Экономика США

Летние выступление главы ФРС Пауэлла показывают, что усилившиеся инфляционные процессы в США его пока меньше волнуют, чем занятость и рынок труда. Относительно инфляции Пауэлл «отделывается» определением «переходная» (transitory), то есть не представляющая угрозы в длительной перспективе. Такая позиция позволяет ФРС оттянуть время начала сокращения программы покупок казначейских и ипотечных бумаг, не ограничивая тем самым пока предложение новых денег в экономике.

Экономика США в 2021г. активно растет, восстанавливаясь от коронавирусного шока. Однако. Согласно данным Министерства труда США, уровни безработицы остаются повышенными относительно препандемийных уровней конца 2019 года. Правда, относительно долгосрочных исторических средних вывод может быть иным. Нескорректированный июньский показатель по «полной» безработице U-6 10,1%, а его историческая средняя 10,45%. Официальный показатель безработицы (U-3) за июнь — это 5,9%, а его долгосрочная средняя 5,77%.

• МВФ прогнозирует рекордные темпы роста ВВП США в 2021 году -7%, в 2022 году — на 5%
• рост ВВП на уровне 7% станет самым большим в истории страны с 1984 года
• такой прогноз сделан в связи с быстрым восстановлением экономики после COVID-19 и предположением, что конгресс одобрит большинство проектов Джо Байдена (в том числе инфраструктурный).
• начало сворачивания стимулирования начнется в 1п 2022г
• начало повышения ставок в конце 2022г — начале 2023г

Статья перевод с realinvestmentadvice.com. На графиках будет показано, почему рост долга (печатание) не приводит к ожидаемому экономическому эффекту. Данные меры особенно популярны последний год, однако кроме инфляции (временной) и пузырей на рынках это по большому счету ни к чему не привело. Рано или поздно начнутся проблемы с обслуживанием долга (касается всех), что приведёт к дефляционному коллапсу. Как это будет выглядеть  –  есть японский пример (во второй части статьи) .

Есть нулевой и отрицательный мультипликатор долга на экономический рост. Недавний рост расходов правительства на содействие переходу к социалистической экономике является проблематичным.

“Масштабы расширения государственных расходов в прошлом году беспрецедентны. Поскольку денег у дяди Сэма не было, большая их часть лежала на правительственной кредитной карточке. Дефицит и долг взлетели до небес. Но это только начало. Администрация Байдена недавно предложила бюджет в размере 6 триллионов долларов на 2022 финансовый год, две трети которого будут заимствованы”.

Ежемесячный обзор по нашему инвестиционному портфелю. Макроэкономическая картина и результаты по отдельным секторам и компаниям. Разбираем период с 18.05.2021 по 18.06.2021. Обзор за предыдущий месяц здесь.

Макроэкономика. За прошедший месяц вышли следующие важные данные по экономикам ведущих стран мира.

США. Согласно уточненным данным, ВВП в 1 кв. 2021 г. вырос на 6,4% в годовом выражении, аналитики ожидали рост на 6,5%. Темпы роста ВВП США объясняются низкой базой из-за пандемии коронавируса. Вероятно, ВВП США будет показывать релевантную динамику только по итогам 1 квартала 2022 г., так как масштабная вакцинация в США началась только в 1 квартале 2021 г.

По данным Министерства труда США, в мае безработица составила 5,8%. По данным Бюро трудовой статистики число новых рабочих мест вне сельскохозяйственного сектора выросло на 559 тыс. Экономисты ожидали в среднем безработицу 5,9% и увеличение числа новых рабочих мест вне сельского хозяйства на 650 тыс. Последние данные свидетельствуют, что за неделю, окончившуюся 12 июня в США подано 412 тыс. новых заявок на пособие по безработице, что оказалось сильно хуже ожиданий в 359 тыс.

Ежемесячный обзор по нашему инвестиционному портфелю. Макроэкономическая картина и результаты по отдельным секторам и компаниям. Разбираем период с 16.04.2021 по 18.05.2021. Обзор за предыдущий месяц здесь.

Макроэкономика. За прошедший месяц вышли следующие важные данные по экономике ведущих стран мира.

США. 29 апреля были опубликованы данные по ВВП США в 1 квартале 2021 г. (1Q21). Рост составил 6,4% в годовом выражении. Экономисты, опрошенные Dow Jones, в среднем прогнозировали +6,5%. По данным Министерства труда США, в апреле безработица составила 6,1%, а новые рабочие места вне сельскохозяйственного сектора 266 тыс. Экономисты ожидали в среднем безработицу 5,8% и увеличение числа занятых на 1 млн. Последние данные свидетельствуют, что за неделю, окончившуюся 15 мая в США подано 444 тыс. новых заявок на пособие по безработице. Продолжали получать пособие 3,751 млн человек. Экономисты в среднем прогнозировали 450 тыс. и 3,62 млн, соответственно. Инфляция (индекс потребительских цен, CPI) в апреле достигла 4,2% г/г. Экономисты ожидали рост потребительских цен на 3,6%. CPI к марту вырос на 0,8%. В то время как ожидалось повышение на 0,2%.

В этом выпуске — перевод статьи Рэя Далио «Байден = Рузвельт. Рэй Далио (Ray Dalio) — миллиардер, «финансовый инженер»,
основатель Bridgewater Associates (активы $120 млрд — самый крупный хедж-фонд в мире).
Родился в средней американской семье, Рэй сделал себя сам.

Изучать историю полезно, чтобы понять, что может произойти в будущем.
Политика Франклина Рузвельта похода на то, что предлагает Байден.
В этой статье — мой полный перевод статьи Рэя Далио.
Более подробно выложил на Yandex Дзен.  
zen.me/1qDdDZx1


Перед статьей, напоминаю, после 2 мировой войны экономика США скатилась в рецессию (из — за уменьшения оборонных заказов), коррекция по индексу Дой Джонса была долгой и плавной в пределах 20%, доллар при этом укреплялся.

Обычно, то, что ждёт большинство, не происходит.
Многие ждут армагеддона и обвала рынков:
не факт, что сценарий будет таким уж экстремальным.
А по поводу золота: капи тализация крипты составляет 12% от капитализации рынка золота.
Думаю, что крипта отобрала часть оборота с рынка золота
(хотя криптой владеют, в основном, поколение Z и миллениалы, а золото — более надёжный консервативны инструмент).

Президент США Джо Байден представил план обновления экономики США после пандемии.
Общая стоимость всех задуманных инициатив составила $2,25 трлн.
Их предполагают потратить за восемь лет.