Отчетность Qiwi можно назвать умеренно положительной. Компания продолжает фокусироваться на своих ключевых нишах, включая цифровые развлечения, рынок самозанятых и денежные переводы, а также старается уменьшить веденные Банком России ограничения. При этом действия ЦБ существенно снизили обороты Qiwi в сфере электронной коммерции и неблагоприятно повлияли и продолжат влиять на выручку сегмента платежных сервисов.Промсвязьбанк
Всё-таки нельзя забывать, что даже выручка самой крупной «чисто технологической» компании, то есть «Яндекса» – это 218 млрд руб., а выручка МТС – 495 млрд руб. Вполне возможно, что и МТС, вслед за «Ростелекомом», через некоторое время начнёт интриговать фондовый рынок идеей IPO-единорога в индустрии облачных технологий и Интернета вещей. В принципе, кажется, что место лидера edge cloud и edge computing у нас пока вакантно, и оператор вполне может претендовать на его создание.Делицын Леонид
В целом компания представила хорошие результаты, близкие к нашим оценкам и ожиданиям рынка. Какой-либо новой существенной информации по ограничениям со стороны ЦБ РФ и регулирования букмекерского бизнеса не сообщалось. Объявленные дивиденды предполагают промежуточную дивидендную доходность на уровне 2%, при этом годовая дивидендная доходность должна составить около 8%. Мы ожидаем нейтральной реакции рынка на финансовые результаты.Атон
Начиная с осени, мы наблюдаем ситуацию роста акций стоимости по отношению к акциям роста. На одном и том же рынке за последние полгода можно было потерять 30-40% счета или заработать столько же.
Ключом к правильной аллокации портфеля было и остается понимание макротренда на ускорение инфляции и роста экономики.
Когда экономика ускоряется, надо быть в циклических акциях (добыча сырья, банки, девелоперы, потребительские товары не первой необходимости).
Когда замедляется — надо быть в акциях роста, чей бизнес растет темпами 20%+ в год.
В сегодняшней статье разберемся, почему так получается и как самому отследить момент, когда менять циклические активы на акции роста.
Вот как вели себя акции роста и акции стоимости последние полгода (акции роста — голубой график, акции стоимости — оранжевый):
На прошедшей неделе фонды, инвестирующие в Россию, продемонстрировали самые большие потоки с середины марта исключительно за счет притоков в пассивные ETF, которые получили 71 миллион долларов. Традиционные российские фонды потеряли 6 миллионов долларов в форме оттоков на прошлой неделе. Таким образом, можно говорить о продолжении тренда на рост популярности ETF по сравнению с традиционными фондами также и на локальном уровнеисточник
Опасения по поводу глобальной инфляции доминируют в глазах инвесторов, и облигации развивающихся стран вполне справедливо считаются слабым звеном. Мы не будем удивлены, если отток из них ускорится в ближайшие недели. Российские акции набирают популярность – глобальная инфляция и ставки на саммит США-Россия снижают страновой риск
Денежный рынок:
• Ведущий индикатор денежного рынка: 6-месячная ставка MOSPRIME выросла на 0.02 п.п. до 5.82% (+0.02 п.п. н/н, +0.92 п.п. с начала года)
• 1 месячная ставка MOSPRIME выросла на 0.01 п.п. до 5.27% (+0.04 п.п. н/н, +0.55 п.п. с начала года)
• Однонедельная RUSFAR, индикатор стоимости обеспеченных денег, снизилась на -0.02 п.п. до 4.94% (+0.0 п.п. н/н, -0.58 п.п. с начала года)
Валютный рынок:
• Рубль по отношению к доллару укрепился на 0.35% до 73.53 USD/RUB (-0.74% н/н, -1.19% с начала года)
• Рубль по отношению к евро укрепился на 0.04% до 89.9125 EUR/RUB (+0.52% н/н, -1.75% с начала года)
Рынок акций:
• Индекс полной доходности Московской биржи вырос на 0.04% до 6612.62 пунктов (-1.0% н/н, +11.08% с начала года)
• Индекс полной доходности РТС вырос на 0.37% до 2818.32 пунктов (-0.72% н/н, +12.3% с начала года)
Облигационный рынок:
• Индекс высокодоходных облигаций вырос на 0.03% (+0.05% н/н, +3.28% с начала года)
• Индекс корпоративных облигаций со сроком до погашения от 1 до 3 лет снизился на -0.01% (+0.02% н/н, +0.92% с начала года)
• Индекс государственных облигаций со сроком обращения от 1 до 3 лет вырос на 0.07% (+0.16% н/н, -0.16% с начала года)
• Индекс муниципальных облигаций на основе 20 самых ликвидных бумаг снизился на -0.03% (-0.1% н/н, -0.4% с начала года)