Постов с тегом "дкп": 312

дкп


ФРС развернет ДКП. Объясняю почему и почему инфляция не будет долгой

Всем привет! Хотелось бы дополнить свою статью smart-lab.ru/blog/846399.php  о снп. Многие считают, что инфляция не спадет и ужесточение дкп от ФРС будет продолжаться долго и что риск того, что они не остановятся в ближайшем будущем. 

 

Типичный аргумент – эпизод 1970-х годов. По мере роста инфляции ФРС систематически повышала процентные ставки выше уровня инфляции, чтобы положить конец спирали. Если это повторится, мы только в начале цикла ужесточения, и впереди нас ждет еще больше боли.

 ФРС развернет ДКП. Объясняю почему и почему инфляция не будет долгой
Если процентная ставка 8% будет реализована, высока вероятность того, что рынки рухнут. Может быть, событие капитуляции типа водопада/краха, как многие ожидают. Аналогично циклу ужесточения 1972-74 гг
ФРС развернет ДКП. Объясняю почему и почему инфляция не будет долгой

( Читать дальше )

Долговой рынок. Стратегия на рынке ОФЗ - Синара

Ставка на смягчение    

Не так давно Банк России опубликовал «Основные направления единой государственной денежно-кредитной политики на 2023 год и период 2024 и 2025 годов», которые содержат параметры базового и альтернативных сценариев для проведения ДКП. Особый интерес представляет для нас сценарий регулятора, получивший название «Ускоренная адаптация». Наряду с базовым мы считаем его наиболее вероятным в среднесрочной перспективе, поэтому инвесторам, склоняющимся к базовому варианту, следует, по нашему мнению, обратить внимание на ОФЗ с погашением в срок от пяти до девяти лет, а тем, кто стремится к более высокой доходности, но и готов к рискам, — на бумаги со сроком погашения от семи лет.


( Читать дальше )

Денежно-кредитные условия в августе смягчились — ЦБ

По итогам августа денежно-кредитные условия в среднем смягчились. Во многом этому содействовало июльское решение Банка России о снижении ключевой ставки на 150 б.п., до 8%, что отразилось на ставках по кредитам и депозитам.

В июле склонность граждан к сбережению незначительно уменьшилась: приток средств в банки сохранился, но был слабее, чем месяцем ранее. 

В июле — августе банки также снижали ставки по кредитам, реагируя на изменения ставок денежного и фондового рынков. В отдельных сегментах рынка значимую роль играли льготные кредитные программы. На этом фоне рост корпоративного и розничного кредитования продолжился.

Возросшая кредитная активность в сочетании с расширением бюджетного дефицита способствовала ускорению роста денежной массы. При этом рост обеспечивался в первую очередь за счет рублевой составляющей. Такая тенденция повышает эффективность трансмиссионного механизма, ослабляя влияние внешнеэкономической конъюнктуры на предпочтения населения и организаций.

Денежно-кредитные условия в августе смягчились | Банк России (cbr.ru)

Денежно-кредитные условия в июле существенно не изменились — ЦБ

Ставки денежного и долгового рынков снижались на коротких и средних сроках в результате продолжающегося смягчения денежно-кредитной политики. Длинные ставки почти не изменились на фоне сохранения геополитических и санкционных рисков.

В июле приток средств населения в банки продолжился преимущественно за счет роста текущих рублевых счетов. Кредитование было поддержано снижением кредитных ставок и улучшением настроений населения и компаний из-за стабилизации макроусловий.

К концу июля рубль скорректировался до уровня 62 рубля за доллар США. Ослабление рубля являлось фактором смягчения денежно-кредитных условий в экономике, способствуя повышению экспортных и бюджетных доходов.

Денежно-кредитные условия в июле существенно не изменились | Банк России (cbr.ru)


Заявление Председателя Банка России Эльвиры Набиуллиной по итогам заседания Совета директоров Банка России 22 июля 2022 года

Решил сохранить здесь «Заявление Председателя Банка России Эльвиры Набиуллиной по итогам заседания Совета директоров Банка России 22 июля 2022 года», т.к. описываемое в нем «созвучно» с моими мыслями на счет текущих инфляционных ожиданий. 

Низкие ставки = модель потребления = рост инфляции.
Высокие ставки = модель сбережения = снижение инфляции.

Что мы получили при шоковом сценарии (20% ключевая)? Очень многие «переложились» в полугодовые депозиты по ставке в районе 20%. Это модель сбережения. В среднем, до конца августа — сентября эти средства «заморожены» в депозитах и не принимают участие в покупательном процессе. К началу осени, ключевая придет на уровне 8%.

При такой ключевой — депозиты не будут «радовать» доходностью, хотя с учетом нулевых ставок страховых взносов некий диапазон «интересных» ставок может быть (увидим в сентябре — нет смысла гадать). Соответственно, население начнет тратить (модель потребления), что остановит дефляционные процессы и возможно «развернет» тренд инфляции. Остановится и начнет подрастать... 

( Читать дальше )

Станем ли мы свидетелями очередной "Великой Депрессии"? - Коган Евгений

Сегодня великий финансист Рэй Далио вопрошает: «Рецессия или стагфляция? Вот в чем вопрос...»
На фоне ужесточения ДКП в США, а также повышенной нервозности на рынках все только и делают, что говорят о надвигающейся экономической катастрофе. Станем ли мы свидетелями очередной «Великой Депрессии» или худшего получится избежать – зависит от большого количества факторов.
Коган Евгений

На своей странице в LinkedIn Рэй Далио заявил, что борьба с инфляцией может закончиться стагфляцией.


( Читать дальше )

Рынки в этом году еще весьма душевно потрясет - Коган Евгений

Вчера мы с вами ждали, что такого хорошего могут поведать рынкам выступающие один за другим представители ФРС?

Как мы помним, еще в воскресенье президент ФРБ Кливленда Лоретта Местер заявила, что возврат инфляции к целевому показателю ФРС в 2% не будет немедленным, в то время как риск рецессии растет.

Грусть-печаль?


( Читать дальше )

Джером Пауэлл на этой неделе постарается хоть немного успокоить инвесторов - Коган Евгений

Многие помнят, что на пришлой неделе Председатель ФРС, как говорится, «зажег» не по-детски.

На этой неделе, похоже, следует продолжение – ждем выступление Джерома Пауэлла в Конгрессе на тему экономики и монетарной политики.

Выступлений Пауэлла, кстати, на неделе будет аж 2.

Первое – 16:30 в среду 22.06

Второе – 17:00 в четверг 23.06.


( Читать дальше )

Даймон: ФРС почти вынуждена провести количественное ужесточение

В экономике США слишком много ликвидности, добавил генеральный директор JPMorgan.

....все тэги
UPDONW
Новый дизайн