Макро-сентимент в графиках | ChartPack #64 (20.12.2023) 

У малого бизнеса значительно больше кредитов, чем у крупного. Почему опасения по поводу процентных ставок отразились именно в оценках акций малых компаний — падение ставок в настоящее время является потенциальным попутным ветром для малого бизнеса в этом отношении:
Размер задолженности крупных и малых компаний по отношению к EBITDA и опасения малого бизнеса по поводу роста процентных ставок

Индекс настроений домостроителей улучшился впервые за 5 месяцев: индекс NAHB вырос с 34 до 37 (консенсус 36):
Индекс настроений домостроителей NAHB 

Объем строительства жилья и выросли на 14,8% м/м в ноябре (самый большой рост за 6 месяцев) до 1,56 млн, в то время как количество выдачи разрешений на строительство сократилось больше, чем ожидалось, до 1,46 млн (консенсус 1,47 млн):
Объем строительства жилья и выдачи разрешений на строительство

Акции компаний США с крупной капитализацией были самым популярным сегментом рынка (снова) на прошлой неделе с точки зрения притока средств;
16-я неделя притока средств подряд на сумму в +$28,6 млрд, что намного больше, чем +$14,7 млрд на прошлой неделе. Отток средств из ETF на государственные облигации составил почти -$0,7 млрд:
Потоки средств в ETF по категориям

Криптовалюты продемонстрировали первый незначительный отток (-$16 млн) за 12 недель:
Потоки средств в криптовалюты по неделям

ETF на золото продемонстрировали чистый приток средств на прошлой неделе (+$139млн, 6 тонн), но с начала декабря из ETF на золото наблюдался незначительный чистый отток (-$364млн, 4 тонны):
Потоки средств в ETF на золото

Институциональные инвесторы

Хедж-фонды покупают акции США вторую неделю подряд, во главе с акциями в секторах финансов, товаров ежедневного спроса, технологий и здравоохранения:
Потоки средств хедж-фондов в акции США по секторам

Хедж-фонды продали акции «Великолепной семёрки» впервые за 3 недели (короткие продажи) и в 4-й раз за последние 6 недель:
Потоки средств хедж-фондов в акции «Великолепной семёрки»

Хедж-фонды купили циклические акции впервые за 6 недель и это была наибольшая покупка за последние 4,5 месяца:
Потоки средств хедж-фондов в акции США по факторам и секторам

Соотношение длинных позиций хедж-фондов к коротким для акций индекса малой капитализации Russell 2000 упало до новых минимумов, несмотря на высокие показатели индекса:
Соотношение длинных позиций хедж-фондов к коротким для акций индекса малой капитализации Russell 2000 и показатели ETF IWM

Покрытие коротких позиций хедж-фондами в акциях финансового сектора было самым резким за последние 5 лет:
Потоки средств хедж-фондов в акции финансового сектора США

Впервые за последние месяцы хедж-фонды настроены негативно по отношению к доллару США:
Позиции хедж-фондов по доллару США

Хедж-фонды снизили длинные позиции по сырой нефти до рекордно низкого уровня:
Чистые длинные позиции хедж-фондов по сырой нефти

В декабре управляющие активами сократили позиции в сырьевые товары на 12 п.п. м/м (самое большое снижение м/м с 21 августа) с перевеса на 3% до недовеса на 10%:
Вес сырьевых товаров в портфелях управляющих активами

CTA увеличили объем коротких позиций по нефти:
Позиционирование CTA в нефти

За прошедший месяц произошло наибольшее улучшение широты индекса S&P 500 в 2023 году:
Показатели акций по секторам в равновзвешенном индексе и индексе, взвешенном по капитализации

На этом графике показано количество раз, когда определенные секторы опережали показатели индекса до и после первого снижения ставки ФРС:
% времени, когда определенные секторы опережали показатели индекса S&P 500 до и после первого снижения ставки ФРС

Исторически сложилось так, что циклические акции демонстрируют доходность ниже индекса после первого сокращения ФРС, в то время как акции малой капитализации опережают рыночные показатели:
Соотношение доходности акций по факторам цикличности и размера до и после первого снижения ставки ФРС

95% валют развивающихся рынков находятся выше своего 50-дневного среднего значения. Это считается медвежьим сигналом для индекса доллара DXY:
Доля валют развивающихся рынков, которые находятся выше своего 50-дневного среднего значения и индекс валют развивающихся рынков CEW

Успехов в торговле!

📌 Больше полезного контента на эти и другие темы вы найдете в моем Телеграм канале «Антон Клевцов»: t.me/traderanswers