доллаР

🥇 Минфин: золото должно заместить доллары, лежащие у россиян в банках. 

«Объёмы продаж золота населению в 2022 году выросли в десять раз — сообщил заместитель министра финансов Алексей Моисеев. Он также подчеркнул, что этого мало. Золото должно замещать доллары, которых у населения несколько сотен миллиардов. Понятно, что это всё надо менять на золото, которое мы сами же и производим.»

Есть две стороны медали. Начнём, пожалуй, рассматривать изначально покупателя:

▪️ Даже с учётом отмены НДС, спреды доходят до 15-20% при покупке/продаже слитков, монет. Как вы понимаете спред в бумажном долларе не такой внушительный

▪️ Ликвидность тоже играет свою роль. Доллар — ходовая валюта и во многом популярнее у простых граждан, чем золото

Теперь же перейдём к мотивам Минфина:

Глобалки по: 

— usdrub: t.me/TerritoryofTrading/5347

— cnyrub: t.me/TerritoryofTrading/5235

 Локально ожидаю формирование коррекции в рамках волны (iv) и затем выход в (v). 

Обзор портфеля — ноябрь 2022

Несмотря на геополитический фон продолжаю формировать свой портфель. Из значимых новостей удалось выйти из недвижимости по хорошим, на мой взгляд, ценам. В одном из обзоров портфеля я приводил график корреляции долларовых цен с ценами на нефть. В купе с неудовлетворяющей меня рентной доходностью было принято решение воспользоваться возможностью для рокировки. На продажу ушло около 4-5 месяцев. Сейчас инвестиционной недвижимости нет. Часть рублей припарковал с замещающие облигации, которые планирую держать до погашения. Основной критерий — это купонная доходность выше 5%, что дает выплаты, сопоставимые с сдачей в аренду квартиры. При этом есть потенциал переоценки тела при ослаблении рубля.

🔴 Лукойл – продажа

4000 рублей (без дивидендов) считаю как минимум справедливой ценой и не вижу недооценки. Цены Urals уже упали ниже 50$ без учета расходов на фрахт, перевозку нефти и страхование танкера.

По итогам прошедшей недели индекс доллара просел на 1,2% против снижения на 0,95% неделей ранее. К закрытию пятницы DXY был на отметке 104,6 п. – это минимальный уровень с августа. Неделей ранее доллар США стал демонстрировать слабость после публикации протокола последнего заседания FOMC. На прошедшей неделе индекс DXY упал до 16-недельных минимумов против корзины основных валют после того, как данные за ноябрь показали, что инфляция (РСЕ) в США замедлилась до минимального значения с начала года – это усилило ожидания, что ФРС приблизилась к достижению пика процентных ставок.

В целом, ослабление доллара продолжается уже семь недель подряд. Добавило негатива заявление председателя ФРС Джерома Пауэлла в среду о том, что настало время замедлить повышение ставок, с отметкой, что «замедление на данном этапе является хорошим способом сбалансировать риски». Однако также Пауэлл отметил, что ставки все равно будут повышаться и что борьба с инфляцией «потребует удержания политики на ограничительном уровне в течение некоторого времени». Это дает надежды на то, что в декабре мы еще увидим волны восстановления индекса доллара. 

Предыдущие прогнозы и события за прошедшую неделю.
В статье «Рубль: пришла пора волатильности?» мы писали о продолжении нахождения деревянного в диапазоне 60р-65р, а также предупреждали об окончании локальной стабильности рубля. Более того, мы прогнозировали движение курса валюты в сторону зон сопротивления по итогам реализации прошедшей фигуры. В нашем ТГ канале 1 декабря мы предупредили подписчиков о вероятном выходе цены из нисходящего канала в 0.11 пространстве Дука, а также предположили восходящий. На данный момент 0.23 ценовая коробка единственная, где присутствует вероятность, что локально идет всё еще нисходящий канал. Прогноз остается без изменений.

Диапазон консолидации цены 65-55р.
Текущий локальный диапазон цены 65-60р.
Прогноз роста цены к 65р за $.  
Прогноз структуры движения цены в Дука пространстве 0.5 коробке