кризис

В последнее время наш фондовый рынок дергается как автомобильная роботизированная коробка DSG в пробке. Электронная начинка  DSG пытается предсказать следующую передачу, которую потребуется включить, наши трейдеры также пытаются предсказать направление движения рынка после окончания дивидендного периода. С 23 июня происходит цикл снижения цен на сырьевые товары. Чем ниже падают цены, тем меньше шансов, что рынку удастся избежать полноценной коррекции (до сих пор она проходила в боковом виде). За три недели сырьевой индекс PowerShares DB Commodity «усох» на 5%. Ради интереса совместим два графика: сырьевого индекса PowerShares DB Commodity и график индекса Russia Capped Index от MSCI. Мы видим, что бывают периоды, когда цены на сырье снижается, а отечественный фондовый рынок растет. К примеру, сентябрь прошлого года или февраль текущего, но эти периода длятся недолго.
 
В большинстве случаев среднесрочные понижательные и повышательные тренды на этих графиках совпадают. На прошлой неделе сырьевой индекс пробил вниз повышательный тренд, начало которому было положено в январе, а фондовый индекс MSCI Russia Capped не смог закрепиться выше июньских максимумов.
 


( Читать дальше )

     Старт сезона отчётности в США не разочаровал инвесторов. Отчёты крупнейших финансовых американских организаций оказались лучше ожиданий и в очередной раз поддержали фондовые индексы в США.  Если финансовый сектор в США был во вторник в лидерах роста, то остальные сектора не показали такого же оптимизма. Котировки  нефти марки WTI опустились накануне ниже отметки 100$ за баррель, а котировки марки Brent снизились до отметки 105.5$ за баррель.  Сегодня мы наблюдаем небольшое восстановление цен на нефть на фоне сильных данных по экономике Китая.  За последние недели военная премия практически сошла на нет и нефть потеряла в цене уже 10$. Вчера вновь стало известно, что Израиль возобновил авиаудары в секторе Газа после согласования с египетской стороной договоренности о прекращении огня, и именно эта новость остановила снижение нефтяных котировок.
     Несмотря на хорошие отчёты компаний, американские индексы всё же закрылись с небольшим снижением, а поводом к фиксации послужило выступление председателя ФРС США Йеллен. Она дала понять, что  если восстановление на рынке труда продолжит опережать прогнозы, то ставки будут повышены раньше ожиданий. Вместе с фондовыми индексами на подобные слова отреагировали снижением и драгоценные металлы,  которые ещё некоторое время могут оставаться под давлением. Индекс доллара также отреагировал и  укрепился практически ко всем валютам.  Ключевая валютная пара опустилась до отметки 1.355, но для более сильного падения евро пока поводов нет. Сегодня выступление главы ФРС продолжится в 18.00 Мск, однако вряд ли мы услышим что-то новое.


( Читать дальше )

С некоторым опозданием публикую свои результаты за июнь.
Как я уже писал в предыдущем посте «Война в Ираке и миф о неограниченном убытке при продаже опционов», у меня были проданы августовские коллы 115 по 0.11, которые я закрыл с убытком 12 июня по 0.26.

Кризис = опасность + возможность

Есть известная историческая байка о том, что президент США Джон Кеннеди, делая заявление о ситуации с советскими ядерными ракетами на Кубе, сказал такую фразу: «В китайском языке слово кризис состоит из двух иероглифов, которые обозначают опасность и возможность.»

Это на самом деле так, и это можно легко проверить через Google Translate, включив перевод английского слова crisis на китайский язык, вы увидите два иероглифа (на картинке выше), каждый из который по отдельности переводится как 

( Читать дальше )

Говорят, что в 2015 году грянет новый глобальный кризис. Причем это будет именно новый кризис, а не новая волна старого кризиса. В последнее время объемы M&A сделок зашкаливают. На 2014 год прогнозируется рекордный их объем. Это, скорее, плохой знак, чем хороший, ибо он свидетельствует не об улучшении активности в реальной экономике, но об усилении ажиотажа в «ахалай-махалай» сфере пузыреобразно растущих акций. Чем больше растут акции, тем больше M&A на рынке. Чем больше сделок M&A – тем сильнее растут акции. И, значит, пузырь-пузырь-пузырь...
 

