Экономика

Долговой кризис Европы, как и другие важные геоэкономические события, расширил наш лексикон за счет специфических неологизмов.
Ранее мы уже наблюдали явление «Меркози», на смену которому постепенно приходит «Мерланд» или «Мерколланд». Также в последнее время популярностью пользуется словечко Grexit, означающее выход Греции из состава еврозоны. На подходе и еще один термин — Spexit.
Что он означает? Он означает окончательный выход Испании из монетарного союза, и я уверен, что в это насыщенное неопределенностью лето нам придется его услышать не раз.
Испания с гораздо более высокой долей вероятности, чем Греция или любое другое периферийное государство еврозоны, будет вынуждена покинуть еврозону. Она слишком велика для спасения, у нее нет причин тянуть с разрывом отношений с монетарным союзом, и они по горло пресыщены мерами экономии. Поводов для сохранения страны в составе еврозоны не так уж много, и маловероятно, что для этого она пойдет на какие-либо жертвы.
Даже несмотря на то, что надвигаются новые выборы в Греции, Испания смогла оказаться в центре внимания и, скорее всего, останется в нем на протяжении всего лета. Экономика страны колеблется от плохого состояния к ужасному. Рынку облигаций нанесен сильнейший удар в виде роста доходности 10-летних бумаг выше отметки 6,45%, которая ранее наблюдалась в фазу обострения предыдущего кризиса.


( Читать дальше )

Ситуация в Европе серьезная. Очень серьезная. Кто бы мог подумать, что британский премьер Кэмерон выступит с призывом к европейским властям набраться смелости и создать финансовый союз (с единым бюджетом и налоговой политикой, а также совместно гарантируемым госдолгом)? При этом Кэмерон утверждает, что углубление политической интеграции — единственный способ прекратить разрушение валютного союза.
Ох уж этот консервативный премьер-министр Великобритании! Европа охвачена пламенем, а Даунинг-стрит ратует за рациональные и решительные действия «пожарной бригады».
К сожалению, во главе этой бригады стоит Германия и ее канцлер Ангела Меркель. Вследствие этого Европа продолжает пытаться погасить огонь при помощи горючего — навязанными немцами мерами экономии. Это привело к тому, что за какие-то 3 года финансовый кризис еврозоны облачился в экзистенциальный кризис Европы.
Давайте не будем обманывать себя: если евро рухнет, ЕС (крупнейшая экономика в мире) спровоцирует мировой экономический кризис невообразимых масштабов. Европа стоит на краю пропасти, в которую она неминуемо отправится, если Германия и Франция не сменят курс.


( Читать дальше )

На примере 80ых, 90ых.

Как видим из графиков, денежная масса росла постоянно, а М2 затормозил с 92'ого по середину 95'ого годов.

Уверен, можно найти такой же лаг во времена великой депрессии, только М2 у меня по ней нет пока что. 
 

( Читать дальше )

Денежная база, как видим, росла постоянно. Если быть честным, то они печатали вместо сгоревших кредитов. Не более 5,000 миллиардов.


Агрегат М1. Тоже практически непрервнйы рост. ~ 2,000 миллиардов.

( Читать дальше )

Ежедневный обзор Российского рынка (24.05.2012)

http://www.youtube.com/watch?v=u1lKROWSuz0&feature=youtu.be 

Все больше и больше аналитиков прогнозируют, что Греция покинет еврозону, поскольку лидеры ЕС требуют от страны все более строгой экономии, и антиевропейские настроения здесь усиливаются.
По прогнозам Citi вероятность выхода Греции из валютного союза сейчас равна 50-75%, экономисты призывают страну «уже покончить с этим», и даже политики демонстрируют удивительное равнодушие к подобным перспективам.
Аналитики сейчас рассуждают, что может случиться в случае выхода Греции из еврозоны. Ниже мы приведем несколько почти подтвержденных потенциальных последствий решения, которое когда-то казалось невероятным, а теперь все более реальным.
-Во-первых, Греция примет закон о введении новой драхмы.
-Во-вторых, ей придется принять законы, предотвращающие отток депозитов из страны.
-И, конечно, греки попытаются эти законы обойти.
Они уже активно скупают евро по мере того, как вероятность выхода из состава еврозоны возрастает.
-Недоверие к новой валюте приведет к созданию массивного «черного рынка».
Уже сейчас примерно 25% бизнеса в Греции вне закона, что позволяет избегать уплаты налогов. По данным eFXNews, это может привести к тому, что реальный курс национальной валюты будет отличаться от предложенного ЦБ Греции.


( Читать дальше )

Это сказал Джим Роджерс, легендарный американский инвестор. Кроме того, он предсказывает погружение всего мира в хаос в ближайшие два года из-за накопившихся долгов, которые невозможно выплатить, и предлагает поскорее заняться сельским хозяйством. В предстоящие 20 — 30 лет фермеры, уверяет Роджерс, станут самыми богатыми и успешными людьми, и умные биржевые брокеры должны уже сейчас учиться водить трактор, чтобы работать у фермеров. А инвестировать, если есть что, лучше всего в золото, дождавшись очередной коррекции, потому что золото вот уже 11 лет непрерывно дорожает. 

 



Предлагаю прочитать весьма, на мой взгляд интересное интервью с ним (Татьяна Наумова «Вести-экономика»):

— Джим, предлагаю начать разговор с самой обсуждаемой темы в данный момент, которая находится в центре всеобщего внимания. Учитывая новую реальность в Греции и Франции, что сейчас можно назвать новой нормой во всей Европе? Увидим ли мы, наконец-то, распад альянса?

( Читать дальше )

Ежедневный обзор Российского рынка (21.05.2012)
http://www.youtube.com/watch?v=wYK-xGlBWDI&feature=youtu.be 

Очагом европейского кризиса являются долговые проблемы южной периферии региона, где доходность по суверенным облигациям время от времени подскакивает к 6-7% (Италия и Испания). По причине того, что банки еврозоны являются держателями значительной доли активов проблемных стран, возникла угроза трансформации кризиса суверенного долга в банковский кризис. Ситуация может усугубиться из-за убытков других кредиторов, понесенных, к примеру, в условиях коллапса цен на жилье в Испании. Таким образом, основная проблема в разрешении кризиса заключается в облегчении долгового бремени стран Южной Европы.
Изменение объема долга отображает размер первичного баланса бюджета (баланс минус выплата процентов) в соотношении к ВВП, так же, как и разница между стоимостью кредитования и темпами роста ВВП. Когда гэп между стоимостью кредитования и темпами роста экономики сильно расширяется, становится невозможным достижение первичного профицита бюджета, необходимого для прекращения увеличения объемов долга. Действительно, ожидается, что в 2-летней перспективе рост в Южной Европе будет нулевым или отрицательным, и даже в долгосрочной перспективе не прогнозируется превышение 2-3%.


( Читать дальше )