ЭНЕЛ РОССИЯ

«РФПИ УПРАВЛЕНИЕ ИНВЕСТИЦИЯМИ-8» купила:

2.7. Количество и доля голосов в процентах, приходящихся на голосующие акции (доли), составляющие уставный капитал эмитента, которым имело право распоряжаться лицо до наступления соответствующего основания: 0/0%

2.8. Количество и доля голосов в процентах, приходящихся на голосующие акции (доли), составляющие уставный капитал эмитента, право распоряжаться которым лицо получило после наступления соответствующего основания: 1 959 157 833/ 5,5387 %

2.9. Дата наступления основания, в силу которого лицо приобрело право распоряжаться определенным количеством голосов, приходящихся на голосующие акции (доли), составляющие уставный капитал эмитента: 28 июля 2020 г.


сообщение

отчет

«Энел Россия» представила в целом ожидаемые результаты. Снижение выручки обусловлено сокращением производства после продажи Рефтинской ГРЭС, а также более низкими рыночными ценами на электроэнергию из-за снижения потребления. EBITDA уменьшилась, в основном, вслед за выручкой, а также из-за ежегодного роста тарифов на газ.

Несмотря на слабую рыночную конъюнктуру «Энел Россия» смогла заработать сумму, сопоставимую с 1-м кварталом 2020 года. Мы позитивно смотрим на перспективы «Энел Россия», поскольку ключевая идея компании – отказ от угольной генерации в пользу «зеленой» энергетики, что впоследствии приведет к росту мультипликаторов. Фиксированный платеж в 3 млрд руб. на дивиденды до 2022 г. обеспечивает доходность в 8,8% годовых. Целевая цена для акций составляет 1,19 руб./акция.

Промсвязьбанк

Выручка сократилась на 41%, EBITDA – на 37%, чистая прибыль – на 34,6%. Показатели 2019 года при этом учитывают влияние Рефтинской ГРЭС, которая была продана в 3К19 г.

Сопоставимые выручка и EBITDA снизились, главным образом, из-за снижения оптовых цен на электроэнергию из-за низкого спроса и роста выработки ГЭС; негативно также повлияла индексация тарифа на газ.

Мы отметим следующие моменты конференц-звонка:

— «Энел Россия» пока не ожидает переноса запланированных сроков запуска проектов ВИЭ

— уровень неплатежей контрагентов не снизился, а остался на уровне прошлого года

— изменения дивидендной политики не ожидается

— прогноз на 2020 год пока не пересматривается

— есть вероятность того, что турбины, находящиеся на балансе компании, можно будет использовать в рамках программы ДПМ-2

Вывод. Результаты «Энел Россия» за 2К20 оказались лучше наших ожиданий. Несмотря на сезонный фактор, ситуацию с пандемией, снижение РСВ цен на электроэнергию, «Энел Россия» смогла заработать сумму, сопоставимую с 1К20. Менеджмент подтвердил выплату дивидендов в размере 0,085 руб. на акцию. По итогам отчетности и конференц-звонка мы подтверждаем рекомендацию «Покупать» с целевой ценой акции 1,2 руб.

Адонин Алексей
ИК «Велес Капитал»
           

финансовый директор Энел Россия Юлия Матюшова в ходе пресс-конференции:

«Что касается подхода к выплате дивидендов, наши акционеры одобрили распределение 3 миллиардов рублей… и сейчас изменение подхода к выплате дивидендов в 2021-2022 годах… не рассматривается. Но, как обычно, всё зависит от акционеров»

источник

Снижение выручки обусловлено, в основном, следующими факторами:
       — Более низкими продажами электроэнергии и мощности в связи с выводом из портфеля активов компании Рефтинской ГРЭС;
       — Более низкими рыночными ценами на электроэнергию (РСВ) по причине снижения потребления из-за общего  замедления экономической активности под влиянием пандемии коронавируса, а также значительного роста отпуска электроэнергии гидроэлектростанциями в Европейской части России и на Урале (в первой ценовой зоне).  

Данные факторы лишь частично были компенсированы ростом цен на мощность (КОМ), что обусловлено их индексацией в 2020 году, а также более высокими продажами по регулируемым договорам из-за ежегодного увеличения регулируемых тарифов.

•    Показатель EBITDA снизился, в основном, вслед за выручкой, а также по причине ежегодного роста тарифов на газ. Это лишь частично было компенсировано снижением переменных и постоянных затрат из-за изменения периметра активов, а также восстановлением резервов.

( Читать дальше )

«Энел Россия» 28 июля опубликует финансовые результаты за 2К20 и проведет звонок для инвесторов в 17:00 мск. 

Мы ожидаем следующую динамику финансовых результатов в 2К20: выручка за 2К20 может сократиться на 42% г/г в значительной степени из-за падения выработки электроэнергии электростанциями «Энел Россия» (-58% г/г) на фоне деконсолидации Рефтинской ГРЭС в 4К19, а также снижения среднего уровня цен на электроэнергию на рынке на сутки вперед (РСВ) в первой ценовой зоне (-16% г/г). В сопоставимых показателях (т.е. без учета Рефтинской ГРЭС в обоих периодах) выработка электроэнергии снизилась на 20% г/г.

Газпромбанк

EBITDA за 2К20 может снизиться на 42% г/г вследствие падения выручки в совокупности со сравнимой динамикой денежных затрат.

Скорректированная чистая прибыль может сократиться на 53% г/г до 0,7 млрд руб. на фоне снижения EBITDA. Чистая прибыль может составить 0,9 млрд руб. (по сравнению с убытком в 5,1 млрд руб. годом ранее).

Ключевые вопросы на звонке: возможное обновление финансовых ориентиров на 2020 г. В частности, мы не исключаем, что компания может пересмотреть ориентир по EBITDA на 2020 г. (11,2 млрд руб.), который был представлен в рамках стратегического плана на 2020-2022 г.

Подтверждение ориентиров по дивидендам на 2020-2021 г. Текущие планы нацелены на выплату 3 млрд руб. (или 0,085 руб. на акцию) по итогам 2020 г и 2021 г.

Мы ожидаем, что существенное снижение выработки ОГК-2 во 2 квартале 2020 года будет характерно для большей части тепловых генерирующих компаний вследствие общерыночных причин, в числе которых:

— снижение спроса на электроэнергию в стране: в 2К20 спрос на электроэнергию в Единой энергоcистеме (ЕЭС) сократился на 4,7% г/г;

— значительное увеличение выработки ГЭС из-за сильного притока воды. Например, выработка ГЭС, входящих в группу «РусГидро», увеличилась на 34% г/г в 2К20.

Несмотря на ее обусловленность общерыночными причинами, снижение сравнимой («like-for-like”) выработки Энел Россия и ОГК-2 должно оказать негативное влияние на финансовые результаты компаний за 2К20.

Гончаров Игорь
»Газпромбанк"
           

"Энел Россия" в первом полугодии снизила выработку электроэнергии на 52,6% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, до 8,8 миллиарда кВт.ч.

Показатели по проданной Рефтинской ГРЭС в результатах за первое полугодие не учитываются.

Чистый отпуск электроэнергии за январь-июнь составил 8,3 миллиарда кВт.ч, что ниже показателя за аналогичный период прошлого года на 52,7%.

Продажи тепла "Энел Россия" сократились на 16,8% и составили 2 миллиона Гкал.

источник