Юнипро

Балансировочный пуск турбоагрегата третьего энергоблока Березовской ГРЭС прошел успешно. Об этом говорится в сегодняшнем пресс-релизе «Юнипро». Таким образом, энергоблок готов к приемо-сдаточным испытаниям — последнему этапу перед запуском.

Согласно схеме ввода в эксплуатацию, представленной компанией, остался всего один этап — пуск агрегата. Как мы понимаем, это означает, что перезапуск, скорее всего, уже скоро состоится и вероятность дальнейших задержек невелика. Возможно, компания прояснит этот вопрос в ходе телефонной конференции, которая состоится сегодня в 14:00 мск.

Корначев Федор
Ержанов Ильяс
Sberbank CIB
           

презентация

Чистая прибыль компании по МСФО в 2020 году -27% и составила 13,75 миллиарда рублей.

Выручка компании по договорам с покупателями снизилась на 6%, до 75,3 миллиарда рублей,
прибыль до налогообложения — на 26% и составила 17,03 миллиарда рублей.



отчет

Общество  устанавливает  следующий  уровень  дивидендных выплат на целевой период за каждый календарный год:
-  двадцать  миллиардов  рублей  (20  000  000  000  рублей)  в  течение  2021  года  или 0,317215074227  рублей  на  одну  обыкновенную  акцию  Общества при  условии  пуска, стабильной работы и финансовой контрибуции Энергоблока № 3 БГРЭС;
-  двадцать  миллиардов  рублей  (20  000  000  000  рублей)  в  течение  2022  года  или 0,317215074227 рублей на одну обыкновенную акцию Общества.
3.5. С учетом подпункта 3.2.3 пункта 3.2 на индикативный период Общество заявляет о намерении выплачивать  дивиденды  до двадцати  миллиардов рублей  (20 000 000 000 рублей) за каждый календарный год индикативного периода.
3.6.  Общество  будет стремиться  обеспечить выплату дивидендов не реже двух раз в год.  Общее  собрание  акционеров  вправе  принять  решение  о  выплате  дивидендов  по  результатам первого квартала, полугодия, девяти месяцев отчетного года и отчетного года в целом.

документ

глава Uniper Андреас Ширенбек в ходе телефонной конференции, отвечая на вопрос о продаже Юнипро:

На российский бизнес приходится значительная часть наших доходов.… Но, конечно, мы всегда рассматриваем другие варианты и мы также не исключаем этого

Отмечается, что Uniper намерен трансформировать свои генерирующие активы, в том числе в России, сделав их более «зелеными».

источник

«Юнипро» опубликует результаты за 2020 год по МСФО 4 марта.

Компания уже анонсировала прогнозы показателей, поэтому мы не ожидаем больших сюрпризов в части EBITDA, а чистая прибыль не является базой для расчета дивидендных выплат и, соответственно, вряд ли вызовет значимую реакцию рынка. Тем не менее мы полагаем, что во время телефонной конференции по результатам компания представит важную обновленную информацию.

С тех пор как «Энел Россия» объявила, что выплата дивиденда за 2020 год переносится на 2023 год, инвесторы стали особенно внимательно следить за тем, что решит «Юнипро» по поводу дивидендных выплат в текущем году. Отметим, что компания включила вопрос об обновлении дивидендной политики в повестку дня совета директоров, так что мы ожидаем новых подробностей о дивидендной политике. Если судить по предыдущим комментариям менеджмента, то компания, вероятно, сообщит, что было решено продлить действие нынешней дивидендной политики.

Мы считаем, что компания огласит новые сроки возобновления работы третьего энергоблока Березовской ГРЭС, что также важно с точки зрения дивидендных выплат в 2021 году. Ранее менеджмент давал понять, что энергоблок возобновит работу с 1 апреля (меньше чем через месяц), что является необходимым условием для выплаты 20 млрд руб. дивидендов в текущем году. Эта сумма пока заложена в наш базовый сценарий и подразумевает дивидендную доходность около 11%.

Корначев Федор
Ержанов Ильяс
Sberbank CIB

Наконец, менеджмент обещал в рамках презентации результатов за 2020 год дать чуть более подробный анализ возможностей в сфере возобновляемой энергетики.

Лист ожидания на включение в основные индексы будет представлен обыкновенными акциями ПАО «Совкомфлот», а лист ожидания на исключение — депозитарными расписками Qiwi.