     Во вторник российским индексам удалось показать новые максимумы с начала текущего года, но удержать завоёванные рубежи не получилось. Индекс ММВБ по итогам дня  закрылся в минусе на 0.05%.  Два дня российский фондовый рынок игнорировал падение цен на нефть и падение на развитых фондовых площадках по всему миру, но этому есть объяснение.  От снижения российские индексы удерживали наиболее весовые голубые  фишки, такие как Газпром, Лукойл, Сургутнефтегаз их совокупный вес в индексе ММВБ почти 35%. Закрытие реестров по этим эмитентам произойдёт в период  с 14-го по 16 июля.  Заметно было во вторник, как шли покупки крупных игроков в этих эмитентах, но вместе с этим, эти же игроки увеличивали короткие позиции по фьючерсу на индекс РТС, тем самым страхуясь и готовясь к будущей коррекции.  Вся эта “манипуляция” не более, чем временный сдерживающий фактор, который может быть актуален ещё несколько дней.
     На что ещё стоит обратить внимание, так это на сегодняшние заявления от Банка России. ЦБ России видит риски обострения ситуации с нехваткой рыночного обеспечения у банков для рефинансирования в ЦБ во второй половине текущего года, а также ожидает ухудшения качества корпоративного портфеля в течение 2014–2015 гг. в связи с сокращением прибыли банков и ростом долговой нагрузки на фоне замедления роста экономики России и неблагоприятной динамики мировых цен на сырьевые товары. Если учесть, что проблемы с ликвидностью уже дают о себе знать и ситуация будет только ухудшаться, а фондовый российский рынок находится сейчас вблизи годовых максимумов, то покупать рисковые активы с такими перспективами это очень и очень большой риск. При обострении проблем с ликвидностью именно фондовый рынок один из первых попадёт под удар. А пока мы видим, как надувается в России финансовый пузырь при дефиците денег — новое русское изобретение.


( Читать дальше )

Значит у меня есть идея нового кризиса:
Исламисты захватывают Ирак, а дальше движутся на Иран Саудовскую Аравию. Акция против США.
Это приводит к новому нефтеному кризису и росту цен на нефть на 150% до 230 долларов за бочку.
Одновременно начнется спад мировой экономики.
РФ от этого выиграет из-за роста спроса на её нефть и соответсвенно цены.
По моему мнению это случится уже через 5-6 месяцев.
 
 

Летняя жара и информационное затишье плавят мозг и притупляют внимание, а между тем довольно часто именно в этот период происходят события, имеющие долгосрочное влияние на рынки. Ключевым фактором первого уровня продолжает оставаться политика центральных банков США, Великобритании и Европы. Причём векторы политики первых двух направлены в прямо противоположную сторону по сравнению с политикой ЕЦБ. Это обстоятельство чревато для экономики ЕС серьёзными последствиями. Однако на горизонте уже начинают маячить выборы президента США, которые в значительной степени определяют мировую политику на ближайшие годы, и рынки реагируют на них весьма рьяно  

                                                                                    
                                                                                
  1.Перспективы развития госфинансов США

( Читать дальше )

Летняя жара и информационное затишье плавят мозг и притупляют внимание, а между тем довольно часто именно в этот период происходят события, имеющие долгосрочное влияние на рынки. Ключевым фактором первого уровня продолжает оставаться политика центральных банков США, Великобритании и Европы. Причём векторы политики первых двух направлены в прямо противоположную сторону по сравнению с политикой ЕЦБ. Это обстоятельство чревато для экономики ЕС серьёзными последствиями. Однако на горизонте уже начинают маячить выборы президента США, которые в значительной степени определяют мировую политику на ближайшие годы, и рынки реагируют на них весьма рьяно 

                                                                                   
                                                                               
                                                                                1.Перспективы развития госфинансов США

( Читать дальше )