доходности

Ситуация на долговом рынке почти не изменилась относительно II кв. 2018 г. Новая волна санкций спровоцировала отток иностранного капитала: зарубежные инвесторы минимизируют вложения в российские активы. Ограничения США на торговлю привели также к снижению активности крупных компаний РФ. Более устойчивый к внешним изменениям малый бизнес, наоборот, охотно привлекает финансирование, в т. ч. с помощью бондов. Однако нельзя сказать, что облигационный рынок развивается сегодня только благодаря усилиям последнего. Какое же место занимает в нем сегмент МСБ — читайте в нашем аналитическом обзоре.

Давление извне

Впервые с 2012 года доходность индекса государственных бумаг вплотную приблизилась к доходности корпоративного сегмента. Основная причина сложившегося положения дел — сокращение объема ОФЗ у иностранных инвесторов ввиду санкций в отношении России. За полгода нерезиденты продали гособлигации почти на 500 млрд руб. Однако ожидается восстановление спрэда между индексами облигаций до 1%.

( Читать дальше )

TUDOR'S MACRO HEDGE FUND USING A.I. IS SAID TO RETURN 7% IN MAY

В общем доходность роботов на ИИ + 7% за май.

Те, кто забирает деньги у рынка просто тупо лучше роботов… Гении!

вот вы там рублёвые доходности свои считаете.

Считать надо в Валюте! В Долларе!

а рубли будете считать до тех пор, пока вы эти рубли пролучаете — на работе!
или за работу!

Уволят вот вас за опоздание и что?

Останетесь без пенсии!
без рублей,
а инвалидность сделать не успеете!

И что тогда вам только остаётся?

Множить доллары, вот что.

Хотел поделиться парой графиков на тему американской фонды. Начну с негатива. Инвестиционная активность на рынке M&A сильно упала, что исторически в большинстве случаев является не самым благоприятным сигналом для американского фондового рынка. Бывает и ложная тревога, но в долгосроке корреляция составляет порядка 60%. Это немало.

Источник: Business Insider

С другой стороны, динамика S&P500 зависит от пересмотра доходностей входящих в него компаний (по факту это ожидания инвесторов). Так вот. Сейчас пересмотры доходностей идут в большую сторону, поэтому и провалов многие не ждут.


( Читать дальше )

В то время как негативные эмоции и страхи захлестнули российский фондовый рынок, на рынке еврооблигаций серьезных распродаж не наблюдалось, а в последнее время именно рынок евробондов хорошо демонстрирует настроения инвесторов в отношении политических рисков РФ. Конечно, некоторый откат был, но учитывая, что доходности наших еврооблигаций находятся на минимуме (уровни май-июль 2014 года), значительным он пока не является.  
 

( Читать дальше )

Короче говоря, NinjaTrader предоставляет открытый доступ к статистике управляющих (Commodity Trading Advisor — CTA). На данный момент можно посмотреть рейдинг из 392 управляюших, единственный нюанс — я не понял, кто эти люди\фонды? Их клиенты или зарегистрироваться может любой желающий? Нужна ли лицензия? Тем не менее, все равно любопытно посмотреть, какие доходности показывают люди, и сравнить их со своей статистикой.



( Читать дальше )

Копипаст с сайта «Вести.Экономика»: http://www.vestifinance.ru/articles/57784


Европейский центральный банк сократил объем приобретаемых суверенных облигаций на прошлой неделе, несмотря на заявления ряда членов управляющего совета об увеличении объема покупок в мае и июне. 

Программа Европейского центробанка по выкупу облигаций

На прошлой неделе член исполнительного совета регулятора Бенуа Кёре заявил, что регулятор намерен увеличить объем выкупаемых активов в ближайшие месяцы, даже несмотря на период низкой ликвидности на долговых рынках.

«Мы знаем о сезонных закономерностях на долговых рынках в связи с праздничным периодом, который длится с середины июля по август и характеризуется низкими объемами ликвидности. Мы принимаем это во внимание и будем активнее выкупать бумаги в мае и июне. Если будет необходимо, мы увеличим покупки в сентябре, когда ликвидность на рынки вновь вернется», — заявил Кёре.

( Читать дальше )

В 2014 году по миру прокатилась волна девальваций национальных валют по отношению к доллару США. Ослабились валюты развивающихся стран, в том числе России, Турции, Казахстана, Бразилии, Аргентины и многих других стран. Не стали исключением и евро, фунт, иена, норвежская крона и дру гие валюты развитых стран. Это наглядно можно увидеть по индексу доллара: www.forexpf.ru/chart/usd_index/. 

Это подтверждается и динамикой потоков капитала.

Мощный отток капитала ощутили на себе развивающиеся рынки. По сути, сейчас отток капитала происходит и в Европе. Обесценивание валют вкупе с политикой низких и нулевых процентных ставок бьет по стимулам инвестирования в том или ином регионе. Например, на фоне ослабления евро после запуска программы QE в Европе и снижением фактически до нуле ключевых ставок (а доходности по долговым инструментам вообще уходили в минус) Евросоюз получил стимул для расширения торгового баланса, но всё это восполнилось оттоком капитала. Об этом очень хорошо написано в статье Дмитрия Шагардина: http://d-shagardin.livejournal.com/120308.html. 

( Читать дальше )

Раньше температуру по нашей больнице смотрел здесь. Фильтровал по одному единственному параметру — «Доходность к погашению». На сегодняшний день картинка выглядит так:



Причём, я смотрю всегда почти как сейчас это выглядит (даже вниз не прокручивал). Меня во всём этом интересовали только процентные ставки у компаний из вершины списка (то есть у самых «больных»). Ещё месяца два назад в таком формате на нижних строчках были доходности 11-12 %. 11 — 12 меня устраивало. Сейчас меня картинка напрягает что-то. «Больных» прибавилось и явно.

( Читать дальше )