детский мир

Выручка АФК Система в IV квартале выросла 8,4%, до 198,6 млрд руб.

Консолидированная выручка АФК Система по МСФО по итогам IV квартала 2017 года достигла 198,6 млрд рублей, что на 8,4% больше аналогичного показателя 2016 года, говорится в сообщении корпорации. Скорректированный показатель OIBDA за отчетный период повысился на 13,8%, до 47,3 млрд рублей. Рентабельность скорректированной OIBDA выросла до 23,8% с 21,8% в IV квартале 2016 года. Скорректированный чистый убыток АФК за отчетный период составил 1,6 млрд рублей против 6,2 млрд рублей за аналогичный период 2016 года.

Результаты АФК Системы оказались лучше ожиданий рынка. Росту финансовых показателей компании способствовало хорошие результаты Детского мира, МТС и Медси. В тоже время из-за обязательств выплат по иску Роснефти увеличился долг компании (на 70,3% до 227 млрд руб.). Этот фактор негативно скажется на дивидендах. В частности, СЕО компании заявил, что они не смогут соблюсти дивидендную политику, т.е. выплатить 1,19 руб./акцию. АФК выплатила промежуточные дивиденды в 0,68 руб./акцию, т.е. финальный дивиденд будет меньше 0,51 руб./акцию.

После подписания и исполнения мирового соглашения с Роснефтью и Башнефтью котировки бондов АФК Система быстро восстановились, тем не менее, все еще торгуются с расширенным спредом к суверенной кривой. Доходность рублевых облигаций АФК Система на уровне 8,85% — 9,11% годовых при дюрации 0,54 – 3,2 года содержит премию к суверенной кривой порядка 250 – 280 б.п. и премию 180 б.п. к доходности бондов МТС, что мы считаем интересным для покупки уровнем.

Промсвязьбанк

"Детский мир" может направить на финальные дивиденды по итогам 2017 года 2,864 миллиарда рублей.

объявляет размер чистой прибыли по российским стандартам бухгалтерского учёта (РСБУ) за 2017 г. для распределения годовых дивидендов.

Менеджмент «Детского мира» будет рекомендовать Совету директоров и Акционерам Компании распределить всю чистую прибыль по итогам 2017 года в качестве дивидендов.

С учетом выплаченных промежуточных дивидендов за 9 месяцев 2017 г., нераспределенная прибыль за 4кв 2017 г. составила 2 864 млн рублей, что выше аналогичного показателя прошлого года на 11,4%. 

отчет
пресс-релиз

АФК Система на сегодняшний день не планирует проведение SPO Детского мира.

Генеральный директор Детского Мира Владимир Чирахов, в кулуарах конференции «Ритейл в России», которая организована газетой «Ведомости»:

«Есть четкая позиция нашего основного акционера, что на сегодня никакое SPO не планируется. На сегодня есть такое решение, какое решение будет следующее, и в какой срок оно появится — тут я не могу ответить на вопрос»

АФК Система и РКИФ планировали провести SPO Детского мира в декабре, но отменили из-за ареста его акций в обеспечение второго иска "Роснефти" к «Системе». Стороны рассчитывали продать 6,3% акций Детского мира новым инвесторам, выручив 4,2 миллиарда рублей. В том числе АФК собиралась продать примерно 5% акций, в результате чего ее доля в ритейлере сократилась бы до 47,1%.

Прайм

Акционеры Детского мира допускают SPO или продажу крупного пакета стратегу — Дмитриев

Проведение SPO в 2018 году не является единственным возможным вариантом, который рассматривают акционеры Детского мира — также не исключена сделка со стратегическим инвестором. «Возможна наша сделка с каким-то стратегическим игроком, который может получить большую долю», — сказал журналистам глава РФПИ Кирилл Дмитриев (учрежденный с участием РФПИ Российско-китайский инвестфонд является акционером Детского мира наряду с АФК Система).

Напомним, что в декабре прошлого года в рамках SPO Система и Российско-китайский инвестиционный фонд планировали разместить 6,3% акций компании, но из-за спора АФК с Роснефтью сделать этого не смогли. С того момента акции Детского мира не показали существенного роста, текущая стоимость пакета в 6,3% составляет 4,5 млрд руб. (капитализации Детского мира – 71,2 млрд руб.)

Промсвязьбанк

«Детский мир» может провести SPO в 2018 году, не исключается привлечение стратегического инвестора.
«Детский мир» — привлекательный актив. Аналогов ему среди публичных компаний нет, в секторе компания лидирует с долей 27%. Причем эта доля продолжает расширяться, а отрыв от конкурентов увеличивается. Темп роста продаж по сопоставимым магазинам превышает 7%, а суммарные продажи прибавляют более 20% в год.

На мой взгляд, инвесторам интересно покупать акции сейчас. Риски, связанные с «делом Системы» в прошлом. Риска замедления темпов роста сейчас нет: инфляция низкая, а в связи с реализацией программой увеличения рождаемости ожидается усиление спроса на детские товары. Долговая нагрузка сети также не вызывает опасений: несмотря на высокие темпы ее расширения, соотношение долг / EBITDA не только не увеличилось, а напротив, сократилось с 1,8х до 1,0х.

