Хеджирование

Всем привет!

1 марта 2021 года Московская биржа вводит утреннюю сессию, а именно начало торгов с 7.00 по мск, а это означает, что у многих причастных будет изменение в личном расписании.

То, что я хочу написать относится в частности к тем, кто торгует опционы. Вероятно, вы это уже используете, а может и нет. Кто-то использует этот способ non stop, кто-то только в определенные моменты. Так или иначе, этим пользуются практически все опционщики. Я говорю о хеджировании рисков. Да, способов хеджа существует достаточно много. Это и хедж опционами, аля спреды и тому подобные вещи, вытекающие из них. Это и тетта-хедж. «Прикрытый интрадей» Ильи Коровина тому пример. Это и вега-хедж. Я же имею ввиду математический дельтахедж, который является классическим в этой теме.

Ранее я всегда был противником именно этого математического способа, т.к. у него есть лютые недостатки, но из последних нескольких лет торговли я сделал много выводов касаемо стратегии, системных и инфраструктурных рисков. Учитывая все, я рассмотрел возможность математического дельтахеджа для своей стратегии. Я стал его использовать только как крайне небольшую часть стратегии. Скажем так, в моей стратегии он как яд в малых количествах. Имею ввиду то, что яд в малых количествах полезен. Да, непонятно какой яд и в каких именно малых количествах, но и не суть. Я лишь хотел сделать сравнение. Это что касается самой стратегии и использовании ДХ именно в части её [моей стратегии].

Часовой график индекса Мосбиржи. Источник: moex.com

Переводя тему хеджирования в практическое русло. При уходе цены индекса МосБиржи ниже 3 434 п. в обоих портфелях PRObonds будут открыты короткие позиции в мартовских фьючерсах на индекс МосБиржи на 2,5% от активов портфелей (по цене контракта).

Не является инвестиционной рекомендацией

Важно понимать, что хеджирование — это, прежде всего, не способ заработка, а возможность свести к минимуму риски и сохранить свои средства в условиях постоянно меняющегося рынка. Хеджирование полезно для нивелирования курсовых рисков в настоящем, а также для фиксирования курса на будущее. 

Давайте рассмотрим несколько примеров того, как работает хеджирование, и чем такие стратегии могут помочь.

Пример 1

Вы майнер — майните Ethereum. Вам нужно платить в фиатной валюте (долларах, евро, рублях) за электричество, майнинговое оборудование, персонал и так далее. Сейчас курс ETH к фиату высокий, но вы думаете, что через месяц он может упасть (или просто решаете, что сейчас цена подходящая). Однако самого эфира для продажи вы еще не намайнили. На это нужно время, и вы знаете какое — условно, месяц. В этих условиях вам выгодно открыть шорт (короткую позицию) в ETH/USD на CEX.IO Broker. Таким образом, вы зафиксируете курс для продажи еще несуществующего эфира. 

Всем привет!
Решил поделиться своим небольшим опытом по хеджированию портфеля ETF от падения покупкой фьючерсов RVI.
Было ли это решение правильным или нет — вопрос отдельный, но любой практический опыт имеет ценность.
Буду краток.
Понравилось:
1) при сильном падении рынка поможет в какой-то мере компенсировать убытки

Не понравилось:
1) движения фьюча ну очень сильно отстают от движения индекса RVI: индекс может взлететь на 20%, а фьючерс всего на 3%. Справедливости ради добавлю, что фьючерс отстает и при падении.
2) жесткий неликвид — непросто набирать позицию, особенно, если нужно несколько десятков бумаг
3) плавное снижение рынка может сопровождаться и снижением волатильность, то есть, хедж еще и дополнительный убыток может дать.
3) длительность контракта 1 месяца — менять каждый месяц неликвид еще то удовольствие
4) приличная разница цен при замене фьюча: например, июньский продается по 34 пункта, а июльский уже по 35.

Есть мнение, что этот инструмент делали в основном для опционщиков, но имеет ли он для них какую-нибудь ценность — не знаю.
На мой взгляд, такой вариант хеджа может помочь при резких обвалах рынка (вроде коронавирусного), но в «обычное» время от него пользы немного.

ЧАСТЬ ВТОРАЯ БОГАТСТВО.
 

Для того, чтобы повысить доходность своих инвестиций в криптовалюте или сохранить их, есть такой инструмент, который называется «хеджирование». Давайте на пальцах и примерах разберем что это такое и как это применять.

Допустим, вы поняли что хотите диверсифицировать ваш портфель или инвестировать во что-то интересное. Тем более, что в истории криптовалюты показывали бурный рост, и вы как «самый умный инвестор» хотите также заработать миллионы J.

У вас есть множество вариантов выбора криптовалюты, например: Stellar (XLM) (котировки c прогнозом взяты из finprophet.com).

Но если вы взгляните на графики криптовалют, то доходность относительно не велика.

Выгоднее посмотреть в сторону увеличения доходности следующим образом.