макроэкономика

Ведущие экономические показатели снижаются очень агрессивно, но аналитики пересматривают свои оценки прибыли в сторону повышения. В прошлый раз это предшествовало значительному снижению на рынках и началу серьезной рецессии:
Пересмотр показателей корпоративной прибыли опережает ведущие экономические показатели

Ранжирование секторов по реализованной выручке от инвестиций в искусственный интеллект и намерениям секторов в отношении будущих инвестиций в искусственный интеллект от Bank of America:

Средние показатели нефти за период со 150 дней до начала конфликта до 150 дней после:
Средние показатели нефти в периоды Израильско-Палестинских конфликтов

Количество открытий хедж-фондов опередило количество закрытий впервые за пять кварталов:

Чувствительность (бета) различных секторов к индексу S&P 500 и казначейским облигациям:
По вертикали — чувствительность к казначейским облигациям, по горизонтали — чувствительность к S&P 500

рынок по-прежнему видит примерно 50% вероятность очередного повышения ставки ФРС в ноябре:

ЭКОНОМИКА РОССИИ

Реальная денежная масса: рост замедляется

Наши предварительные расчеты (оценка денежной массы от ЦБ появится позже), основанные на динамике узкой денежной базы, говорят о том, что рост реальной денежной массы (РДМ) в сентябре замедлился до +12,7% годовых (с 16,9% месяц назад).

Замедление роста РДМ – это плохая новость.

В это замедление вносят вклад оба компонента:

• Номинальная денежная масса, с октября прошлого года росла темпами выше 23% годовых. На 1 сентября темпы впервые опустились ниже этой отметки, до 22,9%. На 1 октября, по нашей оценке, темпы замедлились ещё сильнее, до 19%.
• Инфляция при этом растёт. По нашей предварительной оценке, она выросла в сентябре до 5,9% годовых.

Судя по всему, динамика РДМ возвращается под «потолок Набиуллиной» (см. график).

Это лишь подтверждает, что рост реальной денежной массы высокими темпами не был осознанной политикой ЦБ.

Но импульс экономика при этом всё равно получила.

Результаты опроса ритейл-инвесторов, в котором их попросили выбрать наиболее предпочтительные темы в их инвестиционной стратегии:
Результаты опроса

Глобальный экономический рост замедлился, поскольку сводный индекс деловой активности снизился до 50,5 в сентябре (50,6 ранее), сигнализируя о самом слабом росте за последние 8 месяцев:

Раз в месяц публикую разные интересные графики, помогающие понять причины происходящего и заглянуть в будущее.

Начнем с 30-летнего графика, который чиновники никогда не покажут по первому каналу и не напечатают в российской газете (или как там она называется). Этот график показывает многолетний состав преступления неизвестной ОПГ, занимающейся незаконной эмиссией рублей на территории РФ с особым цинизмом:

В России, как известно, две беды — дураки и дороги. Благодаря первой беде, в стране уже 30 лет нет закона о денежной эмиссии. Разного рода проходимцы этим активно пользуются. Результаты их действий вы видите на графике. На нем же нарисован будущий курс доллара — выше 100, выше 200, выше 300 и.т.д. Как говорится, привыкайте жить в рублевой зоне. А не хотите — учите язык и летите на свободу. Ничто не держит, кроме скотских цен на перелеты.

Едем дальше. Смотрим на IMOEX в настоящих деньгах (в золоте), в нефти и в американских фантиках.

  Удивительное время. Смотришь на индекс РТС — ничего не происходит, месяцами. Включаешь телевизор Новости — «ух ты, ё-мое».

  На самом деле, конечно, происходит очень многое. Время сжимается. События, которые могли занять десятилетия теперь вполне имеют шансы уложиться в годы, а то и месяцы. Очень многие аксиомы и незыблемые истины, к которым мы привыкли, могут улететь в помойку Истории. Как Вы думаете, жители Карабаха предполагали еще год назад, что их всех сотрут ластиком вместе с их домом в течение месяца? Вопрос риторический, я о динамике процесса.

  Хотелось бы написать о вроде как других важных событиях за прошедшее время, приезде Ким Чен Ына и прочем. Но в голове вертится другая мысль. Сейчас у очень многих ощущение, что что-то будет. И ощущение небеспочвенное. Просто мы привыкли, что у нас в стране постоянно катаклизмы и кризисы. А в остальном «развитом» мире традиционно все гораздо благополучнее. Так было. Уже не будет. Поэтому сначала пройдусь по большой картине, а потом перейду к графикам.

Топ-7 акций, которые выросли с начала года, показали прирост, превзошедший прирост ВВП большинства экономик мира:
Рост рыночной капитализации топ-7 акций с начала года по сравнению с ростом ВВП 7 крупнейших экономик

Обзор рейтинга рыночной капитализации и ликвидности по отдельным криптовалютам от Keiko:

Во втором квартале 2023 года американские банки понесли нереализованные убытки по своему портфелю ценных бумаг почти на 600 миллиардов долларов. Это составляет почти 25% капитала банковской системы:
Нереализованные убытки банков и общее нереализованное изменение капитала в % от общего капитала банковской системы

Российская нефть марки Urals торгуется значительно выше потолка в $60:

Рубрика #выжимки

Самое важное из исследования 'Азия на пороге новой эры' от Глобального института McKinsey. Часть 1

Крупнейшие азиатские экономики в настоящее время являются значительными новыми центрами экономической мощи. Китай сейчас является второй по величине экономикой в мире, Япония — третьей, а Индия — пятой.

На Азию приходилось 57 процентов роста мирового ВВП в период с 2015 по 2021 год. В 2021 году на Азию приходилось 42 процента мирового ВВП больше, чем на любой другой регион.

В Азии расположены 18 из 20 наиболее быстрорастущих коридоров и 13 из 20 крупнейших. Выделяется значительная роль Китая. Большая часть — 56 процентов в 2021 году — стоимости, проходящей через 20 крупнейших мировых торговых коридоров, связана с Китаем. На сегодняшний день между Китаем и Соединенными Штатами пролегает крупнейший в мире двусторонний торговый коридор — 723 миллиарда долларов в 2021 году. Но торговля между США и Китаем замедляется. Этот коридор рос совокупными годовыми темпами на 3 процента в период с 2016 по 2021 год