от коронавируса, обратилась в Следственный комитет и прокуратуру с требованием проверить обстоятельства его смерти. Об этом «Дождю» сообщила пресс-секретарь предпринимателя Мария Ионочкина.

Бурлаков, которому было 72 года, лечился от коронавируса в подмосковном медицинском центре «Лапино-4» (входит в сеть частных клиник «Мать и дитя») и скончался там 21 июня. Казакова просит следователей установить, было ли лечение Бурлакова адекватно заболеванию.

Также она попросила прокуратуру города Одинцово оценить законность действий сотрудников морга «Лапино-4», отказавшихся выдать ей тело бизнесмена. Вместо этого его передали представителям жены Бурлакова, с которой он находился в процессе развода. 

Уважаемые коллеги, представляем итоги последней:


Портфель вырос на 2.8% (+2.2% совокупно с учетом Evraz на бирже LSE) против индекса Мосбиржи +0.9%
Evraz -3.1% в пересчете на рубли. Портфель на LSE (включает только Evraz) на данный момент составляет 10.2% от совокупного

  По основным компаниям изменения: Русагро +4.9%, ММК +5.6%, Полиметалл -2.9%, НЛМК +3.4%, Акрон -1.1%, Фосагро +5.7%, Северсталь +5.3%, Газпром нефть -0.6%, QIWI +1.0%, Магнит -0.7%, М.Видео -1.1%, Мать и дитя +2.5%, Детский мир -2.6%


¹Изменения цен здесь приводятся от вечера пятницы прошлой недели к ценам вечера последней пятницы (момент окончания торгов).

( Читать дальше )

MD Medical Group Investments Plc
Группа компаний «Мать и дитя»
75 125 010 обыкновенных акций
Free-float 32,1%
www.mcclinics.ru/investors/shares/
Капитализация на 10.06.2021г: 53,053 млрд руб

Общий долг на 31.12.2018г: 9,079 млрд руб
Общий долг на 31.12.2019г: 10,790 млрд руб
Общий долг на 31.12.2020г: 12,042 млрд руб

Выручка 2018г: 14,937 млрд руб
Выручка 1 кв 2019г: 3,833 млрд руб
Выручка 6 мес 2019г: 7,825 млрд руб
Выручка 9 мес 2019г: 11,850 млрд руб
Выручка 2019г: 16,160 млрд руб
Выручка 1 кв 2020г: 4,113 млрд руб
Выручка 6 мес 2020г: 7,974 млрд руб
Выручка 9 мес 2020г: 12,710 млрд руб
Выручка 2020г: 19,134 млрд руб
Выручка 1 кв 2021г: 5,766 млрд руб

Прибыль 6 мес 2017г: 1,225 млрд руб
Прибыль 2017г: 2,704 млрд руб
Прибыль 6 мес 2018г: 1,230 млрд руб
Прибыль 2018г: 2,831 млрд руб
Прибыль 6 мес 2019г: 1,238 млрд руб
Прибыль 2019г: 2,787 млрд руб
Прибыль 6 мес 2020г: 1,471 млрд руб
Прибыль 2020г: 4,333 млрд руб
www.mcclinics.ru/media/news/

( Читать дальше )

Уважаемые коллеги, представляем итоги последней:

 Русагро вырос на 0.8%. Позитивен рост цен на свинину и пшеницу в РФ. Негативно снижение цен на масло в РФ. Потенциал роста и целевая цена увеличились на 2%. Компания намерена расширить и реконструировать маслоэкстракционные заводы в Аткарске и Балакове.

 Полиметалл снизился в цене на 0.5% на фоне укрепления рубля. Негативно снижение цен на золото и серебро, а также рост цен на дизельное топливо в РФ. Потенциал роста снизился на 1%, целевая цена уменьшилась на 2%. Сообщается об обнаружении нового золотоносного тела на руднике Лунное.

