лср группа

ГК ПИК. Почему самая большая строительная компания в Европе еще имеет большие перспективы для роста? Ответы на вопросы от самой ГК ПИК.

За последний месяц акции ПИКа выросли на 20% (за год рост моих вложений в ПИК составил более 100%). В итоге ПИК стал основной акцией в моем портфеле. Почему по-прежнему инвестирую в ПИК и вижу большие перспективы дальнейшего роста?

Вначале 5 основных преимуществ акций ПИКа, а после рассмотрим ответы на 3 актуальных вопроса, которые я задал вчера Вице-президенту ПИК по финансам в ходе онлайн-встречи Финам.

Почему именно ПИК?

1. Самые современные собственные технологии строительства.

ПИК имеет собственное домостроительное производство, а также производство лифтов, сантехнических модулей (готовые ванные комнаты) и мн. др., позволяющее строить дома за 1 год и с самой низкой себестоимостью. В этом конкурентное преимущество у ПИК по сравнению с Самолет. ПИК поставил амбициозную цель в будущем разработать новые технологии строительства домов за 2-3 месяца.

( Читать дальше )

ЛСР в 1 полугодии увеличила чистую прибыль по МСФО в 2,2 раза

ЛСР в январе-июне 2021 года получила чистую прибыль по МСФО в размере 5,694 млрд рублей, что в 2,2 раза выше показателя аналогичного периода прошлого года, говорится в отчете компании. Выручка девелопера выросла на 13,9%, до 54,821 млрд рублей. Скорректированная EBITDA увеличилась на 46,4%, до 13,419 млрд рублей. Чистый долг ЛСР по итогам 1 полугодия 2021 года составил 34,087 млрд рублей, соотношение чистый долг/скорректированная EBITDA — 1,08.

Рост показателей происходил на фоне сильной конъюнктуры рынка недвижимости, однако ограниченное предложение компании в Москве сдерживало темпы прироста выручки. Благоприятная конъюнктура в 3 квартале 2021 года рынка недвижимости поддержит показатели по итогам этого периода. Результаты оцениваем нейтрально. Рекомендуем «покупать» акции ЛСР с целевой ценой 1003 руб./акция

Промсвязьбанк

Одна из крупнейших российских публичных строительных компаний ЛСР, акции которой находятся в нашем аналитическом покрытии, сегодня представила свои финансовые и операционные результаты за первое полугодие 2021 года.

Выручка ЛСР в отчетном периоде увеличилась на 14% г/г и составила 54,8 млрд руб. Стоит отметить, что показатель выручки в первом полугодии вырос как в сегменте строительства жилой недвижимости по всем регионам присутствия, так и в сегменте производства строительных материалов. Скорректированная EBITDA компании возросла на 46,5% до 13,4 млрд руб., а чистая прибыль подскочила в 2,2 раза в сравнении с аналогичным периодом годом ранее и достигла 5,7 млрд. руб.

Пырьева Наталия
ФГ «Финам»

В первом полугодии 2021 года в Санкт-Петербурге, ключевом регионе присутствия, ЛСР ввела в эксплуатацию 140 тыс. кв. м против 4 тыс. кв. м годом ранее, в то же время компания заключила новые контракты на 184 тыс. кв. м, что на 12,5% ниже показателя за аналогичный период прошлого года. В Москве ЛСР ввела в эксплуатацию 80 тыс. кв. м против 152 тыс. кв. м годом ранее, при этом были заключены контракты на 83 тыс. кв. м, что сопоставимо с показателем годом ранее в 86 тыс. кв. м. В Екатеринбурге компания ввела в эксплуатацию 32 тыс. кв. м против 17 тыс. кв. м годом ранее и заключила новые контракты на 46 тыс. кв. м против 54 тыс. кв. м годом ранее.

Наша текущая рекомендация «Покупать» по бумагам ЛСР с целевой ценой 1050,5 руб. за акцию на конец 2021 года подразумевает потенциал роста на 31,6% от текущего ценового уровня.

ФИНАНСОВЫЕ ИТОГИ 1 ПОЛУГОДИЯ 2020 ГОДА:

• Денежный отток от операционной деятельности составил 6 270 млн руб.
• Остаток денежных средств составил 94 703 млн руб.
• Выручка составила 54 821 млн руб.
• Скорректированная EBITDA составила 13 419 млн руб.
• Прибыль за первые 6 месяцев 2021 г. составила 5 694 млн руб.
• Прибыль на акцию составила 56,82 руб.
• Чистый долг вырос в два раза по сравнению с уровнем на конец 2020 года и составил 34 087 млн руб. (общий долг: 128 790 млн руб.)
• Соотношение чистый долг/скорректированная EBITDA составило 1,08 в первом полугодии 2021 года
• Средняя процентная ставка составила 6,9% на 30 июня 2021 г., по сравнению с 6,7% на конец 2020 г.

