доллаР

Ежемесячный анализ валютного рынка. Выпуск №22 от 01.12.2022г
В этом видео анализирую рынок доллара и базовые валюты через теории ценообразования валютных курсов: международная торговля, международное движение капиталов, монетарная политика ведущих ЦБ и спекулятивные оценки.



( Читать дальше )

Вчера мы писали, что юань становится «новым долларом» для экономики РФ. Market Power посчитали объемы торгов китайской и американской валюты, и, надо сказать, динамика поражает!
🇨🇳 Так, в ноябре 2022 года оборот торгов юанем за месяц составил ₽1,2 трлн, увеличившись на 3870% год к году! Понятно, что четырехзначная цифра — следствие «эффекта низкой базы», тем не менее это колоссальный рост.
🇺🇸 В это же время объем по доллару упал на 70% год к году, но он все еще и немного больше, чем по китайской валюте – ₽1,5 млрд. Еще в феврале 2022 года внутридневной объем торгов юанем на Мосбирже не достигал и ₽1 млрд. Однако в марте он уже дорос до ₽8 млрд, а в апреле и вовсе превышал ₽25 млрд. Впервые «новый доллар» стал обгонять «старый» внутри дня в октябре. Сейчас средний дневной оборот по юаню на Мосбирже находится в диапазоне между ₽60-70 млрд.
🚀Как считают аналитики МР, в 2023 году оборот торгов юанем может достигнуть уже ₽3 трлн в месяц. Вместе с тем объем торговли долларом продолжит падать.

( Читать дальше )

Доллар выглядел неудержимым в начале этого года, когда инвесторы в первую очередь учитывали высокую инфляцию и повышение процентных ставок в США. Теперь же американская валюта теряет прежнюю привлекательность

Бывшие «быки», в том числе JPMorgan Asset Management и Morgan Stanley, утверждают, что эпоха укрепления доллара заканчивается, поскольку снижение цен побуждает рынки в меньшей степени опасаться дальнейшего ужесточения монетарной политики Федеральной резервной системой. Это может создать возможности для покупок валют Европы, Японии и развивающихся рынков.

«Рынки теперь лучше понимают траекторию ФРС» — сказал Керри Крейг, стратегический аналитик в компании JPMorgan Asset, которая контролирует 2.5 трлн долларов. «Доллар больше не является наиболее предпочтительной валютой для покупок, что мы наблюдали ранее в этом году. У других валют, таких как евро и иена, есть возможности для восстановления».

Обостряются дебаты о том, как лучше всего торговать основной мировой резервной валютой, поскольку все более «голубиные» комментарии представителей ФРС и снижение инфляции подпитывают надежды на замедление темпов повышения процентных ставок. Большинство экспертов пришли к выводу об ослаблении исключительности США.

( Читать дальше )

Статья перевод с сайта realinvestmentadvice.com. Небольшой комментарий в котором рассматриваются циклические процессы в экономике и связь их с рынками. На долгосрочных графиках хорошо видно, что будущее падение будет намного сильнее предыдущих. На одном из них ( где total debt as % of GDP ) заметно «уничтожение долга» во время кризиса, это соответствовало периодам дефляции или инфляции около нуля . 

Более подробно: 

twitter: https://twitter.com/elliotwave_org

telegram : https://t.me/elliotwaveorg

---

После 12 лет бычьего рынка, подпитываемого ликвидностью, спровоцированного ФРС, готовы ли рынки начать еще один «долговременный» медвежий рынок? В интервью с Financial Times, Это предложил Боаз Вайнштейн, основатель Saba Capital Management.

Нет никаких причин, по которым этот трудный экономический период продлится всего два-три квартала, и нет причин думать, что нас ждет мягкая посадка или неглубокая рецессия».

( Читать дальше )

( Читать дальше )

Доля евро и доллара в торгах на денежном рынке Мосбиржи снизилась с 20% до менее чем 1% с конца февраля. Об этом рассказал директор департамента денежного рынка площадки Сергей Титов. По его словам, за счет выпадения этих валют доля рублей выросла до 94%.

Подробнее – в материале «Ъ».

Чаще читаю и наблюдаю за комментариями к статьям в блогах, чем пишу. Вижу, как интеллектуально деградирует смарт-лаб. Но хочу сказать другое.
2 марта, когда я написал статью про доллар 60 к лету, я получил очень много «серых» комментариев на подобие: ты наркоман, идиот, неадекват и т.д.
Людей не интересовала простая механика процессов и основание. Масса видела доллар по 91,75 в тот день и не могла себе представить ничего, что ближе двух дней. Абсолютная близорукость толпы. Это толпа, конечно же, переобулась к лету и встала на позиции — рубль рулит, доллару смерть. 
Так вот для этих же людей пишу следующее:
Ситуация развернулась. Доллар за трехзначные рубли становится реальностью к концу 2023 года/ началу 2024 года. Россия рискует остаться без высокотехнологичных средств производства и слабым рублем. Динамика ввоза импортного ширпотреба «дешевого», как бы намекает, что не скажешь о ввозе оборудования и станков. Плюс высокая процентная ставка + геополитика. Плюс много еще чего. Писать долго и толпой воспринято не будет.
Жду тех же троллей в комментах, которые еще вчера кричали что доллар по 60 — больная фантазия автора и будет по 300, а сейчас будут кричать, что доллар по 100 невозможен! ОДНИ И ТЕЖЕ ЛЮДИ это будут делать с разницей в 9 месяцев. Ждем. :)

Представители ФРС, похоже решили немного «приземлить» рынки, которые надеются, что уже в 2023 году ставки начнут снижаться. Не то, чтобы это невозможно, но оптимизм на рынках в общем-то мешает трансмиссии ФРС в текущей ситуации им это не очень нравится. Даже достаточно «голубиный» глава ФРБ Нью-Йорка Дж.Уильямс вчера заявил, что ожидает начало снижения ставок скорее в 2024 году. 

Более «ястребиным» был глава ФРБ Ричмонда, который указал на то, что согласен с замедлением темпа повышения ставок, но считает, что пик будет выше и удерживать высокие ставки придется дольше, чем ожидалось. Ярый «ястреб» и глава ФРБ Сент-Луиса Дж.Буллард заявил о том, что рынки недооценивают вероятность того, что ФРС придется быть более агрессивной (повысить ставки выше 5%), а ставки могут оставаться высокими в 2023 и 2024 годах. Глава ФРБ Кливленда Л.Местер тоже за замедление темпов, но пока о паузе в повышении ставок речи не идет. 

( Читать дальше )

По итогам прошедшей недели индекс доллара просел на 0,95%, закрывшись в пятницу на отметке 105,8 п. Доллар США стал демонстрировать слабость после публикации протокола последнего заседания FOMC, в то же время евро укрепился после того, как отчет о заседании ЕЦБ за октябрь показал, что европейские политики опасаются возможного укоренения инфляции, и это оправдывает их прогноз дальнейшего повышения ставок. Однако участники валютного рынка пока не уверены в том, когда процентные ставки в США достигнут своего пика.

Активный рост на американском рынке акций и снижение индекса доллара во вторник отразили улучшение настроений в отношении рисков, поскольку инвесторам понравились не только сильные данные по корпоративным доходам от американских компаний, но и выросшие ожидания более медленного повышения ставок ФРС. На этом фоне многие мировые валюты укрепились по отношению к ослабшему доллару.

Доходность казначейских облигаций США по большинству сроков на прошедшей неделе снижалась. Так, 10‑летние гособлигации в пятницу утром давали 3,67% против 3,84% в начале недели.

( Читать дальше )