Исключение бумаг «Юнипро» — умеренно негативное событие, так как может спровоцировать отток средств инвесторов.

Промсвязьбанк

Однако по сравнению с MSCI Russia, например, объем фондов, строго соблюдающих структуру индекса, заметно меньше, поэтому реакция ожидается краткосрочной.

После прошлого рассмотрения котировки не показали роста, демонстрируя усложнение в волне ii. Акции Юнипро не настолько ликвидны, как бумаги компаний первого эшелона рынка РФ, поэтому и легко различимых трех- или пяти-волновых структур здесь ожидать не приходится. В данной ситуации волна ii представляет собой либо одинарный, либо двойной зигзаг.

Цена опустилась к нижней границе вил, а также к локальному минимуму волны [A] – уровню 2,8. Вчера уходили под этот уровень, но, что важно, день в итоге закрылся выше. Также уровень 2,8 – по-прежнему является уровнем 0,618 коррекции к волне i.

Велика вероятность увидеть разворот с текущих цен, но возможен также уход ниже к отметке 2,75 или 2,7.

➖ Снижение цены ниже 2,7 приведет к необходимости пересмотра разметки и, как я полагаю, откроет путь к дальнейшему снижению в район

( Читать дальше )

Юнипро 

Текущая цена: 2,84 руб.

Таргет цена: 3,00 руб.

Потенциал: 5,63% + дивиденды

Описание компании: частная российская энергетическая компания, созданная в результате реформы РАО «ЕЭС России».

Финансовые показатели: Компания опубликовала финансовые результаты за III кв. 2020 г. по МСФО. Выручка генерирующей компании сократилась на 7,4% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года – до 54,8 млрд руб. Чистая прибыль снизилась на 25,7% – до 10,2 млрд руб.

Результаты вышли в рамках наших ожиданий, снижение показателей обусловлено падением спроса на электроэнергию. Основные причины – это ввод карантинных мер и снижение добычи нефти в Сургутском районе в рамках соглашения ОПЕК+.

Вместе с публикацией финансовой отчётности, Юнипро сообщила, что в марте 2021 г. планирует продление текущей дивидендной политики.

Дивиденды: В марте 2019 г. Юнипро утвердила новую дивидендную политику, предусматривающую выплаты акционерам 14 млрд руб. ежегодно двумя платежами. В течение 2021-2022 г. обещали направлять дивиденды на уровне 20 млрд руб. в год, но изза переноса запуска 3 блока, оставят на уровне 14 млрд руб. Текущая дивидендная доходность составляет 4%. Дата закрытия реестра для получения дивидендов назначена на 20 декабря 2020 г.

Юнипро, схожая история с Энел Россия, фиксированный дивиденд на протяжении нескольких лет, потенциальный рост финансовых показателей после запуска блока №3 Березовской ГРЭС. Рекомендуем покупать акции с целевым ориентиром 3 руб.

Кит Финанс Брокер

❗️1 марта 2021 года обещает быть весьма любопытным, по крайней мере, для меня точно. Именно на этот день, судя по официальным сообщениям, на Совете директоров Юнипро планируется утвердить новую редакцию Положения о дивидендной политике компании.

❓Что она будет из себя представлять, и каких сюрпризов ждать акционерам – даже не берусь судить. После недавней истории с Энел Россия, которая для меня стала большим сюрпризом, я и в случае с Юнипро заранее морально готовлю себя к каким-то не самым позитивным ожиданиям от грядущего Совета директоров, а потому кроме вероятности 50% на 50% больше ничего спрогнозировать и не получается.

📃 Смущает, что в действующей редакции див.политики Юнипро от 11.03.2019 повышенные дивиденды в размере 0,317 руб. на акцию уже значатся. Которых, к слову говоря, мы с вами до сих пор не дождались, также как и благополучного ввода в эксплуатацию третьего энергоблока Берёзовской ГРЭС после восстановительного ремонта. И очень не хочется верить, что эти ожидания так и останутся ожиданиями в сердцах инвесторов, и сейчас компания резко придумает другую дивидендную политику, растоптав все эти несбывшиеся мечты. Это будет крах и настоящий плевок российским миноритариям от итальяшек (Enel) и немцев (Uniper), которые до этого славились достаточно высоким уровнем корпоративной культуры.

( Читать дальше )