греция

Португалия может стать следующей кто будет реструктурировать свои долги и выйти из зоны евро, экономист Нуриэль Рубини предсказал на CNBC в пятницу.
Давний медведь Рубини заявил  «что срабатывание CDS по Греции в целом является позитивным моментом.
Но на местах в Греции, это совсем другая история. Уровень безработицы 22 процента, а половина молодежи страны безработные », схватки становятся тяжелыми. Страна по-прежнему неплатежеспособна".

Он предсказывает, что Греция «станет первой страной, которая выйдет из зоны евро, не в этом году, может быть, позднее в следующем году».

Он также не видит оптимзма в экономических данных из Китая и США

У китайской экономики есть риск жесткой посадки — он прогнозирует рост менее чем на 6 процентов за квартал и около 7,5 процентов в годовом исчислении в 2012 году. Инвестиции в жилье начинают снижаться, и инфраструктурные проекты зашли в тупик, в то время  как китайские руководители двигают страну из чистого экспортера к поощрению внутреннего потребления.

( Читать дальше )

Сегодня в 4.00 утра вышли основные показатели состояния китайской экономики, которые и зададут тон утром в понедельник всем азиатским площадкам, которые в свою очередь передадут настроения другим. Вобщем на что больше всего обращают внимание так это на экспорт, а он оказался хуже прогноза 18.4% против ожиданий 32%гг., импорт вырос лучше ожиданий до 39.6% против ожиданий 27%гг ну а вцелом баланс внешней торговли сократился на -31.5млрд против ожиданий -4.91млрд. Данные конечно не очень позитивные, поэтому осмелюсь предположить, что в понедельник весь азиатский регион будет под небольшим давлением и фьючерсы на Америку будут так же находится в красной зоне, что создаст для нас негативный внешний фон, поэтому скорее всего нет завтра смысла ломиться и набирать лонги а целесообразней всё же лучше присматреться к шортам, к тому же если всё таки гэп вверх будет сильный, то для тех, кто в кэше это будет подарок. Более точный план действий я озвучу уже завтра перед началом торгов, т.к. пока на рынок продолжают поступать противоречивые данные по Греции, которые так же скорее носят пока негативный характер.

Если я ошибаюсь — поправьте. Все выплаты по греческим CDS составляют 3-3,5 млрд евро. В любом случае этот попад уже заложен в цены. Банки в любом случае попали — либо те, кто продавал CDS (как сейчас) либо те, кто их покупал (как при прошлом решении ISDA). Это не смертельная сумма для западного финансового сектора. На LTRO II банки сколько заняли?… Правильно, на пару порядков больше, чем выплаты по греческим CDS. Нет тут никаких проблем. Более того я бы назвал это позитивом. Это решение ISDA реабилитирует рынок CDS, который после предыдущего решения ISDA просто потерял смысл для инвесторов. Ценообразующие игроки на рынках могут как угодно отыграть это событие, но фундаметального негатива тут нет.
 
Думаю большинство захочет услышать ответ на вопрос: как откроются рынки в понедельник? Мне честно все равно. Как и что откроется, то и будем торговать ))) Но… Думаю это решение никак не повлияет серьезно на западные рынки. Но, повторюсь, если и повлияет, то скорее в положительную сторону. А в нашей песочнице в воскресенье могут попробовать разыграть бурю в стакане… В любую сторону. Думаю тоже скорее вверх…

www.moodys.com/research/Moodys-comments-on-Greek-debt-exchange--PR_240125

Если коротко: кидалово инвесторов в облиги на 70%, даже если большинство и пошло на это добровольно — называется «дефолт», а не «добровольный обмен облигов на экскрименты», по крайней мере, в словаре Moody's.
Хотя самой Греции, как эмитенту, дефолт или выборочный дефолт, не присвоен, он присваивается ряду греческих ценных бумаг, т.е. облигам. А ниже С рейтинга у нас не бывает, а у Греции сейчас как раз такой. А то бы еще понизили.
И вообще этот обмен нам не нравится.