( Читать дальше )

Одна из крупнейших российских публичных строительных компаний ЛСР, акции которой находятся в нашем аналитическом покрытии, сегодня представит свои финансовые и операционные результаты за первое полугодие 2021 года.

Ранее компания опубликовала финансовые результаты своей деятельности в соответствии с Российскими стандартами бухгалтерского учета (РСБУ). Выручка ЛСР по итогам первых шести месяцев 2021 года увеличилась на 36% г/г и составила 3,44 млрд руб. Чистая прибыль компании достигла 904,67 млн руб., что в 5,5 раз больше, чем за аналогичный период годом ранее.

Наша текущая рекомендация «Покупать» по бумагам ЛСР с целевой ценой 1050,5 руб. за акцию на конец 2021 года подразумевает потенциал роста на 30% от текущего ценового уровня.

Пырьева Наталия
ФГ «Финам»

У кого из застройщиков готовые квартиры не застаиваются, а сразу покупаются?

Просто статистика на данный момент. Сколько уже построенных квартир свободно для продажи (официальная информация с сайтов компаний):

1. Группа ПИК — 112 квартир (всего продается на разных этапах строительства 19299 квартир)

2. Самолет — только 2 квартиры! (всего продается на разных этапах строительства 6843 квартир)

3. ЛСР — 229 квартир (всего продается на разных этапах строительства 13318 квартир)

4. ГК «Инград» — 149 квартир (всего продается на разных этапах строительства 1668 квартир)

Больше квартир в продаже у ПИК и Самолета на разных этапах строительства говорит о том, что компании больше строят проектов в данный момент.

Но вот большее количество уже готовых квартир в продаже квартир говорит о не самом эффективном маркетинге и планировании всех процессов. Ведь от непроданных готовых квартир застройщику только одни расходы.

( Читать дальше )

Власти готовы начать новый этап программы ликвидации аварийного жилья. Не дожидаясь завершения расселения домов, признанных аварийными на 1 января 2017 года, Владимир Путин во вторник предложил включить в программу и жилье, объявленное аварийным к началу этого года. Речь идет об 11 млн кв. м — на ликвидацию этого фонда в 2022–2024 годах планируется выделить 45 млрд руб. Эксперты отмечают остроту проблемы и то, что для ее решения необходимо наращивать объемы привлечения в программу частных средств.

www.kommersant.ru/doc/4957131

Спекулянты начинают подбирать недооцененные акции, при том тот же ПИК и Самолет имеют больший процент ипотек в отчетности, поэтому в долгосрочном плане посыпятся сильнее.

Здесь бешенного роста не было, поэтому для среднесрока хороший вариант успеть прокатиться на 20 и выше %.

Цели на графике.

мой телеграм: Акции Shock

Обсудим последнего представителя, входящего в наш портфель.

Изначально идея по акциям ЛСР состояла в возврате к годовым выплатам = 78р на акцию (~8 млрд рублей или же ~6 млрд рублей с учетом обратного выкупа акций) с последующим ростом цены к целевой дивдоходности = 8,5%.
Цель по цене = 78 / 0,085 = ~900 рублей с горизонтом 6-12 месяцев. Но поскольку выплаты могут происходить 2 раза в год, то есть шанс сходить цене выше, так как полугодовая дивдоходность может быть сильно меньше 8,5%.

Отметим основные моменты с точки зрения фундаментала:

◽️Качественный и диверсифицированный по стоимости портфель недвижимости + присутствие Компании в ключевых регионах (Санкт-Петербург, Москва, Екатеринбург).

◽️Крепкий баланс, комфортная долговая нагрузка и адекватная рентабельность.

◽️Вчера объявился небольшой ветер в паруса, когда Правительство РФ объявило о продлении программы льготной семейной ипотеки еще на полтора года до конца 2023 г. Продление программы поддержит спрос в 2022-2023 гг., что позитивно как для отрасли в целом, так и для поддержания оценки ЛСР на текущих уровнях.

( Читать дальше )

Правительство России продлевает льготную семейную ипотеку до 2024, лимит средств на программу увеличен вдвое до 1.7 трлн руб.     

Правительство продлило до конца 2023 года программу субсидирования ипотеки, которая будет распространена на семьи с одним ребенком. Кроме того, правительство увеличило лимит средств на программу более чем в два раза до 1.7 трлн руб. В рамках этой программы молодые российские семьи смогут покупать квартиры под 6% годовых. Ипотеку можно использовать как для покупки квартир, так и для покупки домов.

Новость позитивна для сектора недвижимости и публичных девелоперов, т.к. она существенно поддержит спрос на жилье.

Атон