доллар - рубль

Первый уровень 63.1 успешно преодолели, на очереди следующий уровень 61.3. Однако, разворот может произойти в любом месте и уровень 61.3 является ориентиром. Подтверждением разворота станет первый импульс вверх.

Снижение последних дней явно выглядит как импульс и локально падение еще продолжится.

Но общая картина нисходящего движения с верхов 2018 года определенно имеет коррекционную структуру и рассчитывать на сильное и долгое укрепление рубля не стоит.



 Рост по индексу облигаций RGBI также пока имеет коррекционную структуру (растут в канале, дивергенция с MACD-гистограммой), хотя, красный уровень отмены основного сценария уже совсем близко.

Вы слышали о зависимости между ценой нефти и курсом рубля. Считается, что при повышении цен на нефть рубль дорожает к доллару. Об этом с уверенностью заявляет большинство: от ведущих новостей до экспертов в сфере финансов.

Перейдём к цифрам. Я взял данные с начала января 1998 года по начало января 2019. Изменение цен я отразил в процентах. Нефть марки Brent выросла за это время примерно с 16,5 до 53,8 долларов. То есть в 3,25 раза. Это 325% от цены нефти на начало 1998. Значит рубль должен был вырасти против доллара тоже в 3,25 раза. С 6 рублей за доллар до 1,83 рубля за доллар.

А что нам говорят факты? Рубль не вырос в 3,25 раза, а упал в 11,25 раз. С 6 рублей за доллар до 67 рублей за доллар. Это 1125% цены доллара в 1998.


 

Возможно, вы спросите: если озвученная выше теория не работает, то какая правильная? Не знаю. Возможно, разница в росте экономик. Может быть, разница в инфляции. Скорее всего модель должна быть многофакторная, а не с одной переменной в виде цены на нефть. Я предлагаю задуматься над другим вопросом.

Российская биржа сегодня в очередной раз заслужила почетное звание «кухня», нарисовав шпильку в рубле. Это в очередной раз объясняет, почему мы не торгуем в России. В таких условиях невозможно ставить стоп-лоссы и искажение графиков не дает возможности для корректного волнового анализа.

Если не смотреть на утреннюю шпильку, то ситуация пока развивается строго по основному (синему) сценарию, описанному в наших предыдущих прогнозах. Окончательным подтверждением основного варианта будет уровень 64.34

Доллар/рубль идет строго по нашему прошлому прогнозу от 26.04.19, однако, ряд факторов делает альтернативный (красный) вариант все более вероятным:

1) угол наклона волны с более характерен для волны iii;

2) на гистограмме  MACD нет расхождений, что также является признаком третьей волны;

3) индексы облигаций RGBI и RGBITR достигли своих целей и могут начать разворачиваться вниз.

4) нефть сформировала импульс вниз (см. наш прогноз от 29.04.19)

В итоге, разделение вариантов вероятно произойдет на уровне 65.65. В случае развития красного варианта, покупку долларов можно будет совершать на коррекции к импульсу 1, где-то в районе 65 руб/$. Напомним, что подтверждением начала глобального роста доллара станет сформированный импульс 1.

В ближайший месяц возможно завершение коррекции вниз в рамках волны (2) и начало более интенсивного роста в волне (3) примерно до уровня 78.3 или выше. Долгосрочные покупки целесообразно производить в диапазоне 61.3 — 63.1, но стоп-лосс будет достаточно далеко, в районе 55.5. Для подтверждения роста лучше дождаться первого импульса вверх 1 и покупать на коррекции 2, примерно на уровне 65 с более коротким стоп-лоссом на уровне окончания волны (2) в диапазоне 61.3-63.1.

Нельзя исключать и развитие альтернативного (красного) варианта, по которому рост отразится от уровня 78.0-79.5 и последует длительная консолидация в диапазоне 60-70 или падение ниже 55. К моменту подхода к возможному разворотному уровню 78.0-79.5, стоп-лосс по покупкам уже будет поставлен на безубыток.

Во-первых, на среднесрочной перспективе курс нашей валюты определяется основным товаром, который продает Россия – нефтью.

Такую зависимость показал Андрей Мовчан в своей статье (https://carnegie.ru/commentary/73225), где он создал регрессионную модель ценообразования рубля. Оказалось, единственными значимыми показателями являются инфляция и цены на нефть. Модель исследователь построил по данным 2000-2004 годов, но она работает и сейчас (см. графики ниже), хотя связь уже и не такая тесная ввиду введения бюджетного правила, когда все нефтегазовые доходы, полученные при продаже нефти по цене, превышающей определенный  предел (на данный момент момент это 40$ за баррель), направляются в Фонд национального благосостояния через покупку валюты на бирже. Также последнее время возросла роль геополитических событий, влияющих на курсы валют.