(с) перевод мой, авторский

ISDA EMEA Determinations Committee: Restructuring Credit Event Has Occurred with Respect to The Hellenic Republic

www2.isda.org/attachment/NDA5Ng==/Greece_credit%20event%20occurred%2003-09-2012.pdf

ISDA заседает уже 6й час. Официального решения пока нет. Сайт Derivative Intelligence сообщает, что решение принято в пользу выплат по CDS.
www.derivativesintelligence.com/Article/2993015/News/ISDA-Confirms-Greece-Credit-Event.html

Это, впрочем, может быть только слухом.

Агентство Fitch понизило кредитный рейтинг Греции до уровня RD, что значит ограниченный дефолт». Снижение рейтинга связано с тем, что значительная часть греческого долга будет просто списана. Как стало известно сегодня, почти 86% кредиторов согласились на это. Ряд экспертов настаивает, что списание долгов — это дефолт, так как Афины отказались платить по своим обязательствам.
Кроме того, Греция решила использовать так называемую «поправку о коллективных действиях». То есть кредиторов, которые находятся в юрисдикции греческого права, просто принудят списать долги. Таким образом, в обмене облигаций примут участие почти 96% инвесторов. Они в результате потеряют 75% своих вложений. А госдолг Греции сократится на 105 млрд евро. Еврогруппа сегодня пообещала гарантии на 35,5 млрд евро тем кредиторам, которые будут участвовать в обмене облигаций. Кроме того, было объявлено, что выполнены все условия для того, чтобы предоставить Греции первый транш из второго пакета помощи. Участники рынка, однако, по-прежнему испытывают к Афинам недоверие.

Давно наблюдаю за Грецией… Много шума, огромный информационный поток, в котором не так просто разобраться. Очевидно, что любая «неразбериха» всегда является выгодой для узкого круга лиц. Но информационная ширма настолько плотно занавешена, что разглядеть что-то логичное и конкретное не представляется возможным...

Очень интересна одна из информационных заметок. Дело в том, что Греция закупилась оружием более чем на 1 млрд евро о_О. Цифра, как мне кажется, наверняка заниженная. Такова доля всех официальных отчетов — где-то занизят, где то завысят ).  Поставки осуществляли «лучшие друзья» Греции — Франция и Германия.

 Зачем маленькой, ни чем ни примечательной, европейской стране оружие?  Да еще и после принятия резких решений о экономии. 

Цифра закупок, к слову, не огромная. Но по данным на ноябрь 2011 года дефицит составлял  20,1 млрд евро, или 11 % ВВП (если верить вики). Закупились на ~1% от ВВП, хотя могли не принимать решение о  снижение минимального индивидуального дохода, облагаемого налогом на прибыль. Которое тоже позволило бы сократить дефицит на 1%, но… аж к 2015г! Принятие этой  программы, кстати,  вызвало новую волну протестов, которые перерастали в массовые беспорядки и столкновения с полицией...

К августу-сентябрю надеюсь на интересную и захватывающую развязку.

Новые гособлигации Греции, которые будут выпущены в рамках обмена с частными кредиторами, котируются на неофициальном, или «сером» рынке на уровне 20% от номинала, свидетельствуют данные Reuters.
Будущие облигации с погашением в 2042г. котируются по цене bid (покупки) в 20% от номинала и цене offer (продажи) в 23% от номинала. Для облигаций с погашением в 2032г. котировки bid/offer составляют 21/24%.
«Это свидетельство того, что рынок по-прежнему не верит в платежеспособность Греции, даже при продлении обязательств на 20-30 лет», — цитирует Reuters одного из трейдеров.
Как сообщали деловые СМИ, 7 марта швейцарский банк UBS начал предлагать условные котировки новых греческих облигаций. Инструменты торгуются по принципу «когда и если будут выпущены», то есть сделки будут закрыты при условии успешного обмена старых греческих облигаций на новые.

В реструктуризации греческого долга согласились участвовать 85,8% кредиторов. Об этом сегодня официально заявило министерство финансов Греции.