 Фосагро вырос на 3.2% (с учетом дивидендной отсечки), несмотря на укрепление рубля. Позитивен рост цен на карбамид, NPK и аммиачную селитру, а также снижение цен на электричество. Негативно повышение цен на калийную соль, серу, и аммиак. Потенциал роста снизился на 1%, целевая цена выросла на 1%. Компания 

( Читать дальше )

Итак, сегодня мы провели очередной #smartlabonline, на сей раз с Группой «Мать и Дитя» (MDMG). Посмотреть запись можно по ссылке (1:31:20). Компания рассказала о себе и своих планах роста и развития. В дискуссии приняли участие: Дмитрий Якушкин (глава IR) и Елена Ивлева (менеджер IR).


Основные тезисы интервью, которые могут быть наиболее интересны акционерам компании:

👉рождаемость в России не растет, скорее падает, не видим причин ожидать смены тренда
👉роды в MDMG растут так как люди доверяют нам больше
👉80% выручки — это платежи физлиц. Доля ОМС/ДМС растет, но она менее 20%
👉Телемедицинский сервис Doctis никак не связан с Группой финансово. Марк Курцер его акционер, врачи MDMG участвуют в нем.
👉Доля частной медицины в Москве = 6%. Ждем роста до 10%. В регионах можем до 20% увидеть.

👉Сделки по приобретениям заранее не комментируем
👉После выхода на Мосбиржу, объемы хорошо выросли и уже в 2 раза выше чем на LSE
👉В июне запустим новый сайт для инвесторов
👉Постараемся сделать презентацию для инвесторов на русском языке, следующая будет в сентябре

👉Будем расти по выручке явно не меньше 10% в год, и эта оценка очень консервативна
👉Лапино-2 сейчас загружено всего на 20%, поэтому потенциал для дальнейшего роста по выручке есть
👉В плане развития и экспансии — основное внимание лапинскому комплексу.
👉CAPEX 2021 резко упадет, т.к. в этом году у нас нет крупного проекта
👉Сейчас идет процесс согласования по 1 подмосковному госпиталю. В этом году может быть объявлено.
👉Если объявим, CAPEX 2022 уже может быть выше 
👉В планах построить еще 2 госпиталя в Лапино, можем объявить об этом в этом году
👉Окупаемость инвестиций в один госпиталь составляет 6-7 лет

👉В планах развития быть в каждом городе миллионнике. Потенциал для роста неограничен, может быть и 100 клиник.
👉Стоимость открытия одной амбулаторной клиники в среднем 50 млн рублей.
👉Публиковать отчетность аудированную чаще чем 1 раз в полугодие не планируют, но раскрывают выручку/долг поквартально
👉Чтобы платить налог на дивиденды 13% а не 15% (которые удерживает сама компания), надо подать заявление в саму ГК «Мать и дитя» о том, что вы являетесь налоговым резидентом РФ, свяжитесь с компанией. 

Еще раз ссылочка на эфир, надеюсь, уважаемые инвесторы, вам было полезно.

( Читать дальше )

У Мать и Дитя 6 клинических госпиталей (хотя фактически 8, об этом далее) и много клиник. В данном посте мы кратко расскажем про основные медицинские учреждения группы. 

🔷 КЛИНИЧЕСКИЙ ГОСПИТАЛЬ ЛАПИНО

Многопрофильный госпитальный комплекс Московской области (близ Рублевки), в состав которого входят 3 корпуса, общей площадью более 65 000 квадратных метров. Первое время комплекс оказывал услуги перинатального центра и центра лечения бесплодия и ЭКО, а открыт был в 2012г. Сейчас спектр услуг намного шире, помимо основного здания «Лапино-1» было открыто еще 2 корпуса в 2020г. 


Точки на карте — недвижимость, входящая в понятие «Рублевка», а по стрелочке сам Госпиталь.

Что интересно, с марта по июнь 2020г весь комплекс был перепрофилирован под лечение пациентов с симптомами COVID-19 и внебольничной пневмонии. За этот период времени команда накопила опыт лечения таких пациентов, что позволило уже через 7 месяцев (в феврале 2021г)

( Читать дальше )