Тема «Покупай всё — ФРС зальёт деньгами» завершила на рынках 2019 год. На этой теме произошёл рекордный рост на фондовых и развивающихся рынках, а под занавес скакнули вверх ещё и драгоценные металлы — золото, серебро и платина.
Есть одна проблема: в Системе очень много «левериджа»/«кредитного плеча»
Весь этот рост происходит на рекордном — и растущем — кредитном плече в Системе. Закредитованы все — население, бизнес и государства. Закредитованы даже банки — мы уже приводили цифры о балансе и собственном капитале Дойче Банка в прошлом обзоре. Население Китая увеличило свою долговую нагрузку в 4 раза за последние 10 лет. Госдолг США вырос за те же 10 лет более, чем в 2 раза, кратно опередив рост экономики. Рост долговой нагрузки намного опережает рост экономики практически во всех странах. Даже российское правительство последние 2 года брало в долг и «пылесосило» ликвидность на рынке ОФЗ, как не в себе.
Некоторые инвесторы даже ожидают прорыва исторического максимума, установленного в 2011 году, когда цены ненадолго превысили отметку 1900 долларов за унцию. Эта отметка примерно на 25% выше текущих уровней. Дальнейшему росту цен на золото могут способствовать покупки со стороны центральных банков, ослабление доллара США и усиление геополитической напряженности.
«Если мы рассмотрим в процентном выражении, рост цен на золото в 2020 году до исторического максимума представляется не таким уж маловероятным», – говорит Джон Роке, технический аналитик Wolfe Research в Нью-Йорке.
Роке и его коллеги ожидают повторения технических факторов, которые уже наблюдались в истории и могут снова повлиять на цены. «Мы считаем, что цены на золото: 1) пробьют сопротивление 1557 долларов; 2) вырастут до 1650 долларов; 3) достигнут нового исторического максимума», – сообщается в отчете Wolfe Research. В пятницу золото на рынке спот торговалось по 1515 долларов, согласно Лондонской ассоциации участников рынка драгоценных металлов (LBMA).
Рынок прорвал верхнюю границу ключевого канала дневного тренда 1513.52-1525.27 и продолжает среднесрочный рост котировок с целью на уровне сопротивления 1557.00.Сегодня:
Все значимые тренды показывают восходящее движение, суммарный тренд также остается в фазе роста.
Американо-иранская риторика, возникшая после уничтожения генерала Сулеймани, управляет если не рынками, то эмоциями инвесторов и спекулянтов. Ожидаемо и в первую очередь сказывается это на нефти и золоте. Нефть с начала года поднялась на 2,5 долл./барр., золото – на 50 долл./унц.
Когда движение цены подтверждается новостной повесткой, оно оценивается участниками рынка как перспективное. Так, сейчас и про нефть по 150 долларов, и про золото по 1 800 мы услышим и прочтем с завидной частотой. Парадокс в том, что такие точки кипения, статистически, подтверждают противоположный процесс – разворот тренда.