«Детский мир» сейчас, пожалуй, лучший ритейлер, который имеет все шансы стать «вторым „Магнитом“. Крупным портфельным фондам, на мой взгляд, интересна доля от 5%. Акции „Детского мира“ в течение почти года демонстрировали слабопозитивную динамику, я полагаю, что на SPO цена может быть на 15–20% выше рынка, и стоит их спекулятивно покупать.

Ващенко Георгий
ИК „Фридом Финанс“

Группа "Детский мир" может провести SPO в 2018 году, возможно и привлечение стратегического инвестора. Об этом сообщил глава Российского фонда прямых инвестиций Кирилл Дмитриев.

«Мы рассматриваем различные варианты по „Детскому миру“, в том числе это либо SPO в этом году, либо, может быть, будет какой-то стратегический инвестор, который будет заинтересован в том, чтобы приобрести значимый пакет „Детского мира“

Прайм

Ритейлер отчитался о расширении сети, росте продаж и прибыли в 2017 году и сообщил о планах увеличить дивиденд за 4К 2017.

Цифры по прибыли и выручке вышли на 2-3% ниже наших ожиданий, но в целом «Детский мир» остается на траектории роста и генерирует положительный денежный поток. Мы сохраняем рекомендацию «держать», но понижаем целевую цену со 108,1 до 107,6 руб. Потенциал в перспективе года 12%.

Выручка достигла рекордных 97 млрд.руб. (+22%) благодаря открытию новых магазинов и росту сопоставимых продаж. Темпы роста LFL выручки замедлились до 7,2% с 12,3% в 2016, но тем не менее, значительно выше, чем в продуктовом ритейле. Замедление связано с падением реальных доходов, снижением рождаемости и холодной погодой в прошлом году.

EBITDA и чистая прибыль повысились в 2017 на 20% и 27% соответственно. В целом результаты за 2017 подтверждают историю роста «Детского мира». Несмотря на экспансию, денежный поток растет, и долговая нагрузка остается на комфортном уровне.

Малых Наталия
ГК «ФИНАМ»

Менеджмент рекомендовал выплатить дивиденды за 4К 2017 из расчета 100% прибыли по РСБУ, но точных рекомендаций пока нет.

Акционеры Детского мира отложили планы по проведению SPO ритейлера – источники

Основные акционеры ритейлера Детский мир — АФК «Система» и Российско-китайский инвестфонд в ближайшее время не планируют предлагать рынку акции компании в рамках SPO, сообщили Интерфаксу два источника, знакомые с их планами. АФК «Система» не отказалась от идеи SPO ритейлера в принципе, но как минимум в ближайшее время его точно не будет — сделку решили отложить, так как в нынешних рыночных условиях она невыгодна, сказал один из собеседников агентства. Другой источник Интерфакса, знакомый с ходом подготовки, подтвердил отмену планировавшегося на март размещения. В «Системе» отказались от комментариев, также поступили в РКИФ.

Учитывая, что ожидания SPO оказывают давление на бумаги Детского мира уже несколько месяцев (акционеры компании планировали вернуться к проведению вторичного размещения по мере исчерпания конфликта Системы с Роснефтью.), данная новость оказала хорошую поддержку, обеспечив рост на 5,3% по итогам вчерашнего дня.

Промсвязьбанк

Детский мир отказался от планов SPO – риск навеса акций пока снят    РИСК НАВЕСА АКЦИЙ ПОКА СНЯТ

Детский мир отказался от планов SPO, как сообщает агентство новостей RNS со ссылкой на неназванные источники. Мировое соглашение между Башнефтью и Системой (основной акционер Детского мира) дало Системе больше определенности в плане потребностей в фондировании и сняло срочность проведения SPO в марте 2018.

Акции Детского мира торговались под давлением с момента объявления о планах SPO в декабре 2017, и котировки упали более чем на 20% с того момента. Решение Системы отказаться от планов SPO снимает непосредственный риск навеса акций Детского мира и может поддержать их динамику. В то же самое время мы отмечаем, что решение отменить SPO не было официально подтверждено Системой или Детским миром.

АТОН

Падение рождаемости угрожает рынку детских товаров

 — Аналитики Альфа-банка 

Статистика рождаемости оказалась худшей за последние десять лет, что свидетельствует о слабом демографическом росте и общем давлении на потребление в России в последние годы. По данным Росстата, в IV квартале 2016 года рождаемость снизилась на 8%, за первые 5 месяцев 2017 года — на 11,5%. В стране родилось 821,2 тысяч детей — это на 107,2 тысяч меньше, чем за тот же период 2016 года. 
Согласно данным отчета, в 2017 г. уровень рождаемости в России снизился на 10,7% г/г, до 1,69 млн человек. Статистика рождаемости оказалась худшей за последние десять лет, что свидетельствует о слабом демографическом росте и общем давлении на потребление в России в последние годы. Опубликованные данные переломили тренд органического роста населения – за прошлый год количество смертей (1,82 млн) превысило количество рождений. Однако общее население России по итогам года практически не изменилось, составив 146,9 млн человек, чему в первую очередь способствовали миграционные процессы. Принимая во внимание государственные инициативы по стимулированию уровня рождаемости, мы сохраняет осторожный взгляд на перспективы улучшения демографической ситуации в среднесрочном периоде. 

( Читать дальше )